الجمعة من "الترقية إلى الخفض"، المستثمرون "يتلقون اللطمات من الجانبين"! ترامب قال ليلاً "نحن نفكر تدريجياً في تقليل العمليات العسكرية ضد إيران"، أسعار النفط تنخفض وعقود الأسهم الأمريكية ترتفع

دخل الصراع في الشرق الأوسط يومه الحادي والعشرين، وشهد السوق تقلبات حادة من التصعيد إلى التهدئة في نفس يوم التداول.

وفقًا لمقال لوول ستريت جورنال، بعد إغلاق السوق يوم الجمعة، كتب ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي “إكس” أن الولايات المتحدة تدرس تدريجيًا تقليل تصعيدها للعمليات العسكرية الكبرى ضد نظام إيران في الشرق الأوسط، وأشار إلى أنها قريبة جدًا من تحقيق الأهداف المحددة.

وبعد صدور الخبر، ارتفعت قيمة صندوق ETF لمؤشر S&P 500 (SPY) بعد أن كان قد تراجع بأكثر من 1.4% خلال التداول، حيث تجاوزت الزيادة في ما بعد الإغلاق 1%. كما تراجعت أسعار النفط من قرب سعر التسوية، حيث هبط برنت من أعلى من 110 دولارات إلى حوالي 108 دولارات.

ومع ذلك، قبل ساعات قليلة، كان السوق لا يزال يتعامل مع إشارات تصعيدية — مثل احتمال إرسال قوات برية إضافية إلى الشرق الأوسط، وتقييم احتلال جزيرة خارك الإيرانية، ورفض المسؤولين الإيرانيين مناقشة إعادة فتح مضيق هرمز. هذا التحول السريع خلال اليوم فاجأ المتداولين الذين راهنوا على ارتفاع أسعار النفط، وأربك المستثمرين في الأسهم الأمريكية على حد سواء.

لا تزال التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط مستمرة، ومضيق هرمز على وشك الإغلاق، مما زاد من حدة التوتر في السوق. سجلت الأسهم الأمريكية خسائر متتالية للأسبوع الرابع على التوالي، وهو أطول هبوط خلال عام. وارتفعت مخاوف انقطاع إمدادات الطاقة، حيث زاد خام برنت حوالي 9% هذا الأسبوع، وبلغت الزيادة الشهرية نحو 50%.

إشارات التصعيد خلال التداول كثفت من وتيرة الهبوط في الأسهم الأمريكية

خلال تداول يوم الجمعة، استمرت الأوضاع في الشرق الأوسط في التصعيد، مع تراكب العديد من الإشارات السلبية التي زادت الضغط على السوق.

ذكرت وول ستريت جورنال أن مصادر من CBS News أفادت بأن مسؤولي البنتاغون يجرون تحضيرات لنشر قوات برية أمريكية داخل إيران، لكن الخطط لم تُحسم بعد، ولم تتضح الشروط النهائية للتفويض.

وفي الوقت نفسه، أفاد مسؤولون أمريكيون أن البيت الأبيض يرسل مئات من قوات المارينز إلى الشرق الأوسط، ويقيم خطة لاحتلال أو حصار جزيرة خارك الإيرانية، بهدف الضغط على طهران وفرض فتح مضيق هرمز. وتوفر جزيرة خارك حوالي 90% من صادرات النفط الإيرانية، وأي عملية من هذا القبيل ستؤدي إلى تأثير كبير على إمدادات الطاقة العالمية.

وبحسب بلومبرج، فإن المسؤولين الإيرانيين أصبحوا غير راغبين في مناقشة إعادة فتح المضيق، ويركزون على البقاء في ظل الضربات الأمريكية والإسرائيلية. ويقترب المضيق من الإغلاق الكامل، حيث يمر عبره حوالي 20% من النفط العالمي.

تحت تأثير هذه الأخبار، توسع انخفاض مؤشر ناسداك خلال اليوم ليصل إلى 2%، مسجلاً أدنى مستوى له منذ فترة، وهو أكبر خسارة بين المؤشرات الرئيسية. منذ اندلاع الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، تراجعت مؤشرات داو جونز وS&P 500 وقطاع الأسهم الصغيرة بنحو 7% تقريبًا.

ومن الجدير بالذكر أن ارتفاع أسعار الطاقة بشكل حاد يثير مخاوف من التضخم، وهو ما يعيد تشكيل توقعات السوق بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، ويشكل ضغطًا رئيسيًا آخر على الأسواق المالية هذا الأسبوع.

السوق الآن يقدر احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال عام 2026 بنسبة 50%. وكان المتداولون الذين راهنوا على خفض الفائدة يضطرون لإعادة تقييم استراتيجياتهم، حيث شهدت المشاعر السوقية تقلبات سريعة.

Gennadiy Goldberg من TD Securities أبدى تحفظه على توقعات رفع الفائدة:

“نحن لا نتفق مع توقعات السوق برفع الفائدة، فارتفاع أسعار النفط يجب أن يدفع الاحتياطي الفيدرالي لتأجيل خفض الفائدة في ظل ضغوط التضخم، لكن إذا استمر ارتفاع النفط بشكل كبير، فقد يؤدي ذلك إلى اضطرابات في الشروط المالية، مما قد يجبر الفيدرالي على خفض الفائدة ردًا على ذلك.”

أما مايكل بول من بلومبرج، المحلل الاقتصادي، فحذر من أن تصاعد الصراع مع إيران أدى إلى إعادة تقييم مفاجئة لتوقعات السياسة النقدية، وأن الظروف المالية أصبحت أكثر تشددًا، مما يعرض مؤشر S&P 500 لمخاطر الانتقال من تصحيح بسيط إلى تصحيح شامل.

تغريدة ترامب بعد الإغلاق، إشارة التهدئة تثير انعكاسات في السوق

بينما كان السوق لا يزال يتعامل مع إشارات التصعيد طوال اليوم، غرد ترامب بعد إغلاق السوق يوم الجمعة على “إكس”، وظهر تغير واضح في نبرته.

نقلت وكالة الأنباء المركزية أن ترامب ذكر أن الولايات المتحدة اقتربت من تحقيق أهدافها، بما في ذلك: تقليل قدرات إيران الصاروخية، وتدمير البنية التحتية للصناعة الدفاعية الإيرانية، والقضاء على القوات الجوية والبحرية الإيرانية وأنظمة الدفاع الجوي، وعدم السماح لإيران بامتلاك قدرات نووية، مع حماية حلفاء المنطقة مثل إسرائيل والسعودية وقطر والإمارات والبحرين والكويت بأقصى قدر ممكن.

وفيما يخص مضيق هرمز، قال ترامب إن حماية المضيق يجب أن تتولاها الدول التي تستخدمه عند الضرورة، وأن الولايات المتحدة لن تتحمل مسؤولية ذلك بعد الآن؛ وإذا طُلب منها المساعدة، فهي مستعدة لتقديم الدعم، لكن بمجرد القضاء على التهديد الإيراني، لن يكون هناك حاجة لمثل هذه المساعدات.

بعض المتداولين فسروا هذا التصريح بعد الإغلاق على أنه انعكاس لخطوة التهدئة السابقة، حيث ارتفعت قيمة صندوق SPY بعد الإغلاق بأكثر من 1%، وتراجع سعر برنت من فوق سعر التسوية إلى حوالي 108 دولارات.

قالت تحليلات RBC Capital Markets بقيادة هليما كروفت إن “لا توجد مؤشرات على أن هذه مواجهة محدودة”، وأن طهران لا تزال “تسيطر بشكل فعال على مضيق هرمز”، وأن الضربات على جزيرة خارك لم تغير من الحسابات الاستراتيجية لإيران. هذا يعني أن، بغض النظر عن مدى تنفيذ تصريحات ترامب بعد الإغلاق، فإن حالة عدم اليقين في السوق لا تزال قائمة.

تقلبات حادة في أسعار النفط هذا الأسبوع، وارتفاع مراكز الشراء إلى أعلى مستوى منذ ست سنوات

شهد سوق الطاقة هذا الأسبوع تقلبات حادة منذ اندلاع الصراع، مع أكبر تقلب أسبوعي منذ بداية الأزمة.

سجل سعر برنت عند التسوية يوم الجمعة فوق 112 دولارًا للبرميل، وهو أعلى مستوى منذ منتصف 2022، بزيادة حوالي 9% هذا الأسبوع، وارتفعت الأسعار الشهرية بنحو 50%. كما قفزت عقود دبي النفطية بنسبة 16.48% خلال يوم واحد.

قالت ربيكا بابين، كبير تجار الطاقة في CIBC Private Wealth، إن “النفط أنهى أسبوعًا مليئًا بالتقلبات الشديدة، مدفوعًا بالأخبار، حيث قام المتداولون بتقليل مراكز البيع قبل عطلة نهاية الأسبوع لدعم الأسعار. الارتفاع اليوم يعكس التصريحات الأكثر حدة من إيران، والأدلة المحدودة على تدفقات عبور مضيق هرمز، وتقارير غير مؤكدة عن احتمال إدراج جزيرة خارك ضمن العمليات، بالإضافة إلى استمرار تعزيز الانتشار العسكري في المنطقة.”

البيانات المالية تؤكد أيضًا على التفاؤل الشديد في السوق.

وفقًا لبيانات العقود الآجلة والخيارات الأسبوعية التي نشرتها ICE Futures Europe حتى الثلاثاء، زاد صافي مراكز الشراء في خام برنت بمقدار 77,672 عقدًا ليصل إلى 428,704 عقد، وهو أعلى مستوى منذ أكثر من ست سنوات. وأشار المحللون إلى أن التصريح بعد إغلاق ترامب قد يعرض هؤلاء المراهنين لخطر مفاجئ من انعكاس السوق.

تأثير الصدمة النفطية يمتد إلى أسواق أوسع. ارتفعت أسعار عقود الغاز الطبيعي الأوروبية TTF إلى أعلى مستوى منذ يناير 2023، وارتفعت أسعار الديزل الأمريكية إلى أكثر من 5 دولارات للجالون هذا الأسبوع.

وأشار محللو بلومبرج ناثان ريسر إلى أن ارتفاع أسعار الديزل، الذي يستخدم في تشغيل المزارع والشاحنات العابرة للولايات، سيدفع القطاعات المختلفة لرفع الأسعار لمواجهة تكاليف الوقود المرتفعة، مما سينعكس في النهاية على أسعار المواد الغذائية والسلع الاستهلاكية اليومية.

وأظهرت بيانات الوكالة الدولية للطاقة أن الصراع تسبب في أكبر انقطاع في إمدادات النفط على مستوى العالم، حيث اضطرت دول الخليج المنتجة للنفط إلى خفض الإنتاج بمقدار حوالي مليون برميل يوميًا. ووفقًا للسيناريو الأساسي للسعودية، إذا استمر الانقطاع حتى نهاية أبريل، قد تتجاوز أسعار النفط 180 دولارًا للبرميل.

تحذيرات وملاحظات

يُحذر من أن السوق محفوفة بالمخاطر، ويجب على المستثمرين توخي الحذر. هذا المقال لا يشكل نصيحة استثمارية شخصية، ولم يأخذ في الاعتبار الأهداف أو الحالة المالية أو الاحتياجات الخاصة للمستخدم. على المستخدم أن يقيّم مدى توافق الآراء والوجهات النظر الواردة مع وضعه الخاص، ويتحمل المسؤولية كاملة عن قراراته.