أزمة السيولة تجذب انتباه الجهات الرقابية، عملاق الطلاء السابق Asahi Creative Energy: تواجه صعوبات مرحلية حالياً

كل تقرير صحفي | هوانغ هاي تحرير كل تقرير | بي لو مينغ

تم تجميد 163 حسابًا بسبب قضايا قضائية، وتوقع انخفاض الإيرادات بنسبة 77% في عام 2025، وأعلى خسارة سنوية تصل إلى 1.29 مليار يوان… شركة أسي تشوانغ نينغ، التي كانت يوماً عملاق الدهانات، تثير اهتمام الخارجين بسبب أزمة السيولة.

بعد الكشف عن توقعات الأداء، أرسلت بورصة شنغهاي خطابًا رقابيًا إلى أسي تشوانغ نينغ، تطلب فيه ردًا على تراجع الأداء بشكل كبير، وتجميد الحسابات، وقدرة الشركة على الاستمرارية.

في مساء 14 مارس، أعلنت أسي تشوانغ نينغ عن ردها. بخصوص تراجع الأداء بشكل كبير، أوضحت أن السبب الأول هو التعديل العميق في قطاع العقارات والبناء، مما أثر بشكل كبير على أعمال الشركة؛ والثاني هو تشديد سياسة البيع الآجل؛ والثالث هو أسباب مثل سداد الأوراق المالية المستحقة، وتقليل أرصدة القروض من بعض المؤسسات المالية، مما أدى إلى صعوبة السيولة.

شركة أسي تشوانغ نينغ تواجه حالياً أزمة سيولة.

وفقًا للمعلومات العامة، من 2021 إلى 2024، كانت أرباح الشركة الصافية بعد استبعاد البنود غير العادية -648 مليون يوان، 36 مليون يوان، 10 ملايين يوان، و-358 مليون يوان على التوالي، وبلغ صافي الأصول في نهاية 2024 حوالي 1.309 مليار يوان. وفقًا لتوقعات الأداء التي أعلنتها الشركة، من المتوقع أن تتضاعف خسائر 2025، مع خسارة صافية بعد استبعاد البنود غير العادية تتراوح بين 890 مليون و1.29 مليار يوان. وإذا حسبنا بأقصى خسارة متوقعة، فإن صافي أصول الشركة في نهاية 2025 لن يتجاوز 0.19 مليار يوان، وهو قريب من السالب.

كما أظهرت أحدث إعلانات أسي تشوانغ نينغ أن إيراداتها السنوية في 2025 ستصل إلى 477 مليون يوان، بانخفاض 76.77% عن العام السابق.

بالنسبة لانخفاض الإيرادات بشكل كبير، والخسائر الكبيرة، وصعوبة السيولة في 2025، قدمت أسي تشوانغ نينغ ثلاثة أسباب رئيسية: الأول هو التعديل العميق في قطاع العقارات والبناء، مما أدى إلى انخفاض الإيرادات، وزيادة انخفاض الائتمان في الحسابات المستحقة؛ والثاني هو أن الشركة أنشأت قدرات إنتاج جديدة بسرعة كبيرة في السنوات الماضية، مع استثمار كبير، وتحمل أعباء مالية عالية، مع انخفاض معدل استغلال الطاقة الإنتاجية، وارتفاع الاستهلاك والإهلاك، وتدهور الأصول؛ والثالث هو أن أرصدة القروض من بعض المؤسسات المالية انخفضت بشكل كبير.

لاحظت صحيفة “ميري جين” أن قائمة انخفاض قيمة الحسابات المستحقة التي أعلنتها أسي تشوانغ نينغ تشمل العديد من شركات العقارات الكبرى السابقة مثل الصين هيندا، هواشيا فوشينغ، لاند غروث، لانغوانغ ديولوبمنت، رونغشينغ ديولوبمنت، وجيازاياي، حيث تم استحقاق 100% من قيمة انخفاضها.

بالإضافة إلى تراجع الأداء، خلال عام 2025، كانت مصانع تشونغتشينغ، شيجياتشوانغ، وتشو زو للمقاولات المائية متوقفة عن العمل، وتخلفت الشركة عن سداد ديون كبيرة، وواجهت العديد من القضايا القضائية، وتم حجز وتجميد بعض الأصول.

وفقًا لمعلومات أسي تشوانغ نينغ، تعتبر مصانع تشو زو، شينجيانغ من أهم قواعد الإنتاج للشركة. من 2022 إلى 2024، حققت المنتجات التي أنتجتها مصانع تشونغتشينغ، شيجياتشوانغ، وتشو زو للمقاولات المائية إيرادات بنسبة 11.95%، 24.07%، و30.12% من إيرادات الشركة على التوالي.

رأي أسي تشوانغ نينغ أن توقف المصانع عن العمل لن يؤثر بشكل كبير على عمليات الشركة. وقالت إن حجم أعمال الشركة وإيراداتها الحالية صغيرة، وأن قدرات مصانع تشو زو وشينجيانغ يمكنها تلبية الطلب، وأن توقف مصانع تشونغتشينغ، شيجياتشوانغ، وتشو زو للمقاولات المائية حالياً يساهم في تقليل التكاليف التشغيلية وزيادة الكفاءة الإنتاجية.

مع تراجع الأداء بشكل كبير، وتخلف عدة ديون، طلبت البورصة من أسي تشوانغ نينغ توضيح ما إذا كانت هناك شكوك كبيرة حول قدرة الشركة على الاستمرارية.

وفي ردها، قالت أسي تشوانغ نينغ إن الشركة ترى أن إعداد البيانات المالية على أساس الاستمرارية هو أمر مناسب.

وأوضحت أن هناك عدة أسباب: أولاً، أن إيرادات 2025 ستظل عند 4.77 مليار يوان، وأن مصانع تشو زو وشينجيانغ تعمل بشكل طبيعي؛ ثانيًا، أن القضاء الأعلى يوجه بـ"مفهوم التنفيذ بحسن نية ومدني"، وأن القضايا القضائية والإجراءات القانونية الحالية لم تؤثر بشكل جوهري على العمليات؛ ثالثًا، أن معظم البنوك لم تتخذ إجراءات وقف أو تقليل أو سحب أو قطع الائتمان، استنادًا إلى مبدأ عدم التوقف عن الإقراض بشكل عشوائي؛ رابعًا، أن الشركة لها تاريخ يمتد لثلاثين عامًا في هذا القطاع، ولها سمعة قوية، وقاعدة سوقية جيدة، وقدرة على الابتكار، وفريق مركزي مستقر.

وترى أسي تشوانغ نينغ أن الشركة تواجه حالياً صعوبات مؤقتة. وتعمل على حلها من خلال عدة إجراءات، تشمل تحويل الأعمال وتحسين الجودة والكفاءة، والتصرف في الأصول غير المستخدمة أو ذات الكفاءة المنخفضة، والتواصل مع الدائنين وتسوية الديون، والتواصل مع المستثمرين الاستراتيجيين المحتملين. ومع تعافي سوق العقارات والبناء تدريجيًا، وارتفاع أنشطة تجديد المدن، ستتحسن أعمال السوق الحالية، وتبدأ إجراءات الشركة في تحقيق نتائج إيجابية، مما يعيد استقرار جودة التشغيل.

لاحظت الصحيفة أن حتى نهاية 2025، لدى الشركة و40 شركة تابعة لها حوالي 211 حساب تسوية، منها 48 حسابًا يمكن استخدامها بشكل طبيعي، و163 حسابًا مجمدًا بسبب قضايا قضائية، وبلغ إجمالي المبالغ المجمدة 77.315 مليون يوان، وبلغ رصيد النقدية في نهاية 2025 حوالي 98.287 مليون يوان، مع أن المبالغ المجمدة تمثل 78.66% من النقدية في نهاية العام.

كما أعلنت أسي تشوانغ نينغ أن هناك 485 قضية قضائية معلقة، تشمل قضايا قيد النظر وأحكام غير نهائية، بمبلغ إجمالي 1.259 مليار يوان. من بين هذه القضايا، 37 قضية بمبالغ تزيد عن 3 ملايين يوان، وإذا افترضنا أن طلبات الدائنين وأرصدة التنفيذ هي أكبر مخاطر، وأن تاريخ سداد الديون هو 31 ديسمبر 2026، مع احتساب الفوائد حتى تاريخ السداد المتوقع، فإن أكبر مخاطر قد تصل إلى 1.188 مليار يوان.

صورة الغلاف: من أرشيف وسائل الإعلام لميري جين