1 دقيقة، 20% بحد التوقف الصعودي! أربع أخبار إيجابية، غزو مفاجئ! ينفجر القطاع بأكمله بشكل جماعي!

تُعد تقارير المحللين من شركة جينكيليون هي المرجع الأول عند الاستثمار في الأسهم، فهي موثوقة، محترفة، فورية، وشاملة، لمساعدتك على اكتشاف فرص المواضيع المحتملة!

شهد قطاع الكهرباء انتعاشًا هيكليًا في بداية التداول!

صباح اليوم (18 مارس)، أظهر قطاع الكهرباء في السوق الصينية أداءً نشطًا. حيث فتحت شركة جياوي شيننغ على ارتفاع حاد، وبلغت نسبة الارتفاع 20% خلال دقيقة واحدة، مغلقة على حد أقصى. كما حققت شركة هواندي لياو نينغ ثلاثة أيام متتالية من الارتفاعات القصوى، وارتفعت أسهم شركات يوي ديلي، شاوني غف، ويابو، وغيرها من الشركات مثل شركة سينغونغ، هواندي إنرجي، جيانغسو شيننغ، وميندونغ للطاقة بشكل ملحوظ.

وأشارت مؤسسات مالية إلى أن قطاع الكهرباء يمثل قاعدة أساسية تجمع بين عائد مرتفع وتوقعات نمو، وهناك أربع عوامل إيجابية رئيسية تدعمه حالياً: أولاً، من التصميمات العليا إلى تصدير الرموز الرقمية، أصبحت الكهرباء من الأصول الأساسية في عصر الذكاء الاصطناعي؛ ثانيًا، تعزيز منطق ارتفاع أسعار الكهرباء، مما يعيد تقييم قيمة أصول المرافق العامة؛ ثالثًا، توافق مع نموذج أصول “HALO”، الذي يجمع بين الحماية القصوى وفرص النمو التحولي؛ رابعًا، ظهور مناطق ذات قيمة منخفضة، حيث تتسم أصول الكهرباء بقدرة على الدفاع والهجوم.

عاد قطاع الكهرباء إلى الاندفاع مرة أخرى

اليوم، أصبحت بعض أسهم الكهرباء من الأهداف التي تحظى باتفاق قوي في السوق. حيث فتحت شركة جياوي شيننغ على حد أقصى، وارتفعت أسهم شركة يا بو بسرعة أيضًا، وهما من الشركات النموذجية لمفهوم الطاقة الشمسية الضوئية، وتندرجان ضمن قطاع الطاقة الخضراء.

وأشارت شركة سيكسو إلى أن نسبة توليد الطاقة الجديدة تزداد باستمرار، وأن آليات تنظيم وتشغيل شبكة الكهرباء لم تتغير جوهريًا، مع تقلص مرونة تنظيم الشبكة واحتياطي الأمان، مما يزيد من حدة مشكلة الاستيعاب. مع استمرار النمو السريع في تركيب أنظمة الطاقة الجديدة، تظهر مشكلات الاستيعاب في بعض المناطق تدريجيًا. ويُتوقع أن يعزز الحوسبة، باعتبارها عامل حمل قابل للتنظيم، مستوى “الاستيعاب الذاتي” للطاقة الجديدة. وتدعم سياسات مثل “الشرق يربط الغرب” و"الغرب يحسب" جهود توجيه الطاقة من الغرب إلى الشرق، وتحفيز انتقال الصناعات إلى الغرب. ومع تقدم تكنولوجيا الشبكة الذكية بالتزامن مع تطور الذكاء الاصطناعي، يُتوقع أن تساعد في حل مشكلات الربط بالشبكة، مما يشكل دورة صناعية متكاملة، ويدعم بقوة هدف تطوير دولة قوية تكنولوجيًا.

كما أن أداء محطات الطاقة الحرارية كان جيدًا أيضًا. حيث حققت شركات شيننان للطاقة، يوي ديلي، وهواندي لياو نينغ، جميعها ارتفاعات قياسية، وحققت شركات هواندي إنرجي، هوي هين يون، هوان يين ديلي، وجيان تيو إنرجي أداءً مميزًا. من بين هذه، كانت أسهم يوي ديلي وهواندي لياو نينغ على حد أقصى عند الافتتاح، بينما حققت شركة شيننان للطاقة ارتفاعًا فوريًا.

ومع تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإسرائيل بشأن إيران، وتوقف حركة الملاحة في مضيق هرمز تقريبًا، شهدت أسعار النفط العالمية تقلبات حادة. وأعلن الحزب الديمقراطي الحاكم في كوريا الجنوبية يوم 16 مارس أنه سيتم إلغاء قيود سعة توليد الكهرباء بالفحم، وزيادة معدل تشغيل محطات الطاقة النووية إلى 80%. وقال فريق العمل المعني بالأزمة الشرق أوسطية في الحزب الديمقراطي إن هذه الإجراءات تهدف إلى استقرار إمدادات وأسعار الطاقة، نظرًا لأن التوتر في مضيق هرمز يعيق نقل النفط والغاز إلى كوريا.

أربعة نقاط بارزة

وفقًا لشركة Guangfa Securities، هناك أربع نقاط بارزة في قطاع الكهرباء:

النقطة الأولى: من التصميمات العليا إلى تصدير الرموز الرقمية، أصبحت الكهرباء من الأصول الأساسية في عصر الذكاء الاصطناعي. في تقرير عمل الحكومة لعام 2026، تم لأول مرة ذكر “التنسيق بين الحوسبة والكهرباء”، وارتقاء تطوير الكهرباء والتوازي مع الحوسبة إلى استراتيجية بنية تحتية وطنية جديدة. حتى 9 مارس، تجاوز استهلاك الرموز الرقمية الأسبوعي العالمي 15 تيرابايت، مع نمو هائل في الطلب على الحوسبة. وفي الوقت نفسه، بفضل المزايا التنافسية في التكاليف وتحسين قدرات النماذج، من المتوقع أن يستمر ارتفاع استدعاء الرموز للنماذج المحلية، مما يدفع الطلب العالمي على الحوسبة في الذكاء الاصطناعي إلى مزيد من النمو.

النقطة الثانية: تعزيز منطق ارتفاع أسعار الكهرباء، وإعادة تقييم قيمة أصول المرافق العامة. بعد إصدار “إشعار تحسين آلية تسعير سعة التوليد” في 2026، تم تحسين آليات تسعير سعة الفحم، والغاز، والطاقة الكهرومائية، والتخزين المستقل على جانب الشبكة بشكل أكبر. ومع استمرار اضطرابات الصراع بين روسيا وأوكرانيا، والأوضاع في الشرق الأوسط، تتوقع ارتفاعات في أسعار الفحم الطبيعي والغاز الطبيعي، مع انتقالات محتملة في الأسعار. ومع تعميق آلية السوق الحرة للكهرباء، ستؤدي زيادة أسعار الطاقة تدريجيًا إلى ارتفاع أسعار الكهرباء، مما يعزز هوامش أرباح أصول الكهرباء.

النقطة الثالثة: توافق مع نموذج أصول “HALO”، الذي يجمع بين الحماية القصوى وفرص النمو التحولي. في سوق الأسهم الصينية، تتوافق أصول الكهرباء تمامًا مع رواية “الأصول الثقيلة، والتخلص الأقل”، حيث تمثل حقوق المساهمين ضمانات مادية قوية، وتتمتع بمقاومة عالية للتقلبات. نظرًا لاستثمارها الكبير في الأصول وارتفاع كفاءة رأس المال، تحقق هذه الأصول عائدًا على حقوق الملكية أعلى من مؤشر السوق الكلي على المدى الطويل، مع ميزة واضحة في نسبة الأرباح الموزعة. وتُعد هذه الخصائص، من حيث العائد المرتفع والنسبة العالية للأرباح الموزعة، سببًا في عدم الحاجة إلى توقيت دقيق، فهي تجمع بين القدرة على الاستفادة من الدورة الاقتصادية والأمان في توزيع الأرباح، مما يمنحها قدرة على التكيف مع التقلبات على المدى الطويل.

النقطة الرابعة: ظهور مناطق ذات قيمة منخفضة، حيث تتسم أصول الكهرباء بقدرة على الدفاع والهجوم. من حيث التقييم، يُظهر مؤشر الكهرباء حاليًا نسب PE وPB أقل من متوسطاتها التاريخية مقارنة بمؤشر معدات الشبكة، كما أن عائد الأرباح على الأسهم (Dividend Yield) للمؤشر أعلى بشكل ملحوظ من مؤشر معدات الشبكة، مما يعكس قيمة أصول أعلى مقابل السعر. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة تخصيص الأصول في قطاع المرافق العامة ضمن الصناديق النشطة منخفضة تاريخيًا، مما يفتح مجالًا لإصلاح وتعديل التوزيع بشكل أكبر.

المحرر: 战术恒

التنسيق: 王璐璐

التدقيق: 杨立林