مسؤول الأبحاث في Galaxy: اللوائح الجديدة للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تعلن رسمياً نهاية عصر Gensler المعادي للعملات المشفرة

معلومات TechFlow العميقة، في 21 مارس، نشر مدير الأبحاث في Galaxy Research، أليكس ثورن، على منصة X الاجتماعية، أن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بالتعاون مع لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أصدرت هذا الأسبوع دليل تصنيف الأصول الرقمية التاريخي، الذي يقسم الأصول الرقمية رسميًا إلى خمس فئات: السلع الرقمية، والمقتنيات الرقمية، والأدوات الرقمية، والعملات المستقرة، والأوراق المالية الرقمية (الأوراق المالية المرمزة)، مع توضيح أن الفئة الأخيرة فقط هي التي تعتبر أوراق مالية، ويجب تسجيلها أو الحصول على إعفاء وفقًا لقانون الأوراق المالية الفيدرالي.

وقد نُشر هذا الدليل كقاعدة تفسيرية على مستوى اللجنة في الجريدة الرسمية، حيث حل محل إطار تحليل “عقد الاستثمار” الذي استمر منذ عهد جنسلر في عام 2019، وقدم مسارين واضحين لفصل الرموز عن صفة الأوراق المالية: الأول، إذا أكمل المُصدر العمل الإداري الأساسي الذي وعد به، ينتهي عقد الاستثمار، ويمكن تداول الرمز بحرية في السوق الثانوية كغير أوراق مالية؛ الثاني، إذا تخلى المُصدر عن المشروع أو ظل صامتًا لفترة طويلة، ينتهي عقد الاستثمار أيضًا. بالإضافة إلى ذلك، أوضح الدليل أن عمليات التوزيع المجاني، والتعدين، والرهان غالبًا لا تشكل معاملات أوراق مالية، وأن تغليف أو فك تغليف الأصول لا يغير من طبيعتها كأوراق مالية.

يعتقد أليكس ثورن أن هذا الدليل يعلن رسميًا نهاية عهد جنسلر في تنظيم صناعة التشفير بعد أن دخلت في تاريخها، وقدم دعمًا واضحًا مهمًا لدخول المؤسسات بشكل أكبر. لكنه أشار أيضًا إلى أن القواعد التفسيرية ليست ملزمة قانونيًا، ويمكن للحكومة الجديدة إلغاؤها في أي وقت، وهو السبب الرئيسي وراء استمرار الصناعة في الدفع نحو تشريع “مشروع قانون الوضوح (CLARITY)”.