ارتفاع جماعي في عقود الطاقة الكيميائية الآجلة - يختار بعض المستثمرين الذين حققوا أرباحاً مغادرة السوق

صحيفة الأوراق المالية، مراسل شين نينغ

تأثرت سوق النفط العالمية مؤخرًا بالأحداث في الشرق الأوسط، حيث شهدت تقلبات وارتفاعات، مما أدى إلى ارتفاع جماعي في عقود النفط والسلع ذات الصلة في السوق المحلية. خلال موجة الارتفاع هذه، حققت مجموعة من المؤسسات والأفراد المستثمرين الذين اتبعوا الاتجاه صافي أرباح كبيرة. ومع ذلك، يواجه الاتجاه الصاعد أيضًا حالة من عدم اليقين، حيث اختار بعض المستثمرين الخروج مؤقتًا.

قال شين ران، الشريك المؤسس لشركة جيايوه في هاينان، لمراسل صحيفة الأوراق المالية: “بدأنا في شراء النفط منذ نهاية يناير من هذا العام، عندما رأينا أن الولايات المتحدة بدأت في إرسال حاملة طائرات إلى الشرق الأوسط، وشعرنا أن هناك احتمال حدوث صراع جيوسياسي، وهو ما أدى إلى تفوق النفط على باقي الأسواق.”

بالإضافة إلى عقود النفط الآجلة، قام صندوق إدارة شين ران بشراء عقود مؤشر الشحن (خط أوروبا) عند مستويات منخفضة، مما ساعده على تحقيق أرباح وفيرة خلال هذه الموجة. ومع ذلك، بعد ارتفاع السوق بشكل كبير، قام ببيع جزء من مراكزه عند مستويات عالية لتأمين معظم الأرباح. يرى أن السوق الحالية لا تزال غير مستقرة بشكل كبير، وأن احتمالية إغلاق مضيق هرمز لفترة طويلة منخفضة، وهو ما لا يصب في مصلحة جميع الأطراف، لكن هناك احتمالات لتكرار التقلبات على المدى القصير.

في 12 مارس، شهدت عقود السلع الكيميائية والطاقة في السوق المحلية أداءً قويًا، حيث وصلت العديد من العقود إلى حدود الارتفاع خلال التداول. حتى إغلاق بعد الظهر، ارتفع عقد النفط الرئيسي SC2604 بنسبة 11.26% ليغلق عند 722.3 يوان للبرميل؛ كما شهدت عقود وقود منخفض الكبريت، ودو-ميثيل بنزين، وPTA، وزجاجات البلاستيك ارتفاعات قوية، حيث تجاوزت الزيادات 10%.

من خلال تحليل أداء السوق المحلية منذ بداية مارس، يمكن ملاحظة أن وتيرة ارتفاع أسعار السلع الكيميائية والطاقة كانت مذهلة. حتى 12 مارس، خلال تسعة أيام تداول فقط، ارتفعت عقود النفط بنسبة 49%، وارتفعت عقود وقود منخفض الكبريت بنسبة تصل إلى 64%، كما تجاوزت زيادات العديد من السلع الأخرى 30%. ومع استخدام رافعة مالية تقارب 5 أضعاف، فإن أرباح الهامش من الاستثمار في هذه العقود تجاوزت الضعف.

علم مراسل صحيفة الأوراق المالية من مصادر داخل الصناعة أن موجة السوق الحالية أدت بشكل ملحوظ إلى فتح حسابات عملاء لدى بعض شركات العقود الآجلة، كما حقق بعض المستثمرين الأفراد أرباحًا جيدة من خلال الشراء في الاتجاه الصاعد.

قال أحد مسؤولي شركات العقود الآجلة: “عادةً ما يفضل العملاء الأفراد الشراء، حيث يكون من الأسهل تحقيق أرباح خلال موجة الصعود، لذلك فإن عائدات بعض عملائنا الأفراد عالية جدًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤسسات التي تقوم حاليًا بإدارة أصولها تركز على الشراء في السلع الكيميائية، ومعظمها يحقق أرباحًا. أما الضغوط فهي على مراكز التحوط الخاصة ببعض العملاء الصناعيين، حيث توجد خسائر مؤقتة في الحسابات، بالإضافة إلى مواجهة مطالبات بالضمانات.”

في الواقع، تظهر بيانات مسابقات التداول الفعلي في العقود الآجلة بشكل واضح حالة المستثمرين. وفقًا لإحصائيات على موقع “夺冠高手”، أظهر المتسابقون بشكل عام أرباحًا صافية في عقود النفط والوقود، حيث أدت تقلبات السوق العنيفة يوم الثلاثاء إلى خسائر كبيرة في بعض العقود، لكن مع ارتفاع السوق في اليومين التاليين، تعافت أرباح المتسابقين.

نصح شين ران بعدم مشاركة المستثمرين الذين لا يملكون مراكز أساسية حاليًا في تداول عقود النفط، نظرًا لاحتمالية حدوث تقلبات قصيرة الأجل غير متوقعة. على المدى الطويل، من المتوقع أن يؤدي بيئة السيولة العالمية المريحة إلى رفع تقييم السلع الاستراتيجية، لذلك يظل متفائلًا بشكل خاص بالذهب وبعض المعادن غير الحديدية.

(تحرير: وان جينغ)