بالانتير لديها سجل طلبات بقيمة 11.2 مليار دولار، وصفقة عسكرية بقيمة $10 مليار دولار، وتوقعات نمو بنسبة 61%. هل تعتبر استثمارًا جيدًا لعام 2026؟

أصبحت الذكاء الاصطناعي (AI) الاتجاه الأكبر في وول ستريت قبل بضع سنوات، ولم تكن هناك نقص في الأسهم التي تستفيد من موجاته الداعمة. بينما كانت بعض هذه الشركات تستحق الحماس الذي حظيت به، استفادت أخرى أكثر من روايات تعتمد على الميمات مدعومة بضجة الذكاء الاصطناعي.

ربما لم يصبح سهم آخر مثير للجدل مثل بالانتير تكنولوجيز (PLTR 3.29%) خلال الثلاث سنوات الماضية. في بداية ثورة الذكاء الاصطناعي، كانت قيمته السوقية تقدر بـ 12 مليار دولار فقط. اليوم، تقترب القيمة السوقية للشركة من 400 مليار دولار — مما يجعلها واحدة من أكبر شركات برمجيات المؤسسات في العالم.

بيانات القيمة السوقية لـ PLTR بواسطة YCharts.

دعونا نفهم أداء بالانتير خلال السنوات القليلة الماضية. ومن هناك، سأغوص في ملف تقييم الشركة لمساعدتك على تقييم ما إذا كان السعر المميز للشركة مبررًا.

ما يميز بالانتير عن غيره

يُوصف بالانتير عمومًا بأنه متخصص في تحليلات البيانات. على مستوى عالٍ، هذا ليس وظيفة فريدة لتقديمها. صناعة البرمجيات كخدمة (SaaS) مليئة بالأدوات التي يمكن دمجها في سير العمل وتوليف البيانات في لوحات تحكم منظمة بشكل جيد.

إليك المشكلة: غالبًا ما تكون هذه اللوحات تحليلاتها من الماضي، أو تعرض معلومات ملخصة بطريقة تجعل من الصعب على القادة استخلاص رؤى قابلة للتنفيذ.

وهنا يميز بالانتير نفسه. من خلال منصة Foundry، يمكن للانتير بناء أنطولوجيات مفصلة لصانعي القرار. الأنطولوجيات هي تصورات توضح مدخلات البيانات الخاصة بالمؤسسة على مستوى دقيق. والأفضل من ذلك، أن هذه النماذج يمكن تعديلها في الوقت الحقيقي — مما يسمح للعملاء بمحاكاة تغييرات أو حالات محددة ورؤية كيف ستؤثر على الأعمال والعملاء.

هذه الميزة تجعل من بالانتير قطعة حيوية من البنية التحتية للشركات عبر مجموعة متنوعة من الصناعات — من بينها الرعاية الصحية، والتجزئة، والتصنيع، واللوجستيات، والخدمات المالية، والطاقة، والعمليات الدفاعية.

مصدر الصورة: Getty Images.

كيف أثر الذكاء الاصطناعي على نمو بالانتير؟

أفضل أن أستخدم تاريخ إطلاق ChatGPT العام لبدء ثورة الذكاء الاصطناعي. أطلقت OpenAI نموذجها الرئيسي في 30 نوفمبر 2022. في ذلك العام، زادت إيرادات بالانتير بنسبة 24% لتصل إلى 1.9 مليار دولار. علاوة على ذلك، في نهاية عام 2022، كانت الشركة تمتلك 367 عميلًا عبر قطاعاتها التجارية والحكومية.

نحو عام 2025: زادت الإيرادات بنسبة 56% على أساس سنوي لتصل إلى 4.5 مليار دولار مع وصول عدد العملاء إلى 954.

بينما تميز عام 2025 بعدد من الصفقات البارزة، ربما لم يكن هناك صفقة أكبر للشركة من العقد الذي أبرمته مع الجيش الأمريكي، والذي سيبلغ قيمته حتى 10 مليارات دولار على مدى العقد القادم. علاوة على ذلك، وفقًا لتقرير الشركة 10-K، أنهت بالانتير عام 2025 بمبلغ 11.2 مليار دولار من الالتزامات الأداء المتبقية الإجمالية — بزيادة قدرها 105% على أساس سنوي.

مع هذا النمو الكبير خلال بضع سنوات فقط، أصبح الطلب على خدمات بالانتير في مجال الذكاء الاصطناعي محفزًا تحويليًا واضحًا للشركة.

توسع

NASDAQ: PLTR

بالانتير تكنولوجيز

التغير اليومي

(-3.29%) $-5.12

السعر الحالي

$150.56

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$372 مليار

نطاق اليوم

$149.09 - $156.60

نطاق 52 أسبوعًا

$66.12 - $207.52

الحجم

1.4 مليون

متوسط الحجم

48 مليون

الهامش الإجمالي

82.37%

هل سهم بالانتير شراء؟

بالنظر إلى هذه الأرقام، من الطبيعي أن يتجه المستثمرون الباحثون عن النمو إلى سهم بالانتير. السؤال اليوم للمستثمرين هو، هل أصبحت الأسهم مبالغًا في تقييمها؟

إذا نظرت إلى ملف تقييم الشركة بمعزل، فستعتقد بالتأكيد أن السهم مبالغ فيه. فكيف يمكن لشركة أن تبرر بشكل معقول نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) البالغة 87 ونسبة السعر إلى الأرباح (P/E) البالغة 241؟ حتى بالنسبة لسهم برمجيات عالي النمو، يبدو هذا مفرطًا.

ومع ذلك، هناك سمة مهمة في بالانتير لا ينبغي تجاهلها: نهج الأنطولوجيا الخاص بالشركة يجعلها مغيرًا في فئة تحليلات البيانات. ما أعنيه هو أنه بينما تقدم عروض منافسة مثل Snowflake وDatabricks أو Microsoft Fabric قدرات للبنية التحتية للتخزين، فهي تقصر عندما يتعلق الأمر بمساعدة المؤسسات على بناء أنظمة تشغيل بيانات من النهاية إلى النهاية.

هذا الديناميكي يخلق فرص تحكيم فريدة لبالانتير، التي أظهرت قدرة على البيع المتبادل لعروضها لعملائها. قد يبدأ العميل علاقته مع الشركة بتوقيع عقد لاستخدام Foundry، ثم يتوسع لاحقًا إلى Gotham أو Apollo (اعتمادًا على الحالة المحددة). في ظل هذا السياق، بنت بالانتير خندقًا استراتيجيًا لا يمكن لأي مزود SaaS آخر منافسته على نطاق واسع.

بالنظر إلى النمو القوي للشركة خلال السنوات القليلة الماضية، وتوجيهات الإدارة لمزيد من تسريع هذا النمو ليصل إلى 61% في 2026، أعتقد أن سهم بالانتير في وضعية للاستمرار في تقديم مكاسب تتفوق على السوق على مدى السنوات القادمة.

لهذا السبب، يمكن اعتبار بالانتير استثمارًا طويل الأمد جذاب للمستثمرين الذين يتطلعون لبناء محفظة ذات طابع ذكاء اصطناعي مستدام.