محاليل ومنتجات الحقن من نوع الهلام انخفضت مبيعاتها بحوالي 20% على أساس سنوي - تقدم إيمي جيكه أول "بطاقة نتائج" انخفاض في الأداء بعد الإدراج | تحليل التقرير المالي

مؤسسة 财联社 19 مارس، نقلاً عن (الصحفي: ه凡) أن تأثيرات تزايد حدة المنافسة في صناعة حمض الهيالورونيك وارتفاع التكاليف المستمر أدت إلى أن شركة 爱美客 (300896.SZ) قدمت في عام 2025 أول تقرير سنوي يظهر تراجعًا في كل من الإيرادات وصافي الأرباح منذ طرحها للاكتتاب العام.

وفي مساء اليوم، أصدرت الشركة إعلانًا، حيث حققت في عام 2025 إيرادات قدرها 2.453 مليار يوان، بانخفاض نسبته 18.94% مقارنة بالعام السابق؛ وبلغ صافي أرباح المساهمين في الشركة المدرجة 1.291 مليار يوان، بانخفاض قدره 34.05%.

وبالنظر إلى المنتجات، في عام 2025، وبسبب تأثيرات البيئة الاقتصادية الكلية والمنافسة الشديدة في الصناعة، حققت منتجات الحقن من الحلول والسائلات إيرادات قدرها 1.265 مليار يوان و890 مليون يوان على التوالي، بانخفاض نسبته 27.48% و26.82% على التوالي، بينما حققت المنتجات الجديدة من مسحوق التجفيف بالتجميد إيرادات قدرها 208 ملايين يوان؛ وبلغ إجمالي هامش الربح 92.70%، بانخفاض قدره 1.94 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق.

وتشمل منتجات الحلول بشكل رئيسي محلول حمض الهيالورونيك الصوديوم المركب للحقن، أما المنتجات الجل فتشمل الجل المكون من جسيمات ميكروية من بولي فينيل الكحول ومواد أخرى تحتوي على حمض الهيالورونيك الصوديوم والجليسرول، وهيدروكسي بروبيل ميثيل سيلولوز. في عام 2025، بلغت مبيعات منتجات الحقن من الحلول والجل 5.1225 مليون و690.4 ألف وحدة على التوالي، بانخفاض نسبته 19.28% و22.07% على التوالي مقارنة بالعام السابق.

وبجانب تراجع الإيرادات، أدت التكاليف المتزايدة باستمرار إلى ضغط إضافي على أداء الشركة. في عام 2025، زادت مصاريف البيع بنسبة تقارب 40%، لتصل إلى 387 مليون يوان؛ ومع تزايد حدة المنافسة في سوق منتجات حمض الهيالورونيك، واصلت الشركة منذ طرحها للاكتتاب زيادة استثماراتها في البحث والتطوير، بهدف تنويع منتجاتها، حيث بلغت نفقات البحث والتطوير في عام 2025 حوالي 360 مليون يوان. ومن الجدير بالذكر أن شركة 爱美客 حصلت على موافقة لطرح منتجات سموم البوتولينوم من النوع أ ومرهم المينوكسيديل في يناير وسبتمبر من عام 2025 على التوالي.

وفيما يخص التوسع السوقي، عادت شركة 爱美客 في عام 2025 إلى التوجه نحو الأسواق الخارجية، حيث استحوذت شركة 爱美客 الدولية، الشركة التابعة لها، على 85% من أسهم شركة REGEN الكورية مقابل 190 مليون دولار أمريكي نقدًا. وتتمركز شركة REGEN في دايجون ويوانجو بكوريا، وتملك مرافق إنتاج وتطوير، وتنتج بشكل رئيسي منتجي AestheFill وPowerFill. ويُعد AestheFill حالياً أول حقن مستورد معتمد في الصين لمنتجات “الحقن التجميلي”. وللمنافسة على حقوق التوزيع الحصرية لـ AestheFill في الصين، دخلت الشركة في سلسلة من المنازعات مع الوكيل السابق، شركة 江苏吴中، وما زال القرار النهائي غير معلن.