شركة واطسون بيولوجيك ستقوم بتصدير لقاح الإنفلونزا المحلي إلى الخارج

سؤال إلى الذكاء الاصطناعي · كيف تؤثر هذه الشراكة على اتجاه تصدير اللقاحات إلى الخارج؟

مراسل界面 نيوز | تشن يانغ

محرر界面 نيوز | شيه شين

في صناعة اللقاحات المحلية، بعد أن قامت الشركات المحلية بتمثيل مبيعات لقاحات الشركات الدوائية متعددة الجنسيات المستوردة، ومساعدة الشركات المحلية على بيع منتجاتها، ظهرت أيضًا حالات استحواذ الشركات المحلية على حقوق اللقاحات الوطنية في الخارج، ومساعدتها على التصدير.

بعد إغلاق السوق في 13 مارس، أعلنت شركة ووتسون بيولوجي وشركة تشونهاي يوانتونغ (بالاسم في سوق هونغ كونغ تشونهاي بيولوجي) عن إبرام تعاون استراتيجي في السوق الخارجية. اتفقت الطرفان على أن تقوم شركة تشونهاي يوانتونغ بتعيين شركة ووتسون بيولوجي التابعة لها بشكل كامل، وهي شركة ووتسون في هونغ كونغ، كشريك حصري لتطوير الأعمال الدولية للقاح الإنفلونزا الفرعي من نوع ثلاثي القيمة في المنطقة المحددة (وتشمل المناطق غير الفلبين وماكاو الصينية، بما في ذلك السوق العامة والخاصة)، مع مسؤولية تسجيل المنتج، والترويج، والمبيعات في تلك المنطقة.

وفقًا لهذا الإعلان، فإن مدة الاتفاقية هي سبع سنوات من تاريخ سريانها. وإذا لم تتوصل الطرفان خلال سنة واحدة من توقيع الاتفاقية إلى اتفاق تعاون محدد لمنطقة معينة، يحق لأي طرف إنهاء الاتفاقية بشكل أحادي دون تحمل مسؤولية مخالفة العقد.

قالت ووتسون بيولوجي إن هذه الاتفاقية تمثل اتفاقية مبدئية للتعاون بين الطرفين، وأن توقيعها لن يؤثر بشكل كبير على الوضع المالي، أو نتائج التشغيل، أو التوقعات المالية للشركة لهذا العام. أما تأثير الأداء المستقبلي فسيعتمد على تفاصيل التعاون اللاحقة.

في 16 مارس، شهد سعر سهم ووتسون بيولوجي تقلبات طفيفة، حيث أغلق عند 12.28 يوان للسهم بزيادة قدرها 1.82%، وتبلغ القيمة السوقية الحالية 19.6 مليار يوان. أما شركة تشونهاي يوانتونغ، فقد انخفض سهمها بنحو 20%، ليغلق عند 46 دولار هونغ كونغ للسهم، وتبلغ القيمة السوقية الحالية 18.1 مليار دولار هونغ كونغ.

حاليًا، وبسبب التباطؤ الاقتصادي، وانخفاض عدد المواليد الجدد، وتزايد عدد اللاعبين في السوق، يواجه قطاع اللقاحات المحلي منافسة متزايدة، وهو في فترة ركود، ويكاد يكون من الضروري البحث عن أسواق أكبر في الخارج، رغم أن ذلك ليس بالأمر السهل.

بالنظر إلى الشراكة الحالية بين الطرفين، فإن شركة تشونهاي يوانتونغ، التي تأسست في 2015، وتم إدراجها في سوق هونغ كونغ في أغسطس 2025، تعد شركة نسبياً شابة. منتجها الرئيسي هو لقاح الإنفلونزا الفرعي رباعي القيمة، ولقاح الكلب البشري المجمد (خلايا ثنائية المضاعف البشري). تم اعتماد الأول في 2023، وهو حالياً اللقاح الوحيد المعتمد في الصين لجميع الفئات العمرية بجرعة كاملة.

في الواقع، لقاح الإنفلونزا هو نوع ناضج من المنتجات يتنافس عليه العديد من الشركات. ومع ذلك، بالمقارنة مع اللقاحات المسبقة الأكثر شيوعًا، فإن اللقاحات الفرعية أكثر أمانًا، مع مخاطر أقل للآثار الجانبية، وأسعارها أعلى نسبيًا.

اللقاحات الموسمية للإنفلونزا وأسعارها في الصين. مقتبس من تقرير سيتي جينتاو في أغسطس 2025 من界面新闻

حتى نهاية عام 2025، فإن لقاح الإنفلونزا الفرعي رباعي القيمة هو المنتج الوحيد الذي تبيعه شركة تشونهاي يوانتونغ تجاريًا، وهناك عدة منتجات أخرى في مراحل التجارب السريرية.

ومن الناحية المالية، في عام 2024، حققت الشركة إيرادات قدرها 284 مليون يوان، وخسارة صافية للمساهمين قدرها 259 مليون يوان. ووفقًا لتوقعات الأداء لعام 2025، من المتوقع أن تتراوح الإيرادات بين 446 مليون و493 مليون يوان، بزيادة تتراوح بين 71.8% و89.9% عن العام السابق؛ بينما تتوقع الشركة خسارة صافية تتراوح بين 157 مليون و197 مليون يوان، مع تقليل الخسائر بنسبة 23.9% إلى 39.3%. وبذلك، لا تزال الشركة غير مربحة.

كما كشفت الإعلان الأخير أن شركة تشونهاي يوانتونغ، في ديسمبر 2024، منحت حقوق تسويق لقاح الإنفلونزا رباعي القيمة لشركة ووتسون بيولوجي التابعة، وأن الأعمال الترويجية تسير بشكل طبيعي حاليًا.

وبمعنى آخر، يمكن اعتبار التعاون بشأن لقاح الإنفلونزا من نوع ثلاثي القيمة، الذي أُعلن عنه مؤخرًا، امتدادًا لتوكيل لقاح الإنفلونزا رباعي القيمة في الخارج، حيث يكمل الطرفان استراتيجياتهما في سوق اللقاحات الموسمية في الخارج. وكان هذا اللقاح الثلاثي قد حصل على موافقة في الصين في يناير 2026، وهو حالياً اللقاح الوحيد المعتمد في الصين للفئة العمرية من 6 أشهر فما فوق.

من ناحية أخرى، فإن شركة ووتسون بيولوجي تعتبر لاعبًا قديمًا في صناعة اللقاحات، ولها خبرة واسعة في التوسع الخارجي، وهو السبب الذي جعل شركة تشونهاي يوانتونغ تركز على ووتسون. وربما تحتاج الأخيرة أيضًا إلى نمو السوق الخارجية لتعويض تراجع الأداء في السوق المحلية.

وفقًا لنشرة النصف سنوية لعام 2025، صدرت منتجات الشركة إلى 24 دولة ومنطقة، وبلغ إجمالي الكمية المصدرة أكثر من 63 مليون جرعة. وفي النصف الأول من عام 2024 و2025، بلغ إيرادات ووتسون من السوق الخارجية 570 مليون و214 مليون يوان على التوالي، وهو ما يمثل حوالي 20% من إجمالي الإيرادات، ويعد أعلى بكثير من نظرائها من حيث القيمة المطلقة والنسبة. كما تشير توقعات الأداء لعام 2025 إلى أن إيرادات الشركة من تصدير اللقاحات زادت بنسبة حوالي 35% على أساس سنوي.

المصدر:妙想Choice. رسم بياني بواسطة مراسل界面 نيوز | تشن يانغ

في 16 مارس، أخبرت شركة ووتسون بيولوجي界面 نيوز أن حقوق التوزيع الحصرية للقاح الإنفلونزا الفرعي الثلاثي التي حصلت عليها من شركة تشونهاي يوانتونغ ستتفاعل بشكل تكاملي مع لقاحات الالتهاب الرئوي ذات التركيبة 13، ولقاحات HPV ذات التركيب الثنائي، لبناء مجموعة منتجات لقاحات أكثر تنوعًا في الخارج، وتعزيز قدرة الشركة على المنافسة في سوق اللقاحات التنفسية العالمية.

ومع ذلك، لاحظت界面 نيوز أن، كسلعة ذات علاقة بالصحة العامة، فإن العديد من الدول تفرض متطلبات على مستوى التصنيع المحلي عند شراء اللقاحات، وأن نقل تقنية التعبئة والتغليف المحلية، بدلاً من مجرد تصدير وبيع المنتجات النهائية، سيكون اتجاهًا رئيسيًا لصناعة اللقاحات الصينية في التوسع الخارجي. وقد يعني ذلك وجود طرق أكثر تعقيدًا للتعاون وتوزيع الأرباح.

وفي 16 مارس، استفسرت界面 نيوز عن سبب اختيار شركة تشونهاي يوانتونغ، في ظل هذا السياق، الاعتماد على التوزيع في الخارج بدلاً من التوسع الذاتي، وأجابت الشركة أن ذلك يعتمد على بيانها الرسمي. كما ذكرت ووتسون بيولوجي في الإعلان أن، بعد سريان الاتفاقية، إذا رغبت شركة تشونهاي يوانتونغ في تنفيذ الإنتاج المحلي في المنطقة ذات الصلة، يمكن للطرفين التفاوض بشكل ودي بشأن التعاون في الإنتاج المحلي.

وفيما يتعلق بالأداء المالي، تتوقع ووتسون بيولوجي أن يكون صافي الربح للمساهمين في عام 2025 بين 160 مليون و190 مليون يوان، بزيادة تتراوح بين 13% و34% مقارنة بالعام السابق؛ وأن يكون صافي الربح بعد استبعاد البنود غير المتكررة بين 85 مليون و99 مليون يوان، بانخفاض يتراوح بين 22% و9%؛ وأن تتراوح الإيرادات بين 2.4 مليار و2.43 مليار يوان. وتذكر الشركة أن إجمالي إيرادات منتجات اللقاحات انخفض بنسبة حوالي 8% على أساس سنوي. وباستثناء النمو في الإيرادات الخارجية، فإن إيرادات اللقاحات المحلية بدأت تتماسك وتستقر.

وفي فبراير 2026، قامت ووتسون بيولوجي، بعد التعديل الذي أُجري في يونيو 2024، بإعادة تنظيم هيكلها التنظيمي، حيث قسمت وحدات التسويق المحلية والدولية، واللقاحات ذات المسارات التقنية المختلفة، إلى ثلاثة قطاعات رئيسية: اللقاحات، والتغذية، والتصنيع الحيوي، مع استثمار في مسارات جديدة.