ارتفاع الإيرادات الصافية لشركة بيمور هايتك بأكثر من 11 مرة في عام 2025 - الجمع بين خصائص المواد الاستهلاكية العسكرية والنمو الثاني المدني للطيران

في مساء 17 مارس، أصدرت شركة بي موغاو للأنظمة الهيدروليكية (002985.SZ)، الرائدة في مجال أنظمة الكبح للطيران المدني والعسكري، تقريرها السنوي لعام 2025. وبفضل استعادة طلبات العملاء في القطاع السفلي، وتطبيق إجراءات خفض التكاليف وزيادة الكفاءة، وتقليل خسائر انخفاض القيمة الائتمانية، حققت الشركة نموًا كبيرًا في أدائها السنوي.

وأظهرت البيانات المالية أن الشركة حققت إيرادات تشغيلية قدرها 918 مليون يوان في عام 2025، بزيادة قدرها 70.66% على أساس سنوي؛ وصافي أرباح يعود للمساهمين بقيمة 200 مليون يوان، بزيادة هائلة قدرها 1138.28%؛ وصافي أرباح بعد استبعاد البنود غير المتكررة بقيمة 195 مليون يوان، بزيادة قدرها 3072.30%؛ وربحية السهم الأساسية 0.60 يوان، بزيادة 1100% على أساس سنوي. وتخطط الشركة لتوزيع أرباح نقدية قدرها 1.3 يوان لكل 10 أسهم (شاملة الضرائب)، بإجمالي توزيع نقدي يبلغ 43.141 مليون يوان، وهو ما يمثل 21.57% من صافي أرباحها لعام 2025.

وتحسن الأداء الربعي بشكل تدريجي، مع مضاعفة التدفق النقدي التشغيلي مقارنة بالعام السابق

وبالنظر إلى البيانات الفصلية، أظهرت نتائج الشركة لعام 2025 اتجاهًا تصاعديًا تدريجيًا. حيث حققت إيرادات بقيمة 262 مليون يوان في الربع الأول، و198 مليون يوان في الربع الثاني، و191 مليون يوان في الربع الثالث، و268 مليون يوان في الربع الرابع؛ وحققت صافي أرباح للمساهمين بقيمة 53.795 مليون يوان، و27.180 مليون يوان، و46.566 مليون يوان، و72.492 مليون يوان على التوالي، مع أن الربع الرابع ساهم بأكثر من 36% من الأرباح السنوية.

وكان التدفق النقدي التشغيلي مميزًا بشكل خاص، حيث بلغ صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 378 مليون يوان في 2025، بزيادة قدرها 105.10% مقارنة بالعام السابق. وأوضحت الشركة أن ذلك يعود بشكل رئيسي إلى زيادة الأعمال، وتحسن التحصيل، وتقليل مدفوعات المشتريات، وتنفيذ إجراءات خفض التكاليف وزيادة الكفاءة، بالإضافة إلى تقليل خسائر انخفاض القيمة الائتمانية.

زيادة كبيرة في أنشطة أنظمة الإقلاع والهبوط، وتحسن في تحصيل الحسابات المستحقة

وبالنظر إلى المنتجات، أظهرت الأعمال الأساسية للشركة أداءً قويًا في عام 2025. حيث حققت منتجات أنظمة الإقلاع والهبوط إيرادات قدرها 614 مليون يوان، بزيادة 96.21%، وتمثل 66.84% من إجمالي الإيرادات، مع هامش ربح إجمالي 40.97%. وحققت خدمات الفحص إيرادات قدرها 252 مليون يوان، بزيادة 20.06%، وتمثل 27.41% من إجمالي الإيرادات، مع هامش ربح 62.96%.

وبالنظر إلى العملاء، فإن أكبر خمسة عملاء حققوا مبيعات مجمعة بقيمة 530 مليون يوان، تمثل 57.77% من إجمالي المبيعات السنوية، حيث كان أكبر عميل يحقق مبيعات بقيمة 272 مليون يوان، بنسبة 29.64%.

وأشارت الشركة إلى أن سبب نمو الإيرادات هو استقرار عمليات الموافقة بعد التعديلات التنظيمية في القطاع السفلي، مما أدى إلى استعادة كفاءة التوقيع على العقود، بالإضافة إلى تعزيز جهود التحصيل، وتقليل خسائر انخفاض القيمة الائتمانية مقارنة بالعام السابق.

وفيما يخص التكاليف، بلغت مصاريف البيع 37.6369 مليون يوان، بزيادة 28.25%؛ ومصاريف الإدارة 63.1602 مليون يوان، بزيادة 1.54%؛ والمصاريف المالية 569.730 ألف يوان، بانخفاض 26.95%؛ ومصاريف البحث والتطوير 76.5219 مليون يوان، بزيادة 32.84%، نتيجة لتولي مشاريع جديدة وزيادة استثمارات البحث والتطوير.

زيادة استثمارات البحث والتطوير بأكثر من 30%، وتحقيق اختراقات رئيسية في الإنتاج الكمي لعدة نماذج من المنتجات العسكرية

وبصفتها رائدة في مجال الصناعات العسكرية، تواصل شركة بي موغاو تعزيز استثماراتها في البحث والتطوير، حيث بلغت استثماراتها في 2025 حوالي 76.5219 مليون يوان، بزيادة 32.84%. وبلغ عدد الباحثين في الشركة 152، أي بنسبة 15.51% من إجمالي الموظفين.

وفي الفترة المشمولة بالتقرير، حققت الشركة تقدمًا مهمًا في عدة منتجات في مجال الطيران العسكري:

في أنظمة الهبوط والإقلاع، أكملت الشركة تقييم حالة نوع معين من أنظمة الهبوط وبدأت في التسليم بكميات كبيرة؛ ويجري اختبار طيران لنوعين من أنظمة الهبوط، على وشك الدخول في مرحلة الإنتاج الصغير؛ ويجري اختبار أرضي لنوع سادس من أنظمة الهبوط، على وشك بدء اختبار الطيران؛ ويجري تصميم خطة لنوع ثالث من أنظمة الهبوط، على وشك الانتقال إلى مرحلة التصنيع الهندسي.

وفي أنظمة الكبح والعجلات، أكملت الشركة تقييم حالة نوع معين من العجلات ومعدات الدعم، وبدأت في التسليم بكميات كبيرة؛ وأنهت تقييم مرحلة نوع معين من العجلات وبدأت في التسليم بكميات صغيرة؛ وأكملت تصميم نظام مراقبة درجة الحرارة والضغط ووحدة التبريد.

وفي أقراص الكبح، تواصل الشركة تطوير واستخدام أقراص الكبح المصنوعة من الكربون والكربون-السيراميك. وقد اكتملت خطوط الإنتاج الصغيرة لاختبار المنتجات، ودخلت خطوط الإنتاج الآلي لأقراص الكبح الكربونية والكربون-السيراميك مرحلة الإنتاج الكمي. كما أكملت الشركة أبحاثها الأولية على استخدام مواد مركبة من الكربون والكربون-السيراميك في أجهزة فصل عالية التحميل لمحركات نوع معين، وتواصل توسيع مجالات تطبيق الأقراص.

بالإضافة إلى ذلك، تتقدم العديد من المشاريع البحثية بشكل ثابت. وتوضح التقارير أن المشاريع البحثية مثل RD104 وRD105 وRD97 قد أحرزت تقدمًا في اختبارات الأداء والتصميم.

تسريع اعتماد شهادات الطيران المدني، واستعداد لمرحلة النمو الثانية

وفي قطاع الطيران المدني، حصلت شركة سيني للطيران (Hebei) المحدودة، التابعة، على العديد من الشهادات المهمة في عام 2025. حيث حصلت على شهادة نظام الجودة AS9100D، وشهادات NADCAP الخاصة بالاختبارات غير الإتلافية والمعالجات الحرارية والطلاء بالرمل والطلاء بالهباء الجوي والطلاء الكهربائي، وتعمل على توسيع قاعدة عملائها بشكل منظم. كما تكتسب الشركة قدرات خارجية في عمليات إصلاح أنظمة الهبوط لطائرات الشركات الكبرى وشركات الصيانة والإصلاح.

وأشارت الشركة إلى أن الطائرات الوطنية مثل C919 وC929 دخلت مرحلة التصنيع والتطوير الواسع، وأن الاعتماد على معدات الطائرات الكبيرة أصبح ضرورة ملحة. وستسرع الشركة من تطوير أنظمة هبوط الطائرات الوطنية، للمساهمة في تحقيق الاعتماد الكامل على المعدات المحلية للطائرات الوطنية.

وبالنظر إلى السوق، يتوقع تقرير “شركة Commercial Aircraft Corporation of China” لعام 2024-2043 أن السوق الصينية ستستقبل حوالي 9323 طائرة تزيد عن 50 مقعدًا خلال العشرين عامًا القادمة، بقيمة تصل إلى 1.4 تريليون دولار، مما يوفر سوقًا واسعًا لتطوير وصيانة معدات الطائرات وأنظمة القياس والتحكم.

وفي المنافسة الدولية، يسيطر كبار الشركات الأجنبية على سوق أنظمة الكبح للطيران المدني، بما في ذلك شركات مثل Goodrich وHoneywell الأمريكية، وMessier Bugatti الفرنسية، وDunlop Aviation البريطانية. وتوفر السوق فرصة كبيرة لاستبدال المنتجات الأجنبية بالصناعة المحلية.

وبالنظر إلى مستقبل القطاع، مع تحديث وتطوير الأسلحة والمعدات، وبدء اعتماد أنظمة جديدة، ستتزايد الحاجة إلى عمليات الفحص والتشخيص، مما يدفع نمو صناعة الاختبارات بسرعة.

وفي عام 2026، وهو بداية “الخطة الخمسية الخامسة”، تعتزم الشركة تعزيز استراتيجيتها من خلال: تعزيز مكانتها في مجال المنتجات العسكرية، ومتابعة الإنتاج الكمي والبحث العلمي لمختلف النماذج؛ وتوسيع سوق الطيران المدني، وتسريع تطوير مسار النمو الثاني؛ وتحسين قدرات الاختبار العسكري، وتوسيع نطاق المنتجات والعملاء، وزيادة الحصة السوقية بشكل مستمر.

(المصدر: 财联社)