الاحتياطي الفيدرالي يبقى على الحياد، اليوان الصيني في الخارج ينخفض دون 6.9، الخبراء: القوى التي تقود الاتجاه تأتي من جانبين

صحفي جريدة يومية | Zhang Shoulin    تحرير الجريدة اليومية | Yang Jun

في 19 مارس، يتأرجح الرنمينبي مقابل الدولار عند مستوى 6.9000، ومنذ بداية الأسبوع، اتجه بشكل عام نحو التقدّم ثم عاد إلى حالة من التصحيح. بشكل عام، منذ 27 فبراير، كسر الرنمينبي نمط التقدّم المستمر الذي كان يعزّزه ذاتياً، ودخل في حالة من التقلبات ذات الاتجاهين المرنة. ومن الجدير بالذكر أن الرنمينبي خارج السوق تخطّى مستوى 6.9 خلال التداول.

الأحداث الدولية المتكررة مؤخرًا تسببت في اضطرابات في سوق العملات، بما في ذلك سعر الصرف للرنمينبي. قامت الولايات المتحدة وإسرائيل بشن هجمات عسكرية على إيران، مما أثر على مضيق هرمز، وتسبب في اضطرابات في الشحن البحري للنفط والسلع الأخرى.

بالإضافة إلى ذلك، في فجر 19 مارس بتوقيت بكين، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قرار سعر الفائدة، مع الحفاظ على سعر الفائدة دون تغيير.

وفي الآونة الأخيرة، خلال مؤتمر “تحليل الوضع الاقتصادي والسياسات بعد اجتماعات المؤتمر الوطني الثاني عشر لجامعة بكين” الذي عقد في عام 2026، قال الدكتور Tang Yao، الأستاذ المساعد في كلية الإدارة بجامعة بكين، في مقابلة مع صحيفة “الأخبار الاقتصادية اليومية”، إن القوى السوقية التي تؤثر على اتجاه الرنمينبي تأتي من جهتين: من ناحية، تزايد جاذبية الأصول بالرنمينبي؛ ومن ناحية أخرى، بسبب الصراع بين أمريكا وإسرائيل وإيران، ارتفعت مشاعر الحذر في الأسواق المالية الدولية، مما رفع قيمة الدولار.

تصاعد التوتر في الشرق الأوسط يثير مشاعر الحذر في الأسواق المالية الدولية

من المنظور الدولي، تتصاعد العمليات العسكرية التي تقوم بها الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران. نقلًا عن وكالة أنباء شينخوا، أصدر الحرس الثوري الإيراني في 19 مارس بيانًا قال فيه إنه شنّ المرحلة 63 من عملية “الالتزام الحقيقي-4” وردًّا على ذلك، “دمر” منشآت نفطية مرتبطة بأمريكا. وذكر البيان أن الحرب بين إيران والولايات المتحدة وإسرائيل دخلت “مرحلة جديدة”.

كما أشار البيان إلى أن إيران لم تكن تنوي توسيع الحرب لتشمل منشآت النفط، ولا تضرّ باقتصاد الدول الصديقة. ومع هجمات العدو على البنية التحتية للطاقة الإيرانية، قال البيان: “لقد دخلنا فعلاً في مرحلة جديدة من الحرب”. ولحماية البنية التحتية الإيرانية، اضطرت إيران إلى مهاجمة المنشآت ذات الصلة بالطاقة المرتبطة بأمريكا أو التي تملكها.

وفي 18 مارس، ذكرت وسائل إعلام إسرائيلية أن سلاح الجو الإسرائيلي هاجم منشآت الغاز الطبيعي الرئيسية في مدينة بوشهر جنوب إيران، واستعدّ لشن هجمات على منشآت أخرى. وأفادت دول مثل قطر أن بعض منشآت النفط والغاز تضررت خلال الهجمات على إيران.

تصاعد التوتر في الشرق الأوسط أدى إلى ارتفاع مشاعر الحذر في الأسواق المالية. والدليل على ذلك هو استمرار ارتفاع مؤشر الدولار مؤخرًا. في 19 مارس، وصل مؤشر الدولار إلى ذروته عند 100.2955 خلال التداول، بزيادة قدرها 2.61% منذ بداية الشهر.

وفي ظل تصاعد التوترات الدولية، ومع ارتفاع قيمة الدولار، انخفض سعر الذهب العالمي. في 19 مارس، سجل سعر الذهب الفوري في لندن أعلى مستوى عند 4867.186 دولار للأونصة، بانخفاض قدره 10.36% منذ بداية الشهر.

وفي فجر 19 مارس، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قرار سعر الفائدة الأخير، مع الحفاظ على السعر الحالي. ارتفع مؤشر الدولار، لكنه بدأ في التصحيح حاليًا.

وبتأثير من ارتفاع الدولار، منذ 27 فبراير، دخلت موجة تصحيح في اتجاه الرنمينبي مقابل الدولار.

وفي مقابلة مع الصحفي، قال الدكتور Tang Yao إن العمليات العسكرية الأخيرة التي قامت بها الولايات المتحدة في الشرق الأوسط أدت إلى شراء الأموال الدولية للدولار كملاذ آمن، واستمرّ قوة مؤشر الدولار مؤخرًا، مما يضغط على العملات الأخرى وحتى على الذهب.

رغبة الشركات والأطراف الأخرى في تحويل العملات تتراجع بشكل مستقر

من المنظور المحلي، خلال الأشهر قبل عيد الربيع لعام 2026، استمرّ الرنمينبي مقابل الدولار في الارتفاع بشكل عام خلال فترات التقلب.

وفي مواجهة استمرار التقدّم الذاتي للرنمينبي، أعلنت بنك الشعب الصيني في صباح 27 فبراير عن خفض معدل احتياطي مخاطر البيع الآجل للعملة من 20% إلى 0%.

وتظهر تحركات السوق اللاحقة أن هذا التعديل أدى إلى كبح موجة التقدّم، وخلال الأسبوعين الأخيرين، أصبح تقلب الرنمينبي مقابل الدولار أكثر مرونة، مع تعديلات في القيمة خلال تقلبات الاتجاهين.

وبحسب بيانات إدارة الدولة للنقد الأجنبي، في فبراير 2026، بلغ إجمالي عمليات التحويل البنكي للعملة 14338 مليار يوان، وعمليات البيع 11362 مليار يوان. وخلال يناير وفبراير 2026، بلغ إجمالي عمليات التحويل البنكي 34385 مليار يوان، وعمليات البيع 25819 مليار يوان.

وكشف نائب مدير إدارة الدولة للنقد الأجنبي والمتحدث الرسمي لي بين، خلال ردّه على أسئلة الصحفيين حول سوق الصرف الأجنبي في فبراير 2026، أن الفائض في عمليات التحويل البنكي خلال ذلك الشهر بلغ 42.8 مليار دولار، بانخفاض بنسبة 46% عن الشهر السابق. ومنذ بداية مارس، كانت تدفقات رؤوس الأموال عبر الحدود متوازنة بشكل أساسي، مع توازن في العرض والطلب. بشكل عام، فإن الاقتصاد الخارجي في بلادنا يتطور بشكل مستقر، وتظل معاملات سوق الصرف نشطة، ورغبة الشركات والأطراف الأخرى في تحويل العملات تتراجع بشكل مستقر، وطلبات شراء العملات الأجنبية مستقرة بشكل أساسي، والتوقعات السوقية مستقرة بشكل عام.

وقال الدكتور Tang Yao إن القوى السوقية التي تؤثر على اتجاه الرنمينبي تأتي من جهتين: من ناحية، تزايد جاذبية الأصول بالرنمينبي؛ ومن ناحية أخرى، بسبب الصراع بين أمريكا وإيران، ارتفعت مشاعر الحذر في الأسواق المالية الدولية، مما رفع قيمة الدولار.

وفي المستقبل، كيف ستتطور الأمور؟ قال الدكتور Tang Yao إنه من الصعب التنبؤ الآن. وإذا استمرت العوامل المذكورة مستقرة، فمن المتوقع أن يواصل الرنمينبي اتجاهه نحو القوة تدريجيًا خلال العام.

وفي السياسة، خلال مؤتمر الصحفي في الدورة الرابعة للمجلس الوطني الـ14 لنواب الشعب الصيني، قال محافظ بنك الشعب الصيني بانغ كونغ شين إن من المهم أن يظل السوق هو العامل الحاسم في تشكيل سعر الصرف، مع الحفاظ على مرونة سعر الصرف، وتعزيز التوجيه المتوقع، والحفاظ على استقرار سعر صرف الرنمينبي عند مستوى متوازن ومعقول.

ويرى الدكتور Tang Yao أن صانعي القرار يفضلون إبقاء الرنمينبي مستقرًا نسبيًا، سواء في اتجاه التقدّم أو التراجع، دون أن يتعرض لتيارات أحادية مفرطة.