تنقسم نتائج تقييم الرقابة لشركات الإدارة المالية إلى المستويات 1-6 والمستوى S، وسيؤدي الخفض إلى تقييد الأنشطة التجارية

كيف تصبح تصنيفات الرقابة على شركات إدارة الأصول بمثابة مؤشر قيادي لتحولها المالي؟

في 16 مارس، أصدرت الهيئة الوطنية للرقابة المالية والإشراف (الهيئة) “اللائحة المؤقتة لتصنيف رقابة شركات إدارة الأصول”، والتي دخلت حيز التنفيذ من تاريخ إصدارها.

تتكون اللائحة من خمسة فصول و26 مادة، وتشمل المبادئ العامة، وعناصر التصنيف الرقابي وأساليب التقييم، وتنفيذ التنظيم، واستخدام نتائج التصنيف، والملحقات، وتحدد المتطلبات العامة للتصنيف الرقابي، وعناصر التقييم، والإجراءات الأساسية، والتصنيف حسب الفئات.

يشير تصنيف رقابة شركات إدارة الأصول إلى عملية تقييم الهيئة والأجهزة التابعة لها للمخاطر العامة ووضع الإدارة للشركات بناءً على المعلومات التي تم جمعها خلال الرقابة اليومية، وفقًا للائحة، وهو أساس تطبيق التصنيف والفئات المختلفة. ويهدف التصنيف إلى تمييز الشركات وفقًا لمستوى المخاطر، بحيث تتلقى كل فئة من الشركات إجراءات رقابية مختلفة من حيث دخول السوق، والتدابير الرقابية، وتخصيص الموارد الرقابية.

وفقًا للائحة، تشمل عناصر تصنيف شركات إدارة الأصول ستة مجالات: الحوكمة، القدرة على إدارة الأصول، إدارة المخاطر، الإفصاح عن المعلومات، حماية حقوق المستثمرين، وتكنولوجيا المعلومات، وتتكون من مؤشرات تقييم نوعية وكمية. وتُعطى كل من هذه المجالات أوزان نسبية، حيث تُخصص 10%، 25%، 25%، 15%، 15%، و10% على التوالي، مع وضع معايير إضافية للخصم أو الإضافة أو تعديل التصنيف بناءً على ظروف التشغيل والمخاطر.

أما الإجراءات الأساسية، فتشمل التقييم الذاتي من قبل الشركات، والتقييم الأولي، والمراجعة، وردود الفعل على النتائج. وإذا اكتشفت الهيئة خلال التقييم وجود ظروف مهمة لم تكن معروفة أثناء التقييم، أو طرأت تغييرات كبيرة على وضع الشركة أو مخاطرها، يمكن تعديل نتائج التصنيف بشكل ديناميكي.

وتوضح اللائحة أن نتائج التصنيف تتراوح بين المستويات 1 إلى 6، بالإضافة إلى التصنيف S، حيث يعكس الرقم الأكبر مستوى أعلى من المخاطر، ويستلزم مراقبة أشد.

وبالتحديد، يُعتبر التصنيف 1 إذا كانت النقاط 90 أو أكثر، و2 بين 80 و90، و3 بين 70 و80، و4 بين 60 و70، و5 بين 50 و60، وأقل من 50 يُصنف كـ6. الشركات المصنفة في المستويين 5 و6 تعتبر عالية المخاطر. وإذا كانت الشركة في حالة إعادة هيكلة أو تحت إدارة أو تخطط للخروج من السوق، وتقرها الهيئة، تُصنف مباشرة ضمن التصنيف S، ولا تُدرج ضمن تقييمات السنة الحالية.

وفيما يخص استخدام نتائج التصنيف، توضح اللائحة أن نتائج التصنيف تعكس بشكل شامل وضع إدارة الشركة ومخاطرها، وتُعد أساسًا هامًا للهيئة والأجهزة التابعة لها في تخصيص الموارد، وتحديد دخول السوق، وتنفيذ التدابير الرقابية المتميزة.

وبالنظر إلى نتائج التصنيف، فإن الشركات المصنفة 1 و2 تتمتع باستقرار جيد ومخاطر منخفضة، وتُركز الرقابة عليها بشكل غير ميداني وعادي، مع دعم أولوي لابتكار منتجات مثل إدارة التقاعد؛ أما الشركات المصنفة 3 و4، فهي تواجه مخاطر متوسطة أو عالية، وتحتاج إلى تعزيز الرقابة على مجالات محددة، واتخاذ إجراءات تصحيحية ضرورية، للحد من المخاطر الجديدة، وتقليل المخاطر الحالية، ومنع انتشارها؛ بينما الشركات المصنفة 5 و6، فهي تواجه مخاطر جسيمة، ويجب مراقبتها بشكل فوري، وتقييد الأعمال عالية المخاطر، ومعالجة المخاطر بشكل منظم، أو الخروج من السوق.

وتنص اللائحة على أنه إذا تراجعت تصنيفات الشركات وأصبحت غير مؤهلة لمزاولة أنشطة معينة، فلا يجوز لها إضافة أنشطة جديدة من هذا النوع. وإذا استمرت نتائج التصنيف في السنة التالية في التراجع، يجب تقليل حجم تلك الأنشطة بشكل منظم. وتُستخدم نتائج التصنيف بشكل حصري من قبل الهيئة والأجهزة التابعة لها، ويجب على الشركات الالتزام بسرية نتائج التصنيف وعدم الكشف عنها، وعدم استخدامها في الدعاية أو التسويق أو الأغراض التجارية.

وتُظهر بيانات الهيئة أن حتى نهاية ديسمبر 2025، بلغ حجم المنتجات المالية القائمة لدى 32 شركة إدارة أصول في البلاد 30.7 تريليون يوان، وهو ما يمثل 92% من إجمالي السوق البالغ 33.3 تريليون يوان. وبعد أكثر من ست سنوات من التطور، حققت الشركات تحولًا تنظيميًا إيجابيًا، وأصبحت جزءًا مهمًا من صناعة إدارة الأصول في البلاد.

وأشارت الهيئة إلى أن إصدار وتنفيذ اللائحة يعزز التوجيه الرقابي، ويُسهم في دور التصنيف كمؤشر قيادي، ويحث شركات إدارة الأصول على أداء مسؤولياتها في إدارة الأمانة؛ كما يُسرع من تحول القطاع، ويشجع على تحسين قدرات البحث والاستثمار وإدارة المخاطر؛ ويُساعد على تخصيص الموارد الرقابية بشكل أكثر دقة وفعالية. وفي المستقبل، ستواصل الهيئة تعزيز التوجيه، وضمان تنفيذ اللائحة بشكل فعال، وتحسين جودة وفعالية الرقابة على شركات إدارة الأصول، ودعم تطورها بشكل مستقر ومنظم، لخدمة احتياجات إدارة الثروات للمواطنين، وتعزيز النمو الاقتصادي الحقيقي عالي الجودة.