انخفاض حاد في سهم SMCI بعد توجيه اتهامات لموظفين في قضية تهريب رقائق، لكن Raymond James تحتفظ بنظرة إيجابية

كمبيوتر سوبر مايكرو SMCI -28.48% ▼ تراجعت الأسهم بنسبة 28% يوم الجمعة بعد أن وجه المدعون الأمريكيون تهمة لثلاثة موظفين بتهريب خوادم تعتمد على معالجات Nvidia NVDA -1.57% ▼ إلى الصين. على الرغم من البيع، أكد محلل رايموند جيمس سايمون ليوبولد تصنيف الشراء وهدف سعر 35 دولار، مبررًا أن الأساسيات طويلة الأمد لا تزال سليمة حتى مع مواجهة الشركة عبء سمعة جديد.

ادعاء خصم 70% على TipRanks Premium

• احصل على بيانات بمستوى صناديق التحوط وأدوات استثمار قوية لاتخاذ قرارات أذكى وأدق

• كن سباقًا في السوق مع أحدث الأخبار والتحليلات وزد من إمكانات محفظتك

موظفون متهمون في مخطط تصدير بقيمة 2.5 مليار دولار

وفقًا لمكتب المدعي العام للمنطقة الجنوبية لنيويورك، تم توجيه تهم لثلاثة أفراد، من بينهم نائب رئيس أول حالي في SMCI وعضو مجلس إدارة، بانتهاك قوانين التصدير الأمريكية عبر إرسال خوادم تحتوي على معالجات Nvidia المتقدمة إلى الصين من خلال وسيط في جنوب شرق آسيا.

قال المدعون إن المجموعة زورت معلومات المستخدم النهائي، وأخفت طرق الشحن، وعملت على تجاوز فحوصات الامتثال الداخلية والتحقق الحكومي. ويُزعم أن المخطط شمل شحنات تكنولوجيا مقيدة بقيمة مليارات الدولارات منذ عام 2024.

القضية تثير مخاطر امتثال جديدة

وأشار المحلل إلى أن هذه القضية الجديدة تضيف طبقة أخرى من المخاطر القانونية والامتثال لشركة سوبر مايكرو بالإضافة إلى المشاكل التي كان المستثمرون يقلقون بشأنها بالفعل، مثل تأخيرات المحاسبة، وضعف الضوابط الداخلية، والمخاوف المتعلقة بالأطراف ذات الصلة. ونتيجة لذلك، خفض ليوبولد مضاعف التقييم الذي يستخدمه للسهم.

تجاهل الهامش أو الخيارات. إليك كيف يتداول المحترفون Nvidia

كما أن الوضع يضيف إلى ما يسمونه “خصم السمعة”، مما يعني أن المستثمرين قد يثقون في الشركة أقل، ليس فقط فيما يتعلق بالتقارير المالية، بل الآن أيضًا في الامتثال للتحكم في التصدير والإشراف على مجلس الإدارة، خاصة بعد أن يُزعم أن أحد أعضاء المجلس كان متورطًا.

وحذر من أن شركة سوبر مايكرو قد تواجه مزيدًا من التدقيق التنظيمي من وكالات مثل وزارة التجارة (BIS) أو وزارة العدل. على الرغم من أن الشركة نفسها لم تتهم بعد، إلا أن حجم المخطط المزعوم قد يجعل المستثمرين والعملاء يرون الشركة كمخاطرة أكبر، مما قد يؤثر على علاقاتها مع Nvidia، ومقدمي الخدمات السحابية، والمشترين المتحالفين مع الولايات المتحدة.

ملاحظات المحلل: لا تهم التهم لـ SMCI

ومع ذلك، يوصي المحلل بمراقبة تطور القضية عن كثب. وأشار إلى أن شركة سوبر مايكرو نفسها لم تتهم بعد، وأن لائحة الاتهام تصف الأفعال بأنها تلاعب متعمد من قبل الأفراد، وليس فشل في ضوابط الشركة. ومع ذلك، يعترف بأنه قد يتعين على الشركة تعزيز برامج الامتثال والإشراف على الأطراف الثالثة لاستعادة الثقة.

هل تعتبر SMCI استثمارًا جيدًا الآن؟

يحمل وول ستريت تصنيف “احتفاظ” على أسهم سوبر مايكرو استنادًا إلى ثلاث توصيات شراء، وست توصيات احتفاظ، وثلاث توصيات بيع. ويشير متوسط هدف سعر سهم SMCI البالغ 38.89 دولار إلى إمكانات ارتفاع بنسبة 75.06%.