التنبؤ: سهم برودكوم سيتداول بهذا السعر في 2030

الاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي (AI) كان خطوة مربحة في السنوات الأخيرة، وهذا ليس مفاجئًا، حيث تنفق الشركات مبالغ ضخمة على هذه التكنولوجيا لفتح مكاسب الإنتاجية التي من المتوقع أن تحققها.

تتوقع شركة أبحاث السوق IDC أن يساهم الذكاء الاصطناعي بمبلغ هائل قدره 22.3 تريليون دولار في الاقتصاد العالمي بحلول عام 2030، مما يولد قيمة قدرها 4.90 دولارات مقابل كل دولار يُنفق على خدمات وحلول الذكاء الاصطناعي. تفسر مثل هذه التوقعات لماذا من المتوقع أن تستمر الاستثمارات الكبيرة في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي حتى نهاية العقد، على الأقل. على سبيل المثال، تقدر شركة Nvidia أن نفقات رأس المال لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ستكون في نطاق 3 تريليون إلى 4 تريليون دولار في عام 2030.

وفقًا لدراسة من McKinsey، يُخصص حوالي 60% من إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي للرقائق والأجهزة الحاسوبية الأخرى، لذلك هناك فرصة جيدة لأن يشهد مصنعو الرقائق مثل Broadcom (AVGO 0.55%) نموًا ملحوظًا — ويساعدوا مساهميهم على زيادة ثرواتهم — خلال السنوات الخمس القادمة.

مصدر الصورة: Getty Images.

Broadcom على مسار لتحقيق نمو قوي جدًا

عندما أعلنت Broadcom عن نتائج الربع الأول من عامها المالي 2026 (الذي انتهى في 1 فبراير) في 4 مارس، أصبح واضحًا أن إيراداتها من الذكاء الاصطناعي على وشك الزيادة بسرعة مذهلة. أحد أكثر أعمالها رواجًا هو تصميم الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASICs) ورقائق الشبكات، والتي تحظى بطلب كبير في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

Expand

NASDAQ: AVGO

Broadcom

التغير اليومي

(-0.55%) $-1.76

السعر الحالي

$318.08

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.5 تريليون

نطاق اليوم

$314.42 - $321.50

نطاق 52 أسبوعًا

$138.10 - $414.61

حجم التداول

429 ألف

متوسط الحجم

26 مليون

الهامش الإجمالي

64.96%

عائد الأرباح الموزعة

0.76%

نظرًا لسيطرة Broadcom على 60% من سوق ASIC، ومن المتوقع أن يتضاعف حجم هذا السوق ثلاث مرات خلال الثلاث سنوات القادمة، تتوقع الشركة نموًا هائلًا في إيراداتها من الذكاء الاصطناعي. على وجه التحديد، واثقة Broadcom من أنها يمكن أن تحقق أكثر من 100 مليار دولار من الإيرادات من مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي فقط في عام 2027. هذا رقم ضخم بالنظر إلى أن إجمالي إيرادات الشركة كان أقل بقليل من 64 مليار دولار في عامها المالي 2025.

للحصول على منظور إضافي، باعت Broadcom رقائق ذكاء اصطناعي بقيمة 20 مليار دولار في عامها المالي 2025. لذلك، تشير توقعاتها لعام 2027 إلى زيادة مذهلة بمقدار 5 أضعاف في إيرادات رقائق الذكاء الاصطناعي خلال عامين فقط. والأهم من ذلك، أن Broadcom قد تستمر في تحقيق هذا النمو الرائع بعد العام القادم.

السبب في قولي هذا بسيط جدًا. زميل Broadcom AMD يتوقع أن يصل السوق الإجمالي القابل للتغطية (TAM) لمسرعات الذكاء الاصطناعي المستخدمة في مراكز البيانات إلى 1 تريليون دولار في عام 2030. الآن، حصة ASIC من سوق رقائق الذكاء الاصطناعي الإجمالي تتزايد بمعدل صحي. تتوقع TrendForce أن تمثل ASICs حوالي 28% من سوق رقائق الذكاء الاصطناعي في 2026، ارتفاعًا من 24.3% في 2023.

افترض أن ASICs تمثل حتى 30% من رقائق الذكاء الاصطناعي المباعة في 2030، فقد تكون Broadcom أمام فرصة قابلة للتغطية بقيمة 300 مليار دولار (استنادًا إلى TAM البالغ 1 تريليون دولار المذكور أعلاه).

إذا استمرت Broadcom في الحفاظ على حصتها البالغة 60% من هذا القطاع في نهاية العقد، فقد تحقق إيرادات بقيمة مذهلة تبلغ 180 مليار دولار من الذكاء الاصطناعي فقط في 2030. هذا سيجعل السهم يحقق مكاسب صحية.

نمو مذهل يجب أن يترجم إلى ارتفاعات كبيرة

يتوقع المحللون أن تتجاوز إيرادات Broadcom 155 مليار دولار في العام المقبل. بافتراض أن الشركة تحقق 100 مليار دولار من مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي، فإن الباقي سيأتي من مبيعات أشباه الموصلات غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ومن أعمال البرمجيات التحتية الخاصة بها. بافتراض أن تلك القطاعات غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ستظل عند مستوياتها في 2027 حتى 2030، وأنها ستولد 180 مليار دولار من إيرادات رقائق الذكاء الاصطناعي في ذلك العام، فإن إيرادات الشركة الإجمالية قد تصل إلى 235 مليار دولار خلال خمس سنوات.

لذا، قد تزيد إيرادات الشركة الإجمالية بنسبة حوالي 273% خلال خمس سنوات (من 63 مليار دولار في 2025)، وقد يكون هذا تقديرًا محافظًا، لأنه يعتمد على عدم وجود نمو في قطاعات أعمالها غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي خلال تلك الفترة. بعد كل شيء، وفقًا لتوقع من Grand View Research، فإن سوق البرمجيات التحتية التي تعمل فيها Broadcom سيصل إلى 210 مليار دولار من الإيرادات السنوية في 2030، ارتفاعًا من 161 مليار دولار في 2024.

الشركة تتوقع زيادة بنسبة 9% على أساس سنوي في إيرادات البرمجيات التحتية في الربع الحالي إلى 7.2 مليار دولار. والأكثر من ذلك، أن Broadcom سجلت عقودًا جديدة بقيمة 9.2 مليار دولار في الربع الماضي في مجال البرمجيات التحتية، مما يشير إلى أن هذا القطاع مستعد لنمو صحي خلال السنوات الخمس القادمة.

ولكن حتى إذا أزلنا إمكانات النمو في قطاع البرمجيات التحتية، الذي أنتج 35% من إيراداتها في الربع الأخير، فإن القيمة السوقية لبورصة Broadcom قد تصل إلى 1.8 تريليون دولار في 2030 (بحساب إيرادات متوقعة قدرها 235 مليار دولار مضروبة في مضاعف المبيعات المتوسط لقطاع التكنولوجيا الأمريكي البالغ 7.8). وهذا سيزيد بنسبة 20% عن المستويات الحالية إلى 384 مليار دولار.

ومع ذلك، يمكن أن يحقق سهم Broadcom أرباحًا أكبر بسهولة، خاصة وأننا لم نفترض أي نمو في جزء كبير من أعمالها. أيضًا، من المرجح أن يُكافأ النمو السريع لـ Broadcom بمضاعف مبيعات أعلى. فهو يتداول الآن عند 23 مرة مبيعاته. تقييم بهذا النطاق يمنحه مساحة أكبر بكثير للارتفاع.

ومن الجدير بالذكر أن هدف السعر الوسيط لـ 12 شهرًا من قبل المحللين لسهم Broadcom هو 470 دولار، مما يشير إلى زيادة بنسبة 46% من المستويات الحالية. والأفضل من ذلك، أن حوالي 54 محللاً يغطيون السهم يوصون بشرائه. كل هذا يدل على أن Broadcom من المحتمل أن يظل من الأسهم ذات النمو الأعلى التي يُنصح بالاحتفاظ بها على المدى الطويل.