عدة شركات في طبقة الابتكار تحقق نتائج مميزة في عام 2025　يظهر تحسن جودة "القوات الاحتياطية" في بورصة بكين

مع دخول موسم التقارير السنوية، قدمت مجموعة من شركات الطبقة الابتكارية الجديدة في السوق الثلاثي لوائح أداء مبهرة. تظهر بيانات Wind أنه حتى 16 مارس، تاريخ نشر هذا التقرير، كشفت 47 شركة من شركات الطبقة الابتكارية الجديدة عن تقاريرها السنوية لعام 2025، حيث حققت 45 شركة أرباحًا صافية للسنة كاملة، وحققت 29 شركة نموًا في صافي الربح بعد خصم حقوق الأقلية. من حيث الأسباب، فإن تحسن البيئة السوقية وتحفيز الطلب في القطاع، وزيادة الطلبات من قبل الشركات، أصبحت محركات رئيسية لنمو أداء شركات الطبقة الابتكارية الجديدة.

وبصفتها “الجيش الاحتياطي” لبورصة بكين، تظهر الشركات في السوق الثلاثي مؤخرًا علامات واضحة على تحسين الجودة، مع سرعة نمو الأداء وخصائصها في الابتكار الاستراتيجي، مما يضخ حيوية قوية للسوق.

نحو تسعين بالمئة من الشركات تحقق أرباحًا

في 16 مارس، أصدرت شركات مثل كينغكي يي، لونغتشين تكنولجي، جولي كو، زينغ هونغ كو، وغيرها من شركات الطبقة الابتكارية الجديدة تقاريرها السنوية لعام 2025، حيث حققت جميعها أرباحًا للسنة كاملة. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت أربع شركات لديها بيانات مقارنة نموًا مقارنة بنفس الفترة من عام 2024، مما يضيف نقطة إيجابية أخرى إلى “بطاقة الأداء” لعام 2025 لشركات الطبقة الابتكارية الجديدة.

ومن بين هذه الشركات، حققت شركة جولي كو نموًا مزدوج الرقم في إيراداتها وصافي أرباحها التي تعود للمساهمين (المشار إليها فيما بعد بـ"صافي الربح بعد حقوق الأقلية"). تظهر البيانات أن إيرادات الشركة السنوية بلغت حوالي 1.08 مليار يوان، بزيادة قدرها 19.94%، وصافي الربح بعد حقوق الأقلية بلغ 0.08 مليار يوان، بزيادة 62%.

وشركة زينغ هونغ كو أيضًا شهدت نموًا سريعًا، حيث بلغت إيراداتها الإجمالية لعام 2025 حوالي 13.27 مليار يوان، بزيادة حوالي 16.81%، وصافي الربح بعد حقوق الأقلية بلغ 1.46 مليار يوان، بزيادة 40.50%.

وفي السنوات الأخيرة، استمرت شركات السوق الثلاثي في تحسين الجودة، مع سرعة نمو الأداء وخصائصها في الابتكار الاستراتيجي، مما يضخ حيوية قوية للسوق.

وتظهر بيانات Wind أنه حتى 16 مارس، كشفت 47 شركة من شركات الطبقة الابتكارية الجديدة عن تقاريرها لعام 2025، حيث حققت 45 شركة أرباحًا صافية للسنة كاملة، بنسبة تتجاوز 95%. وحققت 31 شركة نموًا في الإيرادات، و29 شركة حققت نموًا في صافي الربح بعد حقوق الأقلية، وكلها بنسبة تتجاوز 60%.

على سبيل المثال، شركتان من شركات الطبقة الابتكارية الجديدة، دانيور وأوراي إلكتركس، حققتا مضاعفة في صافي الربح بعد حقوق الأقلية لعام 2025. فشركة دانيور، المتخصصة في المواد الكيميائية الإلكترونية، حققت إيرادات بلغت 3.52 مليار يوان، بزيادة 41.79%، وصافي ربح بعد حقوق الأقلية بلغ 56.33 مليون يوان، بزيادة 308.18%. وتظهر البيانات أن النشاط الرئيسي للشركة هو البحث والتطوير والإنتاج والمبيعات للمواد الكيميائية الدقيقة عالية النقاء للدوائر الدقيقة. ومنتجاتها الرئيسية هي الأمونيا عالية النقاء والإيزوبروبانول عالي النقاء.

أما شركة أوراي إلكتركس، فحققت إيرادات بلغت 1.51 مليار يوان، بزيادة 33.18%، وصافي ربح بعد حقوق الأقلية بلغ 13.72 مليون يوان، بزيادة 269.74%. وتختص الشركة في البحث والتطوير والإنتاج والمبيعات لمحول التيار، والمحول الكهربائي المغناطيسي، ومنتجات أخرى. وتشمل منتجاتها الرئيسية محولات التيار، ومحولات الجهد، وقواطع الدوائر.

بالإضافة إلى ذلك، حققت شركات أخرى مثل سوبرسونيك أرباحًا بعد خسائر، مع الحفاظ على هامش ربح كبير. تظهر البيانات أن الشركة حققت إيرادات بلغت 1.69 مليار يوان، بزيادة 64.27%، وصافي ربح بعد حقوق الأقلية بلغ 10.82 مليون يوان، محققة تحولًا من خسارة قدرها 38.74 مليون يوان في العام السابق. وتعد شركة سوبرسونيك شركة عالية التقنية تركز على الروبوتات وتطبيقات الرؤية الآلية، ومنتجاتها الرئيسية تشمل معدات الفحص الذكية وملحقات الرؤية الآلية.

تحفيز الطلب يعزز نمو الأداء

من حيث أسباب النمو، فإن تحسن البيئة السوقية واستمرار الطلب من القطاعات النهائية أصبحا محركين رئيسيين لنمو أداء العديد من شركات الطبقة الابتكارية الجديدة.

وتقول شركة سوبرسونيك في تقريرها السنوي إن “تحسن البيئة السوقية وارتفاع الطلب في القطاع، أدى إلى تعديل استراتيجيات التشغيل، مع التركيز على الأعمال الأساسية والعملاء المميزين، وتحسين هيكل المنتجات، وزيادة حجم الطلبات بشكل ملحوظ”. كما عززت الشركة إدارة دورة المشروع بأكملها، وزادت من كفاءة التسليم والقدرة التشغيلية، مما أدى إلى تعزيز تنافسيتها الشاملة وزيادة الإيرادات بشكل كبير.

وتضيف الشركة أن “مشروع التدفئة الجديد الذي أضافته في عام 2025، وهو مشروع شركة لونغتشين للتوليد الحراري، زاد من مبيعاتها وأرباحها”. وأكدت شركة جولي كو أيضًا على أن زيادة الإيرادات تعود بشكل رئيسي إلى زيادة الطلب على منتجات القواطع الكهربائية.

كما أشارت شركة أوراي إلكتركس إلى أن سبب زيادة الإيرادات هو الطلب المتزايد على منتجات القواطع الكهربائية في السوق. وذكرت شركة دانيور أن القطاع الذي تنتمي إليه يشهد تطورًا سريعًا، مع استمرار نمو حجم المبيعات.

وقد أصبح الانتعاش العام في أرباح الشركات أمرًا متفقًا عليه بين العديد من المؤسسات.

وأشارت شركة سيندا للأوراق المالية مؤخرًا إلى أن أرباح الشركات، التي كانت تتراجع لمدة ثلاث سنوات متتالية، بدأت تظهر علامات على الاستقرار والانتعاش في عام 2025. ومع استمرار السياسات النقدية والمالية في دعم السوق، من المتوقع أن يشهد عام 2026 نقطة تحول في نمو الأرباح. ويعد إصلاح مؤشر أسعار المنتجين (PPI) من العوامل الرئيسية التي تسرع من استعادة الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، فإن السياسات في عام 2026 ستكون قوية، لكنها ليست محفزات قوية جدًا، مما يعني أن وتيرة استعادة الأرباح قد تكون بطيئة، ولكنها مستمرة. وتتوقع شركة جولدمان ساكس أن تنمو أرباح الشركات الصينية بنسبة 14% و12% على التوالي في عامي 2026 و2027.

تيسير قنوات سوق رأس المال متعددة المستويات

على مدى السنوات الأخيرة، وبصفتها “الاحتياطي” لبورصة بكين، أثبتت الشركات في السوق الثلاثي فعاليتها في خدمة الشركات المبتكرة والمتخصصة، مع نمو ثابت في أداء الشركات المدرجة.

وبالإضافة إلى الأداء المميز لشركات الطبقة الابتكارية، فإن الشركات التي أصدرت أوامر جديدة خلال العام الماضي تعتبر أيضًا مثالًا على ذلك. وفقًا لمصادر من بورصة بكين، فإن الشركات التي أصدرت أوامر جديدة في عام 2025 حققت متوسط إيرادات سنوية قدرها 8.50 مليار يوان، ومتوسط صافي ربح قدره 60.72 مليون يوان، واستثمار في البحث والتطوير بلغ 28.92 مليون يوان، وهي أرقام تتضاعف بمقدار 2.74 و4.68 و2.26 على التوالي مقارنة بأداء الشركات المدرجة في عام 2024. وهذا يعكس اتجاهًا صحيًا في تطور الشركات المدرجة في السوق الثلاثي، حيث يقود النمو الجديد النمو القائم.

علاوة على ذلك، تتوافق السوق الثلاثي مع الاستراتيجية الوطنية بشكل دقيق، وتحقق نتائج ملحوظة في خدمة الشركات المبتكرة والمتخصصة. وفقًا للمعلومات، فإن 50.75% من الشركات التي أصدرت أوامر جديدة في عام 2025 تعتبر “عمالقة صغيرة” على المستوى الوطني، و33.03% منها شركات متخصصة ومبتكرة على مستوى المقاطعات، وتدمج قدراتها في تنمية الشركات الصغيرة والمتوسطة مع خطة وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات لتعزيز الجودة والبنية التحتية للشركات المبتكرة والمتخصصة، بهدف دعمها بشكل كبير من خلال الإدراج في السوق.

وفي السنوات الأخيرة، لعبت السوق الثلاثي وبورصة بكين دورًا تكامليًا في تقديم خدمات سوق رأس مال على مدى دورة حياة الشركات المميزة الصغيرة والمتوسطة. من سوق الأربعة لوحات إلى السوق الثلاثي، ثم الإدراج في بورصة بكين، تتشكل مسار تدريجي يخدم الشركات الصغيرة والمتوسطة ذات الجودة العالية.

وأفاد مصدر من بورصة بكين أن 47 شركة من الشركات التي أصدرت أوامر جديدة في عام 2025 تم قبول طلبات إدراجها في بورصة بكين، وأن متوسط الوقت من التقديم إلى الإدراج هو 166 يومًا، وأن 14 شركة استغرقت أقل من 100 يوم. يظل مسار سوق رأس المال من السوق الثلاثي إلى بورصة بكين مفتوحًا، مع تسريع عمليات التدقيق مع الحفاظ على معايير الدخول.

وأشارت شركة كينغ يوان للأوراق المالية إلى أن “نظام سوق رأس المال متعدد المستويات في الصين، الذي يشمل السوق الرئيسي في شنغهاي وشينزن، و"ستار ماركت” (科创板)، و"تداول الشركات الناشئة" (创业板)، وبورصة بكين، والأسواق الإقليمية لتداول الأسهم، يظهر هيكلًا تصاعديًا واضحًا وتمايزًا في الأدوار". وتعد السوق الثلاثي جزءًا مهمًا من نظام سوق رأس المال متعدد المستويات في الصين، وتوفر خدمات الإدراج والتمويل للشركات الصغيرة والمتوسطة. وحتى 22 فبراير 2026، أرسلت السوق الثلاثي 866 شركة إلى بورصات شنغهاي وشينزن وهونغ كونغ.