أسعار العقود الآجلة للسيليكون متعدد البلورات تنخفض دون مستوى 4万 يوان/طن

صحفينا يين غاوفنغ

في 19 مارس، وردت إشارات قوية من سلسلة صناعة الطاقة الشمسية في الجزء العلوي من سلسلة القيمة. في إغلاق ذلك اليوم، انخفض عقد السيليكون متعدد البلورات الرئيسي في بورصة قوانغتشو للأوراق المالية إلى ما دون حاجز 40,000 يوان/طن، ليغلق عند 38,550 يوان/طن، بانخفاض قدره 5.77%.

قال مستشار الاستثمار في وانليان للأوراق المالية، كو فانغ، في مقابلة مع صحيفة “سيكيورتيز ديلي”: “هذه حادثة ذات علامة فارقة.” يُعتبر مستوى 40,000 يوان/طن على نطاق واسع خط تكلفة السيولة لبعض الشركات الرائدة في صناعة السيليكون متعدد البلورات، وانخفاض سعر العقود الآجلة دون هذا الحد يشير إلى أن السوق يضغط بشكل “مقصود” على القدرات ذات التكاليف العالية.

وفي السوق الفورية، أظهر أحدث تحليل لأسعار السيليكون متعدد البلورات الذي أصدرته جمعية المعادن غير الحديدية الصينية (المعروفة بـ"جمعية السيليكون") في 18 مارس أن متوسط سعر البيع للمواد المعاد تدويرها من السيليكون من نوع N هو 43,200 يوان/طن، بانخفاض قدره 4.42% على أساس شهري؛ بينما حافظ متوسط سعر السيليكون الحبيبي من نوع N على 44,000 يوان/طن.

وبحسب بيانات شبكة المعادن غير الحديدية في شنغهاي، منذ بداية مارس، انخفض سعر السيليكون متعدد البلورات المعاد تدويره بأكثر من 20% بشكل إجمالي.

استمرار انخفاض الأسعار

السبب المباشر وراء هذا الانخفاض في الأسعار يأتي من السوق السفلي. تظهر أحدث بيانات شبكة المعادن غير الحديدية في شنغهاي أن، منذ عيد الربيع، تأثرت سوق الرقاقات الشمسية بالمنافسة بين الشركات وتوقعات السوق المستقبلية، حيث نفذت بعض الشركات استراتيجيات بيع بأسعار منخفضة، مما أدى إلى انخفاض سريع في الأسعار، ووصلت بعض الطرازات إلى انخفاض يتراوح بين 20% و30%.

قال شا زينوي، كبير محللي الطاقة الشمسية في شبكة المعادن غير الحديدية في شنغهاي، في مقابلة مع صحيفة “سيكيورتيز ديلي”: “الخسائر التي تتكبدها شركات الرقاقات الشمسية تنتقل إلى الجزء العلوي من السلسلة.” بسبب تأثير التكاليف والمشاعر التشاؤمية، بدأت شركات الرقاقات في خفض أسعار شراء السيليكون متعدد البلورات بشكل كبير، مما أدى إلى ظهور بعض الشركات تتسابق في خفض الأسعار، وتشكيل موجة من التخفيضات المتتالية.

ومن الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن الإنتاج المحلي من السيليكون متعدد البلورات يتوافق بشكل عام مع التوقعات، إلا أن استراتيجيات “التوزيع المزدوج” الكبيرة التي اتخذتها بعض الشركات الرائدة مؤخرًا أثرت بشكل معقد على السوق. قال شا زينوي: “من ناحية، ساعدت هذه الاستراتيجيات الشركات على تخفيف بعض ضغط المخزون؛ لكن من ناحية أخرى، زادت من الضغط على سوق الرقاقات الشمسية، مما أدى إلى مزيد من التقييد لأسعار السيليكون متعدد البلورات.”

من ناحية العرض والطلب الأساسية، من الصعب أن تتراجع الضغوط السوقية على المدى القصير. كشف شا زينوي أن بعض الشركات أو المراكز تخطط لإعادة التشغيل أو زيادة الإنتاج بين نهاية مارس وأبريل. وفي الوقت نفسه، بعض الشركات تضع خططًا مبدئية لبيع المنتجات بأسعار قريبة من خط التكلفة لتخفيف ضغط المخزون، ولم تتغير مشاعر السوق بشكل كبير، مما سيؤدي إلى تراجع أسعار السيليكون متعدد البلورات مرة أخرى.

يرى شا زينوي أن الأمر الأكثر خطورة هو أن الطلب على البطاريات والوحدات في السوق السفلي لا يزال متشائمًا بالنسبة لشهري أبريل ومايو، ولم تظهر بعد علامات واضحة على الشراء بأسعار منخفضة، “لا تزال السوق مهيمنة عليها مشاعر الذعر، ومن المحتمل أن تستمر الأسعار في الانخفاض على المدى القصير.”

كما ذكرت جمعية السيليكون أن الطلب الضعيف والضغوط على المخزون لا يزالان هما التحديان الرئيسيان في السوق على المدى القصير. اعتبارًا من 1 أبريل، سيتم إلغاء استرداد ضريبة القيمة المضافة على الصادرات للمنتجات مثل الطاقة الشمسية بشكل كامل، مما قد يبطئ معدل التصدير العام للصناعة، كما أن الطلب على السيليكون متعدد البلورات سينخفض أيضًا. وفي الوقت نفسه، لا تزال المخزونات الصناعية تتراكم، ولم تظهر بعد نقطة انعطاف في تقليل المخزون.

تسريع تصفية القدرات المتأخرة

قال كو فانغ: “المنافسة الآن هي منافسة على التكاليف.” بعض الشركات الرائدة تستفيد من مزايا تقليل التكاليف، والتوسع، والتكامل، مما يزيد من الفجوة في التكاليف بين الشركات.

تتمتع شركة جيسين تكنولوجي القابضة (المعروفة بـ"جيسين تكنولوجي") بتقنية السيليكون الحبيبي التي تتميز بانخفاض استهلاك الطاقة والإنتاج المستمر، مما يجعل تكاليف إنتاجها من أدنى المستويات في الصناعة.

تشير البيانات العامة إلى أن متوسط تكلفة الإنتاج النقدي (بما يشمل تكاليف البحث والتطوير) لسيليكون جيسين الحبيبي انخفض في الربع الثالث من عام 2025 إلى 24.16 يوان/كجم، مقارنة بـ 27.07 يوان/كجم في الربع الأول من 2025، مما يعكس تحسينات مستمرة.

قال مسؤول في جيسين تكنولوجي لصحيفة “سيكيورتيز ديلي”: “بفضل حجم الإنتاج المستمر وتحسين وتطوير عمليات الإنتاج، تستمر قواعد إنتاج السيليكون الحبيبي في جيسين في تحديث بيانات التكاليف. كما أن الشركة، بفضل مزايا الإنتاج منخفض الكربون، كسرت الصورة النمطية للتكاليف العالية للسيليكون متعدد البلورات، وستحصل على تفضيلات موارد في نظام التجارة منخفض الكربون العالمي في المستقبل.”

وأضاف: “هذه الميزة التكنولوجية تعني أنه حتى عند سعر حوالي 40,000 يوان/طن، يمكن لهذه الشركات الحفاظ على التكاليف النقدية، والحفاظ على مرونة التشغيل.” وقال كو فانغ: “كل انخفاض في التكاليف للقدرات المتقدمة هو بمثابة مسمار يدق على نعش القدرات المتأخرة.”

“السعر الفوري الحالي أقل بشكل ملحوظ من متوسط التكاليف الكاملة للصناعة، مما يدل على أن الصناعة دخلت في حالة خسارة عامة.” قال شخص داخلي في شركة الطاقة الشمسية لصحيفة “سيكيورتيز ديلي”.

وأضاف: “لكن هذه الخسائر هي بالضبط القوة الدافعة وراء تصفية القدرات.” يعتقد كو فانغ أن مخزون السيليكون متعدد البلورات لا يزال مرتفعًا، ومن المتوقع أن يكون الربع الثاني هو فترة “تثبيت القاع، وتصفية المخزون”، حيث ستلعب آلية السوق دورًا حاسمًا. عندما يكون السعر أقل من التكاليف الكاملة على المدى الطويل، ويستمر التدفق النقدي في الانخفاض، ستُجبر القدرات التي تفتقر إلى المزايا التكنولوجية أو الحجم على الخروج من السوق.

كما ذكرت جمعية السيليكون أن من المنظورين السياسي والسوقي، فإن التنافسية والانتقاء الطبيعي في سلسلة الصناعة أمر لا مفر منه. خلال هذا التعديل العميق، ستمنح الشركات ذات التكاليف الإنتاجية الأدنى والمعايير التقنية الأفضل ميزة نسبية، بينما ستواجه القدرات ذات التكاليف الأعلى والتقنيات الأقدم تسريع عمليات الخروج من السوق.