أداء عام 2025 لشركة Kangzhe Pharma: زيادة الإيرادات بنسبة 10%، وارتفاع صافي الربح المعياري بنسبة 4% - محركات متعددة تقود الأداء للعودة إلى مسار النمو

في 16 مارس، أصدرت شركة كانغزه للأدوية (867.HK/8A8.SG) تقرير الأداء السنوي لعام 2025. خلال فترة التقرير، حققت الشركة إيرادات تشغيلية قدرها 8.21 مليار يوان (بالصينية، نفس المعنى لاحقًا)، بزيادة سنوية قدرها 9.9٪؛ وصافي الربح الطبيعي بعد استبعاد البنود غير التشغيلية غير المتكررة بلغ 1.78 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 3.6٪. وتقترح الشركة توزيع أرباح نهائية قدرها 0.1366 يوان لكل سهم، مع زيادة سنوية قدرها 9.0٪ في الأرباح الموزعة للسهم الواحد على مدار العام. ويُعد هذا علامة على نجاح كانغزه للأدوية في الخروج من تأثير عمليات الشراء الجماعي، وبدء دورة نمو جديدة.

تغيير هيكلي في النمو: ارتفاع نسبة المنتجات الحصرية/العلامة التجارية والمنتجات المبتكرة إلى 60٪

في عام 2025، بلغت إيرادات مبيعات الأدوية للشركة 9.39 مليار يوان، حيث ساهمت المنتجات الحصرية/العلامة التجارية والمنتجات المبتكرة بمبلغ 5.61 مليار يوان، بزيادة قدرها 23.3٪، وارتفعت نسبة هذه المنتجات من إجمالي الإيرادات إلى 59.8٪؛ ومن الجدير بالذكر أن إيرادات الأدوية الحصرية والمبتكرة حققت نموًا سريعًا بنسبة 44.1٪، مما يعكس بشكل واضح “تغيير هيكلي في النمو”، حيث تتولى المنتجات المبتكرة والحصرية الآن قيادة مسيرة النمو.

تحت تأثير “المنتجات المبتكرة + النظام التجاري الشامل + التدويل الصناعي” من خلال عدة مراحل، تسرع كانغزه للأدوية في بناء مسار نمو ثانوي متنوع ومستدام.

حوالي 50 خطًا من المنتجات المبتكرة ذات التمايز، وتسرع المنتجات الابتكارية في التحقق والتنفيذ

من خلال مسار الابتكار المتمثل في “التطوير المشترك + البحث والتطوير الذاتي”، أنشأت كانغزه للأدوية خطًا من المنتجات المبتكرة ذات التمايز والتدرج. حتى الآن، تمتلك الشركة حوالي 50 خطًا من المنتجات المبتكرة ذات التمايز، منها 7 حصلت على موافقة وتسويق في الصين، و6 في مرحلة تقييم الإدراج، وحوالي 20 مشروعًا على وشك البدء أو يجري التقدم في التجارب السريرية (بما في ذلك 6 مشاريع ذات تطوير ذاتي).

منذ عام 2025، تم الموافقة على تسويق كريم لوسيرين (للبهاق) ودواء ديكسيدوتوسا (لفقر الدم الكلوي) في الصين، وتواصل شركة كانغزه للأدوية توسيع مجموعة منتجاتها المبتكرة المعروضة. ويُعد كريم لوسيرين، وهو أول وأوحد جيل من مثبطات JAK الخارجية المعتمدة في الصين لعلاج البهاق، الذي يملأ فجوة سريرية، ويحتمل أن يكون له سوق كبير.

لقد أنشأت الشركة نظام حاضنات ابتكارية يمكن تكراره، ومع التعاون مع شركاء الابتكار، تتسارع عملية تحويل المزيد من الأنواع المحتملة إلى السوق:

• من المتوقع أن يتم الموافقة على حقن الأجسام المضادة لستلايفي (للوقاية من مرض الكلب) وحقن الأجسام المضادة لويكانديتا (للوقاية من التيتانوس) بحلول 2026؛
• من المتوقع أن يتم الموافقة على Y-3، وهو أول حماية للخلايا الدماغية يعتمد على هدف رئيسي في عملية السكتة الدماغية وهو PSD95-nNOS وMPO، بحلول 2027؛
• من المتوقع أن يتم الموافقة على مثبط URAT1 لعلاج النقرس، وهو الدواء APB-671، بحلول 2028.

مع تدرج العديد من المنتجات ذات القيمة السريرية والإمكانات التجارية في التنفيذ، من المتوقع أن تتعزز رؤية واستقرار مسار النمو على المدى المتوسط والطويل للشركة.

وفي الوقت نفسه، تواصل كانغزه للأدوية تعزيز نظام البحث والتطوير الذاتي، مع التركيز على الأهداف الرائدة عالميًا في التخصصات، بهدف بناء ميزة تنافسية متميزة. حاليًا، يتم بشكل منظم تطوير ستة أدوية مبتكرة تمتلك حقوق ملكية فكرية مستقلة عالمياً، منها كبسولات مثبطات ميوسين القلب (لاضطراب تضخم عضلة القلب)، وحقن CMS-D008 للأدوية النووية الصغيرة (للسمنة وزيادة الوزن)، مما يوفر قوة دافعة داخلية للتطوير المستقبلي.

لقد أنشأت الشركة نموذج نمو مغلقًا يتكامل بين “الاستثمار، البحث والتطوير، والتسويق”، وتحقق حاليًا تأثيرًا تنسيقيًا بين “الاستثمار لتعزيز البحث، والتسويق لدعم البحث”، مما يعزز مرونة النمو عبر الدورات الاقتصادية.

القدرة على التسويق تتسارع، والتركيز على التخصص يتعمق باستمرار

بناءً على “تغطية قنوات شاملة”، أنشأت كانغزه للأدوية نظامًا بيئيًا تجاريًا متنوعًا، يدعم النمو المتكامل داخل وخارج المستشفيات. خلال فترة التقرير، واصلت الشركة تعميق استراتيجيتها في الصيدليات التجزئة، وصيدليات DTP، والمنصات الإلكترونية، وقنوات O2O، مع استغلال السوق خارج المستشفيات وزيادة الرعاية الصحية الاستهلاكية.

وفي الوقت نفسه، عززت الشركة تركيزها على التخصصات، حيث حققت تأثيرات حجمية في مجالات القلب والكلى والأيض، والهضم، وطب العيون، وصحة الجلد، مما أدى إلى نمط نمو متعدد الأقطاب.

خلال فترة التقرير، أضافت شركة العيون التابعة كانغزه فيشنغ منتجين جديدين معتمدين في الصين لعلاج مرض التنكس البقعي المرتبط بـVEGF: حقن ريزويسوماب وحقن بوسيتويسوماب، مما أكمل شبكة المنتجات الأساسية في مجال أمراض العين، ورفع من شبكة الأبحاث العلمية وسمعة العلامة التجارية.

وفي مجال صحة الجلد، أعلنت الشركة في أبريل 2025 عن نيتها فصل شركة ديمجي للأدوية عن سوق هونغ كونغ الرئيسية لإدراج مستقل، مما يطلق إمكاناتها للنمو السريع وقيمتها المستقلة. وفي 12 مارس 2026، تم تسويق كريم لوسيرين في 30 منطقة إدارية على مستوى المقاطعات في الصين، ليكون أول وصفة علاجية للبهاق، ويغطي مئات المؤسسات الطبية العامة والخاصة، ويُسهم في دخول أكثر من 1300 صيدلية تقليدية ومنصات JD.com، مما يمثل علامة فارقة أخرى في مجال صحة الجلد.

توسيع الحضور عبر كامل السلسلة في الأسواق الناشئة، وفتح آفاق التدويل

في يوليو 2025، نجحت كانغزه للأدوية في الإدراج المزدوج في سوق الأسهم الجديدة، مما أدى إلى وجود مزدوج في بورصة هونغ كونغ وسوق الأسهم الجديدة، مستفيدة من منصة رأس المال الدولية لتحفيز الأسواق الناشئة مثل جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط. من خلال التعاون الفعال عبر كامل السلسلة “البحث - CMS R&D، الإنتاج - الشركات الشريكة PharmaGend، التسويق - Rxilient”، تدفع الشركة موارد المنتجات المتميزة وتلبية الطلب في الأسواق الناشئة، مع خلق قيمة بيئية مضافة.

حتى نهاية فترة التقرير، قدمت شركة Rxilient التابعة لها حوالي 20 طلبًا لإدراج الأدوية والأجهزة الطبية في آسيا والمحيط الهادئ والشرق الأوسط، وبلغت حقوق الترخيص الحصرية لنحو 20 منتجًا في أسواق جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وشمال أفريقيا، مع توسيع المناطق الممنوحة لأول مرة لتشمل أمريكا اللاتينية وأستراليا ونيوزيلندا. في أوائل 2026، تم الموافقة على تسويق بخاخ الأنف لدواء ديكسابن في سنغافورة.

تطلعات المستقبل: محركات متعددة تقود دورة نمو جديدة

لقد أنشأت كانغزه للأدوية محركي نمو متعددين يتمثلان في “زيادة حجم الأدوية المبتكرة + تمكين التسويق + التحدي التدويل”، وتخطو بثبات نحو أن تصبح شركة أدوية دولية مدفوعة بالابتكار. مع تعميق استراتيجية “كانغزه الجديدة”، ستستمر القدرات التنافسية الأساسية للشركة في التعزيز، مما يضمن استقرار القيمة طويلة الأمد، ويؤسس لحصن منيع يمر عبر الدورات الاقتصادية.