بدون خوف من الهزات الكبيرة في الأسواق العالمية، مؤشر لوحة الإبداع يحقق أعلى مستوى جديد في 4 سنوات خلال جلسة التداول

المصدر: 东方财富 图虫创意/供图

صحيفة الأوراق المالية مراسل: ماو جون

هذا الأسبوع، بسبب تصاعد التوتر في الشرق الأوسط، شهدت الأسواق المالية العالمية تقلبات كبيرة مرة أخرى، وتراجعت سوق الأسهم الصينية أيضًا. انخفض مؤشر شنغهاي إلى ما دون 4000 نقطة، مسجلاً أدنى مستوى له خلال العام؛ وحقق مؤشر شنغهاي 50 أدنى مستوى له منذ حوالي 11 شهرًا؛ بينما أظهر مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة مرونة قوية، حيث سجل أعلى مستوى له خلال 4 سنوات خلال التداول. كما تراجع حجم التداول الأسبوعي في سوق الأسهم الصينية إلى 11 تريليون يوان.

شهدت الأموال ذات الرافعة المالية بيعًا صافياً صغيرًا بقيمة حوالي 1 مليار يوان هذا الأسبوع، حيث حصل قطاع الإلكترونيات على صافي شراء بقيمة أكثر من 48 مليار يوان، وقطاع الكيمياء الأساسية على أكثر من 30 مليار يوان، كما حصلت قطاعات التمويل غير المصرفي، والصلب، والسيارات، والنقل على استثمارات صافية تتجاوز مليار يوان. في المقابل، تعرض قطاع المعادن غير الحديدية لبيع صافٍ بقيمة أكثر من 31 مليار يوان، وقطاعات الدفاع العسكري، والنفط والبتروكيماويات، والاتصالات شهدت مبيعات صافية تتجاوز 10 مليارات يوان.

ووفقًا لبيانات Wind، شهد قطاع معدات الطاقة الكهربائية تدفقًا صافياً من الأموال الرئيسية بقيمة تتجاوز 202 مليار يوان طوال الأسبوع، وقطاع الاتصالات استقبل أكثر من 148 مليار يوان، وقطاع المرافق العامة أكثر من 142 مليار يوان، وقطاع الأدوية والبيولوجيا والإلكترونيات تلقى تدفقات صافية تتجاوز 40 مليار يوان لكل منهما، وقطاعات الحوسبة والتصنيع الخفيف تجاوزت 30 مليار يوان. أما قطاع الكيمياء الأساسية، فشهد خروجًا صافياً من الأموال الرئيسية بقيمة تتجاوز 122 مليار يوان، وقطاع الدفاع العسكري خرج بأكثر من 65 مليار يوان، وقطاع الصلب خرج بأكثر من 52 مليار يوان.

قطاع “الطاقة الشمسية والرياح والتخزين” يحقق أداءً قويًا

فيما يتعلق بالمواضيع الرائجة، مؤخرًا، زعزعت الأوضاع في الشرق الأوسط أسواق الطاقة العالمية، مع تقلبات حادة في أسعار النفط، وتذبذب أسهم الشركات المرتبطة بسلسلة صناعة النفط، حيث شهد مؤشر قطاع التنقيب عن النفط والغاز في سوق الأسهم الصينية تقلبات تزيد عن 21% منذ مارس.

مع احتمال انقطاع إمدادات النفط في الشرق الأوسط وتقلب أسعار النفط، أصبحت قضايا أمن الطاقة محور اهتمام الدول، وأصبحت مصادر الطاقة الجديدة المستقلة والمتحكم فيها محط أنظار. مؤخرًا، شهد قطاع “الطاقة الشمسية والرياح والتخزين” في سوق الأسهم الصينية أداءً متفوقًا، حيث سجل مؤشر القطاع أعلى مستوى له خلال سنوات، وذلك بفضل ارتفاع أسهم الشركات الكبرى في مجال الطاقة الجديدة مثل نيند دي تايم، وإي ويلي لي نينغ، وغيرها، التي شهدت ارتفاعات كبيرة هذا الأسبوع.

هذا الأسبوع، كانت معدات الطاقة الشمسية الأكثر نشاطًا، حيث سجل مؤشر القطاع أعلى مستوى له خلال عام ونصف، مع ارتفاع شركة “شوهانغ سيننغ” عدة مرات بنسبة 20%، وبلغت الزيادة الإجمالية 85.75%. كما سجلت شركة “غوشينغ تكنولوجي” ارتفاعًا بنسبة 61.62%، وحققت أسهم “إيرو إنرجي” و"دي يي جروب" أعلى مستوياتها التاريخية (معدلة).

وفقًا لبيانات InfoLink الأخيرة، شهد إنتاج وحدات الطاقة الشمسية زيادة واضحة في مارس 2026، حيث ارتفع إلى 44-45 جيجاوات، بزيادة شهرية قدرها حوالي 28-29%. وزاد الإنتاج المحلي إلى 32-33 جيجاوات، والإنتاج الخارجي إلى 11-12 جيجاوات.

مع تزايد الطلب، استمرت أسعار معدات الطاقة الشمسية في الارتفاع، حيث أظهرت أحدث بيانات المكتب الوطني للإحصاء أن أسعار معدات وأجزاء الطاقة الشمسية ارتفعت بنسبة 3.2% في فبراير، بزيادة قدرها 2.7 نقطة مئوية عن الشهر السابق، نتيجة لتحسن قدرات الإنتاج في القطاعات الرئيسية واستمرار تنظيم المنافسة.

بالإضافة إلى ذلك، تواصل شركة تسلا استثمارها في مجال الطاقة الشمسية، وتدعم بقوة تطوير تكنولوجيا الطاقة الشمسية الفضائية، وتوفر البنية التحتية للطاقة للحوسبة المدارية والذكاء الاصطناعي. منذ بداية العام، ترددت أنباء عن قيام تسلا بزيارة شركات الطاقة الشمسية الصينية أو خطط لشراء معدات من الصين، مما أدى إلى ارتفاع كبير في أسهم المفاهيم ذات الصلة.

سياسات داعمة لصناعة الطاقة الشمسية

من ناحية السياسات، تتلقى صناعة الطاقة الشمسية مؤخرًا دعمًا متزايدًا. في أوائل مارس، أصدرت وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات و6 وزارات أخرى معًا “توجيهات لتعزيز الاستخدام الشامل لوحدات الطاقة الشمسية”. وفقًا لهذه التوجيهات، بحلول عام 2027، ستتحسن مستويات الإنتاج الأخضر لوحدات الطاقة الشمسية بشكل أكبر، وسيتم تطوير مجموعة من الشركات الرائدة في إعادة تدوير الوحدات القديمة، بحيث تصل كمية الاستخدام الشامل لوحدات الطاقة الشمسية إلى 25 ألف طن.

وفي الوقت نفسه، أصدرت إدارة الإسكان والبناء في مدينة Shenzhen مؤخرًا “معايير تقنية لتكامل الطاقة الشمسية في المباني”، بهدف تنظيم تصميم وتنفيذ وفحص وتشغيل وصيانة أنظمة الطاقة الشمسية في المباني، وتعزيز التنمية الخضراء والمنخفضة الكربون في قطاع البناء. ستبدأ سريان هذه المعايير اعتبارًا من 1 مايو 2026.

مراقبة القطاعات ذات فرص الارتفاع في الأسعار

بالنسبة لتوقعات السوق المستقبلية، أشارت شركة أورينت للأوراق المالية إلى أن الأوضاع في الشرق الأوسط لم تهدأ بعد، وأن الميل للمخاطرة في الأسواق العالمية قد تراجع بشكل أكبر. تتسم تقلبات مؤشرات سوق الأسهم الصينية على المدى القصير بالتزايد، لكن عدم اليقين على المدى المتوسط محدود نسبيًا، والمخاطر بشكل عام قابلة للسيطرة. لا تزال القطاعات الدورية التي تتوفر فيها فرص لارتفاع الأسعار (الزراعة، الكيمياء، المعادن غير الحديدية) محل ثقة، ولكن مع تراجع التوقعات مع تحقيق السوق لمزيد من التوقعات، يجب تقليل التوقعات للنمو المستقبلي تدريجيًا؛ في ظل ارتفاع الطلب على أمن الطاقة العالمي، تظهر فرص استثمارية واضحة في قطاعات الطاقة الجديدة ذات الميزة التنافسية في الصين (الطاقة الشمسية، الرياح، نقل وتوزيع الكهرباء).

وتعتقد شركة Huachuang Securities أن التصحيح ربما يكون قد اقترب من أدنى مستوى له، وبالاعتماد على الخبرة، في سوق الأسهم الصينية الصاعدة، قد يؤدي تضييق السيولة الكلية والنزاعات الجيوسياسية إلى تصحيح يتراوح بين 60% و80% من المكاسب السابقة، مما يخلق فرصًا للمشاركة على مستوى سنوي. قبل وضوح أسعار النفط، يُفضل التركيز على استثمارات مستقرة ومنخفضة التقلبات في نهاية موسم التقارير السنوية، مع التركيز على الفحم، والزراعة، والتأمين، والطاقة الجديدة، وتكنولوجيا هانغ سانغ. وإذا هدأت التوترات الجيوسياسية، وارتفعت شهية المخاطرة، وارتخى السيولة، فإن قطاعات الابتكار والذكاء الاصطناعي ستكون أكثر مرونة.

(المحرر: وان زيه تشيانغ HF013)