هذه 5 أسهم التعدين تنخفض بسبب الخوف من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل خفض أسعار الفائدة

مع استمرار التضخم العالي وارتفاع أسعار النفط بسبب الحرب المستمرة في إيران، حافظ الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة القياسي في 18 مارس وأشار إلى أن خفض أسعار الفائدة قد يتأخر، ربما حتى عام 2027.

وهذا يمثل ضربة مزدوجة لأسهم المعادن والتعدين.

من ناحية، تتراجع أسعار المعادن. تقليديًا، تعزز الحرب الطلب على المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة. لكن هذه المرة، برز الدولار الأمريكي والسندات كملاذات آمنة مفضلة، بفضل ارتفاع أسعار الفائدة.

ومن ناحية أخرى، تتصاعد تكاليف التشغيل للمستثمرين في التعدين بسبب ارتفاع أسعار الوقود. على سبيل المثال، ارتفع سعر برنت crude oil بأكثر من 50% منذ بداية الحرب في إيران.

وليس من المستغرب أن تكافح الأسهم الكبرى في قطاع التعدين للحفاظ على مواقعها.

مصدر الصورة: Getty Images.

أكبر الخاسرين في قطاع المعادن والتعدين

انخفضت أسهم أكبر شركة تعدين ذهب في العالم، نيو مونت كوربوريشن (NEM 4.52%)، بنسبة 13.5% هذا الأسبوع، وتراجعت بأكثر من 25% منذ بداية الحرب في إيران. كما انخفضت أسهم باركري للتعدين (B 4.49%)، وهي منتج رئيسي للذهب، تقريبًا بنفس القدر.

سهم هيكلا للتعدين (HL 5.20%) هبط بأكثر من 50% من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا في نهاية يناير. وهي أكبر شركة تعدين فضة في الولايات المتحدة وكندا.

اسم آخر ملحوظ هو ويتون للمعادن الثمينة (WPM 6.18%)، التي تتعرض لحوالي 52% من إنتاجها للذهب و46% للفضة. فقدت الأسهم 18% من قيمتها خلال أسبوع واحد و30% منذ بداية مارس حتى الآن.

كما تشعر أسهم المعادن الصناعية والتعدين أيضًا بالضغط. انخفضت أسهم أكبر شركة تعدين في العالم، بي إتش بي (BHP 4.13%)، بما يقرب من 20% حتى الآن في مارس.

بيانات NEM من YCharts

هل يجب عليك بيع أسهم التعدين الآن؟

التحدي الحاسم في البيئة الحالية هو التمييز بين بيع جماعي مدفوع بالعوامل الكلية وانهيار أساسي حقيقي.

حاليًا، يواجه قطاع المعادن والتعدين موقفًا وسط ارتفاع أسعار الفائدة، وارتفاع تكاليف الطاقة، وقوة الدولار، ومخاوف من تباطؤ اقتصادي، وكلها تؤثر على أسعار المعادن وتختبر صمود أكبر شركات التعدين.

على سبيل المثال، حققت نيو مونت تدفقًا نقديًا حرًا قياسيًا قدره 7.3 مليار دولار في 2025، واستخدمته بحكمة لخفض 3.4 مليار دولار من الديون، مع دفع أرباح وإعادة شراء الأسهم. وتريد نيو مونت الاحتفاظ برصيد نقدي أدنى قدره 5 مليارات دولار عبر دورات السلع.

كما أن باركري في وضع قوي، وتخطط لطرح أصولها الذهبية الرائدة في أمريكا الشمالية كشركة منفصلة في وقت لاحق من هذا العام لزيادة قيمة الأسهم للمساهمين.

وضع شركة هيكلا المالي أيضًا ممتاز، وهي على وشك بيع منجم ذهب غير فعال، مما سيضيف سيولة في وقت حاسم.

أما شركة ويتون للمعادن الثمينة فهي ليست شركة تعدين، بل شركة تدفق مالي، مما يعني أنها تدفع نقدًا مقدمًا لمعدن وتحصل على حق شراء نسبة من الإنتاج المستقبلي من المنجم. لذلك، فإن ارتفاع تكاليف الوقود لا يؤثر على ويتون.

شركة BHP تعتبر آلة تدفق نقدي ذات هوامش ربح عالية. وسيحل محل المدير التنفيذي الحالي براندون كريج في 1 يوليو. لقد كان كريج عنصرًا أساسيًا في تحول BHP نحو النحاس، مما يضعها في موقع جيد للاستفادة من اتجاهات الت electrification ومراكز البيانات.

الخلاصة، طالما أن الطلب الأساسي على المعادن مستمر، وثقتك في الأسهم لم تتزعزع، فلا تدع عمليات البيع الجماعي تخيفك.