Oriëntal Yuhong يعتزم الاستحواذ على 100% من حقوق ملكية World Hardware!

صحفي| شو شواي

محرر| زانغ جينه، زانغ ييمينغ، دو بو، تدقيق| جين مينيو

شركة بكين دونغفانغ يو هونغ لتقنيات العزل المائي المحدودة (المشار إليها فيما بعد بـ “دونغفانغ يو هونغ”) تواصل عمليات الاستحواذ.

في مساء 17 مارس، أعلنت شركة دونغفانغ يو هونغ (SZ002271، سعر السهم 15.74 يوان، القيمة السوقية 37.598 مليار يوان) أن شركتها التابعة المملوكة بالكامل تعتزم شراء 100% من أسهم شركة مصنع الأدوات المعدنية والبلاستيك العالمية المحدودة (المشار إليها فيما بعد بـ “العالمية للأدوات”) مقابل حوالي 1.64 مليار دولار هونج كونج. تأسست الشركة المستهدفة عام 1961، وتعد من العلامات التجارية الرائدة في مجال أنابيب البلاستيك المحلية في هونغ كونغ، وتتمتع علامتها التجارية “مرساة” بشهرة واسعة في منطقة خليج قوانغدونغ وهونغ كونغ وماكاو.

بالإضافة إلى ذلك، أحد البائعين هو أحد أكبر منتجي أنابيب البلاستيك في العالم. ويعكس هذا التحرك دخول دونغفانغ يو هونغ إلى سوق أنابيب البلاستيك والملحقات في هونغ كونغ، مما يعزز من توسعة نطاق أعمالها.

البائع هو أحد أكبر منتجي أنابيب البلاستيك في العالم

في مساء 17 مارس، أصدرت دونغفانغ يو هونغ إعلانًا حول توقيع اتفاقية شراء الأسهم (SPA). يوضح الإعلان أن شركة دونغفانغ يو هونغ التابعة لها في هونغ كونغ، شركة هونغ كونغ دونغفانغ يو هونغ للاستثمار المحدودة، وقعت اتفاقية مع مجموعة ألياكسياس (Aliaxis Group SA، المشار إليها بـ “ألياكسياس”) وأطراف أخرى، بهدف استثمار حوالي 1.64 مليار دولار هونج كونج لشراء 100% من أسهم شركة مصنع الأدوات المعدنية والبلاستيك العالمية المحدودة.

الهدف الرئيسي من الصفقة هو شركة العالمية للأدوات، التي تأسست في 24 فبراير 1961، وتقع في كولون، هونغ كونغ. وتختص في “إنتاج وبيع أنابيب وملحقات من مواد مثل CPVC (كلوريد البوليفينيل المقوى) وUPVC (كلوريد البوليفينيل الصلب)”. ومن الواضح أنها واحدة من رواد صناعة أنابيب البلاستيك المبكرين في هونغ كونغ. تأسست الشركة في فترة كانت فيها هونغ كونغ تمر بمرحلة تحول حاسمة من الحرف اليدوية التقليدية إلى التصنيع الحديث.

وتُظهر البيانات العامة أن مجموعة ألياكسياس هي واحدة من أكبر منتجي أنابيب البلاستيك في العالم، وتحتل مكانة رائدة في مجال أنظمة أنابيب البلاستيك والصمامات على مستوى العالم. وبالاعتماد على عملاقها متعدد الجنسيات، ألياكسياس، تعمل العالمية للأدوات في هونغ كونغ منذ أكثر من ستين عامًا. وفيما يتعلق بمكانتها في السوق المحلي، أشادت دونغفانغ يو هونغ في الإعلان: “تظل العالمية للأدوات تركز على إنتاج وبيع أنابيب وملحقات البلاستيك، وتحظى علامتها التجارية ‘مرساة’ بسمعة واسعة في هونغ كونغ ومنطقة قوانغدونغ بفضل جودتها الممتازة وخدمة العملاء المتميزة، وأصبحت رمزًا في سوق أنابيب البلاستيك المحلية، وتتمتع بقوة علامة تجارية عالية وقدرة على تحقيق قيمة علامتها التجارية.”

ولخدمة السوق الصينية بشكل أفضل وتوسيع قدراتها الإنتاجية، أسست مجموعة ألياكسياس وشركة العالمية للأدوات شركة مشتركة في 15 مارس 1993، باسم شركة قوانغدونغ تشانيوان الصناعية المحدودة (المشار إليها بـ “تشانيوان”). وتولت الشركة الجديدة الأعمال الأساسية والتقنيات الخاصة بالشركة المستهدفة.

وبموافقة جميع الأطراف، تم تحديد قيمة الشركة المستهدفة بـ 1.64 مليار دولار هونج كونج. وبحسب التوقعات، فإن EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك) لعام 2025 هو 29.493 مليون دولار هونج كونج (حوالي 26.0178 مليون يوان)، مما يعكس نسبة EV/EBITDA (القيمة المؤسسية إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك) تبلغ 5.56 مرة.

وفيما يخص البيانات المالية، فقد تم تفصيل العملات المستخدمة لكل جهة بشكل دقيق. وتُقوّم البيانات المالية الموحدة للعالمية للأدوات بشكل رئيسي بالعملة الهونج كونجية، وفقًا لبيانات مالية موحدة مستندة إلى إدارة الشركة المستهدفة، وتتلخص المؤشرات المالية الرئيسية كما يلي: للسنة المالية 2024 (غير مدققة)، إيرادات تشغيلية قدرها 121 مليون دولار هونج كونج، وربح تشغيلي قدره 33.547 مليون دولار هونج كونج، وصافي ربح 29.164 مليون دولار هونج كونج؛ للسنة المالية 2025 (غير مدققة)، إيرادات تشغيلية قدرها 115 مليون دولار هونج كونج، وربح تشغيلي 29.913 مليون دولار هونج كونج، وصافي ربح 25.33 مليون دولار هونج كونج. وحتى 31 ديسمبر 2025، بلغ إجمالي أصول الشركة المستهدفة 130 مليون دولار هونج كونج، وصافي الأصول 109 مليون دولار هونج كونج.

أما البيانات المالية الرئيسية لشركة تشانيوان، فهي مقومة باليوان الصيني: للسنة المالية 2024 (مدققة)، إيرادات تشغيلية قدرها 7.87264 مليون يوان، وصافي ربح 13.5994 مليون يوان؛ للسنة المالية 2025 (مدققة)، إيرادات تشغيلية قدرها 7.52401 مليون يوان، وصافي ربح 11.0219 مليون يوان.

العمل التقليدي يواجه تحديات، والشركة تسرع في استكشاف أسواق جديدة

في ظل التعديلات في قطاع العقارات في السوق الثانوية، تعرضت الأعمال الأساسية لدونغفانغ يو هونغ لضغوط كبيرة. أظهرت التقارير المالية أن عام 2024 حققت الشركة إيرادات قدرها 28.056 مليار يوان، بانخفاض نسبته 14.52% عن العام السابق؛ وصافي ربح للمساهمين بلغ 1.08 مليار يوان، بانخفاض حاد بنسبة 95.24%. وفي الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، حققت إيرادات قدرها 20.601 مليار يوان، وصافي ربح للمساهمين 810 ملايين يوان، ولا تزال الأعمال التقليدية في مرحلة التأسيس.

وفي مواجهة المنافسة على الحصص السوقية، أصبح البحث عن أسواق جديدة لزيادة النمو استراتيجية رئيسية لدونغفانغ يو هونغ. في عام 2024، حققت الشركة إيرادات خارجية بلغت 877 مليون يوان، بزيادة قدرها 24.73%، مما شكل أحد نقاط الأداء المضيئة في النتائج الإجمالية.

وفي بداية هذا العام، أكملت الشركة التابعة لها استحواذها على 60% من أسهم شركة نوفاكيم البرازيلية (Novakem)، ونجحت في إتمام الصفقة، مما عزز من تواجدها في السوق الأمريكية الجنوبية.

وبحلول عام 2026، ستشهد استراتيجيات التوسع السوقي لدونغفانغ يو هونغ وتيرة أكبر وتصميمًا أكثر حزمًا. حيث صرح رئيس مجلس إدارتها لي ويغو في بداية العام، أن الشركة ستواجه تحديات كبيرة في تحقيق النجاح في عملياتها وتوسعاتها الخارجية. وحدد لي ويغو أهدافًا واضحة لعام 2026، تشمل شحن 1 مليار متر مربع من مواد العزل المائي سنويًا، وبيع أكثر من 20 مليون طن من الملاط والمواد الجافة، معتبراً أن هناك خيارين فقط: إما “الانتعاش” أو “الانهيار”.