هل يمكن لشراء فيزا (V) اليوم أن يضمن لك مستقبلاً مالياً مريحاً؟

فيزا (V +0.78%)، أكبر مشغل لشبكة المدفوعات عبر البطاقات في العالم، طرحت أسهمها للاكتتاب العام بسعر معدل بعد التقسيم قدره 11 دولارًا للسهم في 19 مارس 2008. اليوم، يتداول السهم عند حوالي 300 دولار، لذا فإن استثمار بقيمة 10,000 دولار في طرحها العام سيكون الآن أكثر من 272,700 دولار. لنرى لماذا ارتفعت أسهم فيزا — وإذا كانت تستطيع تحقيق مكاسب تغير حياة المستثمرين أكثر خلال العقود القادمة.

لماذا ارتفعت أسهم فيزا؟

مثل منافسها الرئيسي** ماستركارد** (MA +1.46%)، لا تصدر فيزا أي من بطاقاتها الخاصة. فهي تتعاون فقط مع البنوك التي تصدر البطاقات وتجمع الديون. من خلال الشراكة مع مجموعة واسعة من البنوك، تتوسع فيزا بسرعة أكبر بكثير من شركات مثل أمريكان إكسبريس (AXP +0.15%) — التي تدير بنكها الخاص وتصدر بطاقاتها بنفسها.

مصدر الصورة: Getty Images.

تولد فيزا معظم إيراداتها من خلال فرض رسوم “السحب” على التجار (عادة 1%-3%) في كل مرة يستخدم فيها العميل إحدى بطاقاتها ذات العلامة التجارية. وبما أن فيزا وماستركارد تسيطران على احتكار شبه كامل لبطاقات الائتمان ذات العلامة التجارية، فإن التجار مستعدون لدفع تلك الرسوم لخدمة المزيد من العملاء.

من السنة المالية 2015 إلى السنة المالية 2025 (التي انتهت في سبتمبر الماضي)، نمت إيرادات وأرباح السهم في فيزا بمعدل نمو سنوي مركب قدره 11% و12% على التوالي. وحققت هذا النمو المستقر رغم جائحة كورونا، والتضخم، وارتفاع أسعار الفائدة، والنزاعات الجيوسياسية التي هزت الاقتصاد العالمي. جعلت تلك الاستقرار فيزا سهمًا موثوقًا به للمستثمرين على المدى الطويل.

توسع

NYSE: V

فيزا

التغير اليومي

(0.78%) $2.35

السعر الحالي

$302.06

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$571 مليار

نطاق اليوم

$299.01 - $302.76

نطاق 52 أسبوعًا

$297.03 - $375.51

حجم التداول

3.8 مليون

متوسط الحجم

7.5 مليون

الهامش الإجمالي

78.02%

عائد الأرباح

0.84%

ما التحديات التي تواجه فيزا؟

تضغط عدة مجموعات من التجار والجهات التنظيمية الحكومية على فيزا وماستركارد لتخفيض رسوم السحب. كما تواجه منافسة من منصات الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL)، التي تفرض رسومًا أقل وتصل إلى مزيد من العملاء؛ وأنظمة الدفع بين الحسابات (مثل FedNow وRTP)، التي تسهل تحويل الأموال بدون رسوم سحب، ومنصات الدفع الرقمية، التي قد تتجه في النهاية للابتعاد عن المدفوعات المرتبطة بالبطاقات.

كل هذا الضغط قد يجبر فيزا وماستركارد على خفض رسومهما لإرضاء الجهات التنظيمية المعنية بمكافحة الاحتكار والبقاء في المنافسة. مع تصاعد هذا الضغط، تحاول الشركتان زيادة حصتهما السوقية من خلال تأمين المزيد من الشراكات البنكية. لا تخفض فيزا وماستركارد رسوم السحب لبعضهما البعض للاستمرار في النمو، لكنهما أحيانًا يعرضان حوافز أو خدمات ذات قيمة مضافة لجعل الصفقة أكثر جاذبية.

بينما تتمتع فيزا بموقع جيد للنمو مع انخفاض استخدام المستهلكين للنقد، إلا أن نموذج أعمالها ليس محصنًا تمامًا. تلك المخاوف، إلى جانب الرياح المعاكسة التضخمية على إنفاق المستهلكين، أدت إلى انخفاض سهم فيزا بنسبة 11% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

هل ستجعل أسهم فيزا حياتك أفضل؟

من السنة المالية 2025 إلى السنة المالية 2028، يتوقع المحللون أن ينمو ربح السهم في فيزا بمعدل نمو سنوي مركب قدره 16.5%. لا تزال أسهمها تبدو مقيمة بشكل معقول عند 24 ضعف أرباح هذا العام. إذا حققت تلك التوقعات، ونمت أرباح السهم بمعدل 15% سنويًا خلال الثمانية أعوام التالية، وتداولت بنفس المضاعف، فقد تتضاعف قيمة السهم تقريبًا إلى حوالي 1200 دولار بحلول عام 2036. وقد ترتفع أكثر في السنوات التالية وتحقق مكاسب تغير حياة المستثمرين إذا تمكنت من التغلب على أكبر تحدياتها.