انخفاض المبيعات والسعر المتوسط معاً، انهيار صافي أرباح أيديال أوتو بنسبة قريبة من 86% العام الماضي

كانت شركة ليشن (理想汽车) تُعرف سابقًا بأنها “أكثر الطلاب ربحًا في صناعة السيارات الجديدة”، لكن التقرير المالي لعام 2025 قضى على هذا الوصف تمامًا.

في 12 مارس، أصدرت ليشن تقريرها المالي لعام 2025، حيث بلغ صافي الربح السنوي قليلاً عن 1.1 مليار يوان، بانخفاض يقارب 86% مقارنة بالعام السابق، وتراجع الإيرادات بنسبة 22% إلى 112.3 مليار يوان. خاصة في الربع الرابع من العام الماضي، حيث شهدت العديد من شركات السيارات إطلاق مبيعاتها، إلا أن أرباح التشغيل وصافي الأرباح لدى ليشن انخفضت بشكل كبير، مما يدل على أن الشركة تمر بأزمة غير مسبوقة في الأداء.

في الواقع، في الربع الثالث من عام 2025، بسبب تأثير حادث استدعاء MEGA، تم احتساب خسائر فورية تجاوزت 1.1 مليار يوان، وبلغت خسائر التشغيل لدى ليشن 1.17 مليار يوان. ومن خلال تقرير الربع الرابع من عام 2025، تبين أن الشركة عادت إلى الخسارة في مجال الأعمال الأساسية.

وصفت وسائل الإعلام هذا التقرير بـ"مشهد الانهيار"، حيث كانت وراء الانخفاض الحاد في صافي الأرباح بنسبة 85.8%، انهيار مبيعات الطرازات الرئيسية، وخسائر في حرب الأسعار، وزيادة الشكاوى السوقية، وتورط في أحداث سلبية متعددة، كل ذلك ضربات موجعة أصابت الأداء، مسجلة أسوأ أداء منذ الإدراج.

تراجع أداء ليشن يعود بشكل مباشر إلى توقف المبيعات وتدهور هيكل المنتجات. في ظل ضغط المنافسين مثل问界 (Wenjie) و零跑 (Leapmotor) الذين يواصلون التقدم، واحتدام سوق السيارات الكهربائية بالكامل، كانت تقنية المدى الإضافي (المدى الممتد) سلاحًا رئيسيًا لليشن، لكنها الآن تبدو بلا فاعلية.

من حيث البيانات الأساسية للتسليم، أظهرت ليشن في عام 2025 تسليم 406,300 سيارة، بانخفاض قدره 18.8% عن العام السابق، ولم تتمكن من تحقيق هدفها البالغ 700,000 سيارة في بداية العام، وحتى الهدف المعدل البالغ 640,000 سيارة، لم يتحقق إلا بنسبة 60%. كانت تُعرف سابقًا بأنها “الزعيم الجديد” في الربحية والمبيعات، لكنها الآن تم تجاوزها من قبل شركات مثل Xiaopeng وNIO.

كان عام 2025 عامًا حاسمًا لتحول ليشن من استراتيجية المدى الإضافي الأحادية إلى استراتيجية “المدى الإضافي + السيارات الكهربائية بالكامل”، لكن البداية في مجال السيارات الكهربائية لم تكن موفقة.

سواء كانت MEGA أو الطرازات الكهربائية اللاحقة، كان رد فعل السوق ضعيفًا جدًا. بعض الطرازات التي كانت تُتوقع لها مستقبل واعد، تأخرت في التسليم بسبب سمعة سلبية ومشاكل في البطاريات، مما أدى إلى فقدان أفضل فترات النمو في المبيعات. وفي ظل المنافسة الشرسة في سوق السيارات الكهربائية، لم تستطع ليشن الحفاظ على قدرتها على فرض أسعار عالية كما كانت في عصر المدى الإضافي.

حتى الآن، لم تملأ الطرازات الكهربائية الفارغ، بل أبطأت من وتيرة تقدم ليشن. في السنوات الأخيرة، حاولت العديد من الشركات، بما في ذلك Xiaopeng، تبني استراتيجيات جديدة، لكن أخطاء استراتيجية مثل تلك التي ارتكبتها ليشن نادرة جدًا.

وهذا أدى إلى ردود فعل متسلسلة. حتى مع توقف الجهات المعنية عن حرب الأسعار، استمرت ليشن في زيادة العروض الترويجية في السوق، مما أدى إلى انخفاض أسعار السيارات بشكل مستمر، وزاد من ضغط هوامش الربح، التي تراجعت بنحو نقطتين مئويتين مقارنة بالعام السابق، على عكس اتجاه زيادة هوامش الربح لدى NIO في 2025.

انخفاض المبيعات والمتوسط السعري يهددان جودة التشغيل. مع تراجع فوائد المدى الإضافي، وفشل التحول إلى السيارات الكهربائية بالكامل، والاضطرابات التنظيمية، أصبحت أوضاع ليشن أكثر صعوبة.

وفي مواجهة ضغوط التشغيل، تسعى ليشن إلى كسر الحلقة. كانت تعتمد سابقًا على المدى الإضافي، وتأمل الآن في دخول سوق السيارات الكهربائية بالكامل، مع الاعتماد على الذكاء الاصطناعي كمراهنة مستقبلية. لكن مع تراجع الأداء، يبقى السؤال هل يمكن أن تخرج من هذه الأزمة في ظل المنافسة الشرسة في سوق السيارات، أم لا، وهو ما ستكشفه الأيام القادمة. ويعتقد بعض المراقبين أن الشركة، قبل أن تتجاوز “الليل الطويل”، يجب أن تضمن ألا تتعرض لفقدان الكثير من الدفء في الشتاء القارس.