موجة زيادة رأس المال والأسهم لدى البنوك الصغيرة والمتوسطة تعود مع بداية السنة "فترة مكثفة من تعزيز السيولة"

◎ الصحفي: Xu Xiaoxiao

وفقًا لإحصاءات غير كاملة من صحفيي الأوراق المالية في شنغهاي، منذ بداية العام، أعلنت أو أكملت العديد من البنوك التجارية الحضرية والبنوك الزراعية، مثل بنك هوبى، وبنك قوانغتشو، وبنك جيانغجيانغ، خطط زيادة رأس مال جديدة أو إصدارها، حيث تراوحت أحجام التمويل من عدة مئات مليون إلى عدة مليارات يوان، وجميعها تهدف إلى تعزيز رأس المال الأساسي من المستوى الأول لتحسين القدرة على مقاومة المخاطر.

بعد تعزيز رأس المال، كيف يمكن للبنوك الصغيرة والمتوسطة تحويل “تغذية خارجية” إلى قدرة داخلية على “توليد الدم” وتجنب الوقوع في دورة “تعبئة الدم - الاستهلاك - إعادة التعبئة”؟ يقترح خبراء الصناعة أن يتم توجيه رأس المال الإضافي بدقة نحو مجالات التمويل الشامل، والقروض الخضراء، والشركات التكنولوجية، مع ضرورة إنشاء نظام فعال ومستدام لتعزيز رأس المال من خلال تحسين هيكل الأصول والخصوم، وتوسيع الأعمال الوسيطة، لتعزيز قدرة تراكم الأرباح المحتجزة.

لماذا تركز عمليات زيادة رأس المال بشكل مكثف؟

مؤخرًا، انضمت مؤسستان مصرفيتان إقليميتان أخريان إلى موجة زيادة رأس المال. أعلن بنك هوبى في أوائل فبراير عن إتمام إصدار 1.8 مليار سهم، ليصل رأس ماله الإجمالي إلى 9.412 مليار سهم، وجمع 7.614 مليار يوان؛ كما أصدر بنك قوانغتشو مؤخرًا إعلانًا يفيد بأنه لتعزيز رأس المال، يعتزم إجراء زيادة رأس مال من خلال إصدار أسهم جديدة.

علمًا أن بنك قوانغتشو لم يكمل تعزيز رأس ماله منذ عدة سنوات. أظهر أحدث تقرير مالي للبنك أن نسبة كفاية رأس المال الأساسي من المستوى الأول قد انخفضت حتى نهاية الربع الثالث من عام 2025 إلى 7.73%، واقتربت من الحد الأحمر التنظيمي البالغ 7.5%.

بالإضافة إلى هذين البنكين، هناك: في نهاية يناير من هذا العام، أعلن بنك جيانغجيانغ أن خطة زيادة رأس المال الموجهة قد حصلت على خطاب نية من المساهمين الرئيسيين، مكتب المالية في مدينة جيانغجيانغ وبنك إينشيا؛ كما أن بنك شانشي أعلن في فبراير أن خطة زيادة رأس المال قد حصلت على موافقة تنظيمية.

من خلال عمليات زيادة رأس المال المكثفة للبنوك الصغيرة والمتوسطة، يمكن ملاحظة الضغوط العامة على تعزيز رأس المال. تظهر البيانات أن نسبة كفاية رأس المال للبنوك التجارية الحضرية والبنوك الزراعية في الصين حتى نهاية الربع الرابع من عام 2025 كانت 12.39% و13.18% على التوالي، وهي أقل من المتوسط القطاعي البالغ 15.46%. ومعظم البنوك الحضرية والزراعية تواجه ضغوطًا على رأس مالها الأساسي من المستوى الأول.

قال لو فايبينغ، باحث في بنك البريد الصيني، لصحيفة الأوراق المالية في شنغهاي: “زيادة رأس المال تلبي بشكل رئيسي متطلبات التنظيم وضغوط توسع الأصول: من ناحية، تواصل الجهات التنظيمية رفع متطلبات كفاية رأس مال البنوك، مما يضع ضغطًا على بعض البنوك الصغيرة والمتوسطة؛ من ناحية أخرى، يؤدي نمو الطلب على الائتمان إلى تسريع استهلاك رأس المال، لذا فإن إصدار الأسهم هو الوسيلة الأكثر مباشرة وفعالية لتعزيز رأس المال الأساسي من المستوى الأول.”

الأدوات الرئيسية لزيادة رأس المال

في موجة زيادة رأس المال الحالية للبنوك الصغيرة والمتوسطة، يتميز أحد أبرز سماته بدور كبير تلعبه رؤوس الأموال العامة المحلية. على سبيل المثال، بنك هوبى، وفقًا لتقرير الإصدار الموجه الأخير، من بين 53 مساهمًا من الشركات، باستثناء 18 مساهمًا حاليًا، أضاف 35 مساهمًا من المؤسسات العامة، وشارك شركة خاصة واحدة فقط، مع نسبة استحواذ من قبل رأس المال العام تزيد عن 96%.

قال لو فايبينغ: “في تحديد السعر، تصدر بعض البنوك أسهمًا بأسعار أعلى قليلاً من صافي الأصول، مما يمنح المستثمرين هامشًا من الأرباح؛ أما من حيث الشروط، غالبًا ما ترفق حقوق أولوية في الاكتتاب، والتزام بتوزيع الأرباح، أو توقعات مستقبلية للاكتتاب العام. كما أن مشاركة الحكومات المحلية والمؤسسات العامة تعزز ثقة السوق.”

في الواقع، قنوات تعزيز رأس المال الأساسي من المستوى الأول للبنوك الصغيرة والمتوسطة ضيقة جدًا، وتواجه صعوبة عالية. قال أحد محللي التمويل في بنك حكومي كبير لصحيفة الأوراق المالية في شنغهاي: “يعد الإصدار الخاص وسيلة رئيسية ومباشرة لزيادة رأس المال للبنوك غير المدرجة. من خلال إصدار أسهم جديدة لمستثمرين معينين، يمكن بسرعة تعزيز رأس المال الأساسي من المستوى الأول، وزيادة قدرة البنك على مقاومة المخاطر.”

كما لاحظ الصحفي أن موجة “تعبئة الدم” الحالية تظهر تباينًا إقليميًا واضحًا، حيث يشارك بنوك الساحل الشرقي بنشاط، بينما تواجه بعض البنوك في المناطق الوسطى والغربية ضغوطًا على جمع التمويل. وأوضح تين ليهوي، أستاذ التمويل بجامعة نانكاي، أن الاقتصادات الكبرى في الشرق والوسط، بفضل قدراتها القوية على استثمار رأس المال العام، تحقق دورة اقتصادية جيدة، بينما تقع البنوك الزراعية في المناطق الأقل تطورًا في دائرة مفرغة من نقص رأس المال وضعف النمو الاقتصادي المحلي.

اقترح دونغ ياويهوي، نائب مدير معهد استقرار التنمية المالية في شنغهاي، أن تركز الجهات التنظيمية على تخصيص حصص السندات الخاصة للمؤسسات ذات الإمكانيات في المناطق الوسطى والغربية، وتوسيع قنوات تعزيز رأس المال لديها. كما دعا إلى التقدم بحذر في عمليات الإصلاح وإعادة الهيكلة، وتشجيع تشكيل بنوك زراعية إقليمية لحل مخاطر الأصول القائمة، وجذب استثمارات من المؤسسات الشرقية عبر استغلال المزايا الصناعية، مع إدخال رؤوس أموال وخبرات متقدمة.

مقارنة، يمكن للبنوك المدرجة أن تستفيد أكثر من أدوات السوق لتحسين هيكل رأس المال. على سبيل المثال، في 7 مارس، أعلنت بنك تشنغدو أنه حصل على موافقة على تغيير رأس ماله المسجل، وأنه سيتم استرداد السندات القابلة للتحويل قبل موعد استحقاقها، وإلغاء إدراجها، مما يحقق زيادة رأس المال.

ضرورة تنشيط الدافع الداخلي للنمو

مع تحسن نسبة كفاية رأس المال، زادت قدرة البنوك الصغيرة والمتوسطة على مقاومة مخاطر الائتمان والسوق بشكل ملحوظ، مما يوفر وسادة أمان أكبر لمواجهة تقلبات الاقتصاد الكلي، ويعزز استقرار البيئة المالية الإقليمية، ويمهد الطريق أمام البنوك لمزيد من التحول التشغيلي.

ومع ذلك، فإن زيادة رأس المال ليست نهاية المطاف، فبعد “تعبئة الدم”، يتعين تعزيز دقة توجيه الائتمان، وتحسين القدرة على “توليد الدم” ذاتيًا.

اقترح لو فايبينغ أن تركز البنوك الصغيرة والمتوسطة على تخصيص رأس المال الإضافي بشكل رئيسي للمجالات ذات الأولوية في الاستراتيجية الوطنية: من ناحية، يجب تعميق وتطوير التمويل الشامل، والاستفادة من المزايا الجغرافية لتوجيه التمويل بدقة نحو الشركات الصغيرة والمتوسطة والتجار الأفراد؛ من ناحية أخرى، ينبغي زيادة الدعم للصناعات الخضراء والمنخفضة الكربون، والشركات التكنولوجية، وتحديث تكنولوجيا التصنيع، للمساعدة في تنمية قوى إنتاجية جديدة في المناطق.

بالنسبة للبنوك الصغيرة والمتوسطة، يرى دونغ ياويهاوي أنه بعد تعزيز القاعدة الرأسمالية، يجب أن تتجنب المنافسة المتماثلة مع البنوك الكبرى، وأن تتبع مسار التميز والتفرد. المفتاح هو التمسك بموقع “خدمة المناطق المحلية، وخدمة الشركات الصغيرة والمتوسطة، وخدمة سكان الريف والحضر”، والاستفادة من قصر سلسلة اتخاذ القرار، والعلاقات الجغرافية والشخصية، والتعمق في الأسواق المستهدفة، وتوجيه العملاء ذوي القيمة الطويلة بشكل دقيق، من خلال تقديم خدمات محلية صغيرة وجميلة، لتعزيز قاعدة الأرباح الداخلية.

وأضاف أن البنوك الصغيرة والمتوسطة بحاجة أيضًا إلى تسريع التحول إلى نماذج أعمال “خفيفة رأس المال”، وتطوير إدارة الثروات، وسلاسل الصناعة المميزة، والأعمال الوسيطة، للاستفادة من موارد رأس المال بشكل أكثر كفاءة، وتجنب الاعتماد المفرط على التوسع الائتماني الذي يستهلك رأس المال، مع التركيز على إدارة المخاطر، والسيطرة على المخاطر الناتجة عن التوسع عبر المناطق، وزيادة جهود تصفية الأصول غير الجيدة، لمنع تآكل رأس المال المحتمل من قبل المخاطر الجديدة.