هل توقف إصلاح المنتجات المالية للبنوك الصغيرة والمتوسطة بحلول نهاية هذا العام؟ بعض المؤسسات لا تزال تطرح منتجات جديدة، وهل الموافقة التنظيمية على شركات إدارة الثروات الجديدة خلال السنة ستشكل إشارة مهمة

شركة 财联社 11 مارس - (تحرير: وانغ وي) قد تتغير خطة تصفية وإعادة تنظيم المنتجات المالية للبنوك الصغيرة والمتوسطة بنهاية العام، حيث أجرى عدد من خبراء إدارة الثروات بالبنوك مقابلات مع شركة 财联社 وأبدوا وجهات نظرهم.

منذ بداية العام، أصدرت البنوك الصغيرة والمتوسطة 1598 منتجًا ماليًا عامًا، مع التركيز على المنتجات ذات الإغلاق، وتاريخ استحقاق معظمها قبل عام 2027.

ومع ذلك، لاحظت شركة 财联社 مؤخرًا أن العديد من البنوك، بما في ذلك بنك فويانغ الريفي في تشجيانغ، وبنك كونلون، وبنك لينشون، وبنك نانيوان في قوانغدونغ، وبنك شيان، وبنك تشانغشا، وبنك داليان، وبنك هوبي، وبنك وسط الصين، وبنك شمال بحر غوانغشي، أصدرت بعض المنتجات ذات الإغلاق التي تستحق بعد عام 2027، مما يُنظر إليه في السوق على أنه إشارة لتخفيف إجراءات التصحيح والتصفية.

في عام 2024، حذرت السلطات من مخاطر الأعمال المصرفية التي لا تملك شركات إدارة الثروات، وطالبت بعض البنوك التجارية في بعض المقاطعات بإتمام تصفية جميع الأعمال المالية القائمة بحلول نهاية عام 2026.

وفي عام 2025، حققت نتائج واضحة في التصحيح. وفقًا لبيانات شبكة إدارة الثروات الصينية، بحلول نهاية عام 2025، كان هناك 159 بنكًا و32 شركة إدارة ثروات لا تزال تمتلك منتجات مالية، بانخفاض قدره 59 بنكًا عن نهاية عام 2024.

وبما أن الموعد النهائي للتصحيح كان أقل من عشرة أشهر، لماذا لا تزال بعض البنوك تواصل إصدار منتجات مالية بشكل مستقل؟

قال مسؤول في قسم إدارة الأصول بأحد البنوك الجديدة: “منذ العام الماضي، بدأت الجهات التنظيمية تتراجع عن التصريحات الصارمة بشأن التصحيح والتصفية، ولم يتم تحديد موقف واضح بعد، وكل بنك يتخذ موقف المراقبة”. وأوضح أن البنك يواصل إصدار منتجات جديدة، لكن الحجم الإجمالي قد انخفض قليلاً.

كما أشار مسؤول في قسم إدارة الأصول بأحد البنوك الشمالية إلى أن الحصول على موافقة من الجهات التنظيمية على إنشاء شركة إدارة ثروات جديدة هو إشارة مهمة، وإذا تم الموافقة، فمن المرجح أن تتوقف البنوك الصغيرة والمتوسطة عن التصحيح والتصفية. وأوضح أن إدارة تنظيم الثروات التابعة لمكتب الإشراف المالي الوطني كانت تتطلب سابقًا الموافقة، والآن يجب تقديم الطلب إلى اللجنة المالية المركزية، مما يزيد من الصعوبة.

هل ستظل عملية التصحيح والتصفية غير واضحة بنهاية العام؟ وهل إنشاء شركات إدارة ثروات جديدة هذا العام هو إشارة مهمة؟

وفقًا لبيانات شبكة إدارة الثروات الصينية، لم تتوقف البنوك الصغيرة والمتوسطة عن إصدار المنتجات المالية منذ بداية العام.

وتُظهر البيانات أن البنوك الصغيرة والمتوسطة أصدرت حتى الآن 1598 منتجًا ماليًا عامًا، مع التركيز على المنتجات ذات الإغلاق، وتاريخ استحقاق معظمها قبل عام 2027. ومع ذلك، أظهرت مراجعة شركة 财联社 أن العديد من البنوك، بما في ذلك بنك فويانغ الريفي في تشجيانغ، وبنك كونلون، وبنك لينشون، وبنك نانيوان، وبنك شيان، وبنك تشانغشا، وبنك داليان، وبنك هوبي، وبنك وسط الصين، أصدرت منتجات ذات إغلاق تستحق بعد عام 2027.

على سبيل المثال، منتج "丰收富盈“ ييشنغ” لعام 2026، من بنك فويانغ الريفي، يعمل بنظام الإغلاق، ويستحق في 12 أكتوبر 2027.

لا تزال هناك بنوك تصدر منتجات جديدة، مما يعكس تردد المؤسسات في التعامل مع الرقابة.

قال مسؤول في قسم إدارة الأصول بأحد البنوك الشمالية لشركة 财联社 إن الحصول على موافقة من الجهات التنظيمية على شركات إدارة الثروات الجديدة هو إشارة مهمة للمراقبة.

وتشير البيانات إلى أن هناك 8 بنوك لا تزال في عملية التقديم لإنشاء شركات إدارة ثروات. وفقًا لبيانات شركة الإنذار المبكر، تشمل هذه البنوك بنك تشي لو، وبنك تشانغشا، وبنك تشونغتشينغ؛ بالإضافة إلى ذلك، ذكر خبراء الصناعة أن من بينها بنك نونغشون في بكين، وبنك نونغشون في شنغهاي، وبنك دونغقوان؛ ووفقًا لتقارير علنية، أعلنت مقاطعة خنان أيضًا عن دعم إنشاء شركات إدارة ثروات داخلية لبنك وسط الصين وبنك تشنغتشو.

وفي تقرير سابق، ذكرت شركة 财联社 أن بنوك تشنغدو، وبنك تشنغدو الزراعي، وبنك سيتشوان يخططون لتأسيس شركة إدارة ثروات مشتركة، وقد بدأت التحضيرات الأولية لذلك.

كما أشار لو فايبينغ، باحث في بنك البريد الصيني، إلى أن السلطات كانت قد طلبت من البنوك التي لم تؤسس شركات إدارة ثروات حتى نهاية 2026 تقليل حجم الأعمال المالية القائمة، مع السماح بالخروج المنظم.

لا تزال البنوك الصغيرة والمتوسطة تصدر منتجات مالية، إما لتلبية احتياجات التوافق مع تواريخ استحقاق الأصول الأساسية، أو لتجنب ضغط السيولة الناتج عن استحقاق كبير في وقت واحد.

قال محلل في شركة وساطة مالية لشركة 财联社 إن هدف تصفية المنتجات بحلول نهاية 2026 هو مطلب من بعض المقاطعات، لكن اللوائح ذات الصلة على المستوى الوطني لم تتضح بعد. وفي الممارسة العملية، قد تختلف أساليب التنفيذ والجهود بين الجهات التنظيمية المختلفة.

وأضاف المحلل: “بالنسبة للبنوك الصغيرة والمتوسطة التي لا تزال تبيع منتجات عبر الوكلاء، فإن تطبيق سياسة موحدة قد يسبب ضغطًا كبيرًا على عملياتها وإيراداتها، وأعتقد أن الجهات التنظيمية منحت فترة انتقالية وتخفيفًا”.

تسريع تصفية إدارة الثروات الذاتية للبنوك الصغيرة والمتوسطة، وتقليل بعضها بنسبة تصل إلى 90%

من حيث النمو، على الرغم من أن العديد من البنوك لا تزال تصدر منتجات مالية هذا العام، إلا أن الصورة العامة تظهر أن البنوك الصغيرة والمتوسطة تتسارع في عملية التصحيح، وحقق عام 2025 نتائج ملحوظة.

وفقًا لبيانات شبكة إدارة الثروات الصينية، بحلول نهاية عام 2025، كان هناك 159 بنكًا و32 شركة إدارة ثروات لا تزال تمتلك منتجات مالية، بانخفاض قدره 59 بنكًا عن نهاية عام 2024.

وبالنظر إلى المؤسسات، أظهرت بيانات شركة الإنذار المبكر أن غالبية البنوك الصغيرة والمتوسطة شهدت تراجعًا كبيرًا في حجم إدارة الثروات خلال عام 2025. من بين 80 بنكًا تم رصدها، بلغ إجمالي حجم إدارة الثروات حوالي 1.42 تريليون يوان، بانخفاض حوالي 18.34% عن 2024 الذي كان 1.62 تريليون يوان.

ومن بين هذه البنوك، حققت 7 بنوك فقط نموًا سنويًا إيجابيًا، وهي بنك نونغشون في بكين، وبنك نونغشون في شنغهاي، وبنك هواشينغ في قوانغدونغ، وبنك قوانغ يوان في قوانغدونغ، وبنك نونغشون في وسط الصين، وبنك فوشان، وبنك تشنغدو الزراعي. يظهر ذلك في الرسم التالي:

المصدر: شركة الإنذار المبكر، تنظيم شركة 财联社

مستقبل إدارة الثروات للبنوك الصغيرة والمتوسطة: ثلاث تصنيفات تنظيمية مقترحة

في المستقبل، لن يُسمح للبنوك الصغيرة والمتوسطة التي لم تؤسس شركات إدارة ثروات بعد بإصدار منتجات مالية، فكيف يمكن لهذه البنوك المشاركة في إدارة الثروات كوسيلة مهمة للثروة؟

وفقًا لتقارير إعلامية سابقة، مع توسع عمليات البيع بالتجزئة بسرعة، بدأت بعض البنوك الصغيرة والمتوسطة في استكشاف مسار “انتقال مرن” — وهو نموذج إدارة الثروات المشترك. ويحتفظ هذا النموذج، ضمن إطار الامتثال، ببعض قدرات البحث والاستثمار الأصلية.

بالتفصيل، تقوم البنوك الصغيرة والمتوسطة وشركات إدارة الثروات باختيار الأصول عالية الجودة بشكل مشترك، وتبني مخزون أصول معتمد من الطرفين، وتعمل وفق تقسيم مهام متفق عليه مسبقًا في الاستثمار. وإذا حدثت مخاطر على أحد الأصول، يتم التفاوض مسبقًا على مسؤولية تحمل المخاطر وفقًا لمبدأ “من يقود، من يتحمل”.

وفي هذا النموذج، تكون شركة إدارة الثروات طرفًا ثالثًا باسم مدير، بينما تظل مسؤولية اختيار الأصول، والبحث، واتخاذ القرارات الاستثمارية، على عاتق البنك الأصلي، مما يتيح استمرار العمل.

هل هذا النموذج ممكن؟ قال مسؤول في قسم إدارة الأصول بأحد البنوك الشمالية لشركة 财联社 إن هذا النموذج يتعارض جوهريًا مع متطلبات تنظيم إدارة الأصول الجديدة، ويغير بشكل فعلي جهة المسؤولية القانونية، وأشار إلى أن الأعمال الخارجية قد تتوقف مستقبلًا.

وأضاف: “نقترح أن تتبع الجهات التنظيمية تصنيفًا وإرشادات تصنيفية للبنوك الصغيرة والمتوسطة”، وأوضح أن هناك ثلاث فئات، حيث يُسمح للبنوك ذات القدرات أن تواصل إدارة الثروات، لكن مع قيود على التوسع الجغرافي؛ والفئة الثانية، يُسمح لها بإصدار المنتجات، لكن مع قيود على نوعية المنتجات، مثل إصدار منتجات منخفضة المخاطر فقط؛ والفئة الثالثة، لا يُسمح لها بممارسة إدارة الثروات. وأوصى أيضًا بضرورة وضع مؤشرات رقابية مثل معدل شكاوى العملاء لتعزيز الرقابة على البنوك التي تمارس إدارة الثروات.