خسارة خط 4000! "نورين" ينفجران عكس السوق، 588330 يصل إلى أعلى مستوى بنسبة 3.42%، "توليد الكهرباء لـ AI" يستمر في التفوق! صندوق Huabao للأسهم الممولة بالإنترنت في هونج كونج يسجل أدنى مستوى جديد في المرحلة

في 20 مارس، توسعت وتيرة الانخفاض في الأسواق الآسيوية والمحيط الهادئ، وسرعت الأسهم الصينية (A股) والهونغ كونغ (Hong Kong stocks) من وتيرة هبوطها بعد الظهر، حيث أغلق مؤشر شنغهاي (沪指) منخفضًا بنسبة 1.24% وتخلى عن مستوى 4000 نقطة، مسجل أدنى مستوى له خلال العام، فيما تراجع مؤشر هانغ سنغ (恒指) بنسبة 0.88% واقترب من خط العام. وتفاعل توقع استمرار الحرب الطويلة في الصراعات الجيوسياسية، مما أدى إلى استمرار ضعف الميل للمخاطرة، وضغط على الأصول ذات التقييمات العالية من النمو على مستوى العالم.

وفي سوق الأسهم الصينية (A股)، شهدت أسهم التكنولوجيا تراجعات حادة، حيث انخفض صندوق ETF للتكنولوجيا المالية (159851) بنسبة 4.37% مسجلاً أدنى مستوى له خلال تسعة أشهر، وبلغت عمليات الشراء من قبل المستثمرين الذين يبحثون عن فرص الشراء بأقل سعر أكثر من 200 مليون وحدة. كما سجلت صناديق ETF للذكاء الاصطناعي (华宝 589520)، وصناديق الدفاع العسكري (华宝 512810)، وصناديق الطيران العام (华宝 159231) أدنى مستوياتها خلال العام. واستمرت موجة التراجع في الأسهم الدورية، حيث سجلت صناديق ETF للمعادن (华宝 159876) والكيميائيات (516020) أنماط هبوط متكررة، مع خروجها من سلسلة من 8 أيام و7 أيام من الانخفاض على التوالي.

وفي أخبار أخرى، ترددت أنباء عن نية شركة تسلا (Tesla) استثمار حوالي 2.9 مليار دولار لشراء معدات للطاقة الشمسية من الصين، مما أدى إلى ارتفاع كبير في قطاع الطاقة الشمسية، ودفعة قوية لقطاع الطاقة الجديدة بشكل عام، حيث ارتفع صندوق ETF للطاقة الخضراء (562010) إلى مستوى يقارب 5%. كما استمرت الشركات الرائدة في مجال وحدات الضوء (光模块) في تعزيز مكانتها، مع استمرار جهود التعاون في مجال الحوسبة، و"توليد الكهرباء للذكاء الاصطناعي" من خلال مجموعة من صناديق ETF المتخصصة، حيث ارتفع صندوق ETF للذكاء الاصطناعي في سوق النمو (华宝 159363) إلى 3.29% في الصباح المبكر، وارتفعت صناديق ETF للطاقة الكهربائية (华宝 159146) بشكل متواصل لثلاثة أيام.

وبفضل دعم قوي من قطاعات “الضوءين” (الطاقة الشمسية ووحدات الضوء)، شهد مؤشر 创业板 (创业指) أداءً مستقلاً، حيث ارتفع بأكثر من 3% ليصل إلى أعلى مستوى له خلال ثلاث سنوات، وأغلق مرتفعًا بنسبة 1.3%. وغطت صناديق ETF للابتكار والتكنولوجيا (双创龙头ETF 588330) التي تتبع مؤشرات الشركات الرائدة في مجال التكنولوجيا العالية، أعلى مستوى لها خلال التداول، حيث بلغت ذروتها عند 3.42%.

وفي سوق هونغ كونغ، تراجعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية بشكل جماعي، مع استمرار أسهم التكنولوجيا في قيادة الانخفاض، حيث تراجع مؤشر هانغ سنغ (恒科指) بنسبة 2.48%، مسجلاً رابع أيام من الانخفاض. وأظهرت نتائج شركة علي بابا (Alibaba-W) الأخيرة أن أرباحها وتوقعاتها المالية للربع الثالث لم تلبِ التوقعات، حيث انخفضت بأكثر من 6% بعد الإعلان، وتراجع سهم Tencent Holdings بأكثر من 6% في اليوم السابق، وارتفع بنحو 1% اليوم، بينما انخفض سهم Xiaomi Group-W بأكثر من 8%. وانخفض صندوق ETF لمؤشر الإنترنت في سوق الأسهم (513770) الذي يمثل أدوات الذكاء الاصطناعي الأساسية في السوق، ليصل إلى أدنى مستوى منذ بداية التصحيح الأخير، مع انخفاض سعره داخل السوق بنسبة 3.74%. وعلى الرغم من ذلك، ظل السعر داخل السوق مرتفعًا طوال اليوم، مع دخول استثمارات بقيمة تزيد على 50 مليون يوان في عمليات البيع خلال الانخفاض.

وفيما يخص سلسلة صناعة السيارات الجديدة، شهدت نشاطًا ملحوظًا في السوق المعاكسة، حيث ارتفعت شركات مثل China National Heavy Duty Truck (中国重汽) وCATL (宁德时代) بأكثر من 8%. وارتفع صندوق ETF للسيارات الجديدة عبر سوق هونغ كونغ (华宝 520780) خلال التداول بنسبة 2.74%، وأغلق بزيادة قدرها 0.71% مع حجم تداول كبير. وأشار التحليل المؤسساتي إلى أن ارتفاع أسعار النفط يدعم توقعات تسريع اختراق سوق السيارات الجديدة عالميًا، وأن السوق الخارجية قد تصبح مصدر نمو رئيسي للشركات الصينية المستقلة.

وفي تقييمات السوق، نركز على موضوعات مثل “الابتكار والتكنولوجيا” و"الذكاء الاصطناعي في سوق النمو" و"الإنترنت في سوق هونغ كونغ"، مع تحليل أساسي لآليات التداول.

أولاً، هل ستشتري تسلا معدات الطاقة الشمسية من الصين؟ معًا لمواجهة التحديات في قطاع الطاقة الشمسية ووحدات الضوء! حيث سجل صندوق ETF الرائد في الابتكار والتكنولوجيا (588330) أعلى مستوى له عند 3.42%.

جميع مؤشرات السوق الرئيسية في الصين تتجه نحو الانخفاض، بينما ارتفع مؤشر 创业板 (创业指) بنسبة 1.3% عكس الاتجاه، حيث سجل صندوق ETF الرائد في الابتكار والتكنولوجيا (588330) أعلى ارتفاع داخلي عند 3.42%، وأغلق بزيادة 1.28%. ويظهر أن الصندوق يتمتع بخصم داخلي كبير، مما يعكس قوة الطلب من المستثمرين، حيث جذب خلال الأيام الخمسة الماضية ما مجموعه 22.67 مليون يوان.

وفي مكونات الأسهم، سجلت شركة الرقائق الرائدة 卓胜微 (卓胜微) ارتفاعًا بأكثر من 13%، مع تدفقات نقدية رئيسية بقيمة 3.133 مليار يوان، متصدرة قائمة جذب الأموال في السوق الصينية. كما ارتفعت شركة 新易盛 (新易盛) بأكثر من 8%، مسجلة أعلى سعر لها على الإطلاق، وارتفعت شركة 阳光电源 (阳光电源) بأكثر من 5%، مع تدفقات نقدية بقيمة 2.619 مليار يوان، لتحتل المركز الثالث في جذب الأموال.

وفي الأخبار، نركز على اتجاهين أكثر نشاطًا:

1. في مجال الطاقة الشمسية، تخطط شركة تسلا لاستثمار حوالي 2.9 مليار دولار لشراء معدات من الصين، وتخطط لإضافة قدرة إنتاجية قدرها 100 جيجاوات في الولايات المتحدة. وأشار خبراء الصناعة إلى أن نقص الكهرباء الحاد الناتج عن مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي وقطاع التصنيع، بالإضافة إلى ارتفاع تكاليف الطاقة بسبب الحواجز الجمركية، يدفع تسلا للتحول نحو شراء المعدات من الصين. وتعتقد شركة Tianfeng Securities (المدافعة عن حقوقها) أنه إذا استمرت السياسات الداعمة مثل “التعاون في حساب الكهرباء” في الإصدار، وتسرع نماذج الصناعات الجديدة مثل الربط المباشر للطاقة الخضراء، فمن المتوقع أن يزداد الاهتمام بالبنية التحتية للطاقة الجديدة.

2. في مجال وحدات الضوء، يعقد مؤتمر OFC العالمي المهم في مجال الاتصالات الضوئية، بالإضافة إلى مؤتمر GTC الخاص بشركة NVIDIA، مؤخرًا، مما يوفر مسارًا تقنيًا واضحًا وتأكيدًا على القدرة على الإنتاج بكميات كبيرة. ترى شركة CITIC Construction Investment أنه بحلول عام 2026، من المتوقع أن يستمر الطلب على وحدات الضوء بسرعة عالية، مع زيادة كبيرة في حجم الشحنات إلى 1.6 تيرت، وبدء تطوير وحدات 3.2 تيرت.

وتعتقد شركة Kaiyuan Securities أن خطة “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” تركز على الأمن التكنولوجي، مع تعزيز مستوى الاعتماد على الذات في التكنولوجيا، وتشكيل نمط تنمية “8466” للصناعات الرئيسية. ومن المتوقع أن تتولى قوى الإنتاج الجديدة مكانة “الصناعات الداعمة” في سوق العقارات، مع تطور سريع يركز على الطاقة (الطاقة الجديدة + الاندماج النووي القابل للتحكم)، والصناعات الأساسية (الذكاء الاصطناعي + أشباه الموصلات الإلكترونية، والطيران والفضاء + الاقتصاد منخفض الارتفاع، والذكاء المادي، والصناعات الدوائية الحيوية).

【لا تخف من التغيرات، استثمر بنقرة واحدة في التكنولوجيا الصلبة الصينية】

صندوق ETF الرائد في الابتكار والتكنولوجيا (588330) وصندوق الاتصال الخارجي الخاص به (الفئة أ: 013317 / الفئة ج: 013318)، يتبع مؤشرًا يختار أكبر 50 شركة ناشئة استراتيجية مدرجة في سوق التكنولوجيا العالية والابتكار، تشمل وحدات الضوء، وأشباه الموصلات، ومعدات الطاقة الشمسية، وغيرها من الموضوعات الساخنة. كما أن هذا الصندوق هو هدف لـ【الاقتراض والرافعة المالية】 و【التواصل بين الأسواق】، مما يجعله أداة فعالة للاستثمار في قوى الإنتاج الجديدة بنقرة واحدة.

ثانيًا، قوة الشركات الرائدة في وحدات الضوء تظل ثابتة! ارتفاع شركة 新易盛 بنسبة 8%، مسجلة أعلى مستوى لها على الإطلاق! و"مقال صغير" يهاجم استئجار القدرة الحاسوبية، وتراجع صندوق ETF للذكاء الاصطناعي في سوق النمو (华宝 159363) من أعلى مستوياته.

تراجع قطاع الذكاء الاصطناعي في سوق النمو خلال التداول، مع تباين أداء المكونات. ارتفعت شركة CPO لوحدات الضوء بشكل معاكس للسوق، حيث أغلق سهم 新易盛 على ارتفاع 8%، مسجلًا أعلى سعر على الإطلاق، وارتفعت شركة 中际旭创 (中际旭创) بأكثر من 6%، وارتفعت شركة 光库科技 (光库科技) بأكثر من 9%. وارتفعت أسهم أخرى مثل 长芯博创 و太辰光 و天孚通信 بأكثر من 1%. وفي المقابل، شهدت شركة IDC لاستئجار القدرة الحاسوبية انهيارًا مفاجئًا، حيث وصلت إلى حد 20% من الحد الأقصى للخسائر خلال التداول.

وفي الصناديق المشهورة، ارتفع صندوق ETF للذكاء الاصطناعي في سوق النمو (华宝 159363) خلال الصباح بأكثر من 3%، لكنه تراجع في الظهيرة بشكل طفيف بنسبة 0.37%، مع حجم تداول يومي بلغ 871 مليون يوان. وعلى مدى الأسبوع، سجل هذا الصندوق ارتفاعًا، محققًا اتجاهًا صعوديًا مستمرًا.

أما عن سبب تقلبات سوق القدرة الحاسوبية بعد الظهر، فربما يكون ناتجًا عن مقال صغير أثار موجة من المشاعر قصيرة الأمد.

وفقًا لصحيفة Shanghai Securities News، انتشرت شائعة حول “تورط بعض الشركات الأجنبية في بيع خوادم غير قانونية”، مما أثر بشكل مباشر على قطاع استئجار القدرة الحاسوبية. وتراجعت شركة 协创数据 (协创数据) بشكل كبير خلال التداول، ووصلت إلى حد الخسارة، لكن الشركة ردت بسرعة على وسائل الإعلام، مؤكدة أن الأمر لا علاقة له بها، وأن منتجاتها من القدرة الذكية تُشترى عبر قنوات تجارية قانونية، وأن عملياتها الحالية تسير بشكل طبيعي.

من منظور طويل المدى، الطلب على القدرة الحاسوبية مستمر في الارتفاع، مع ارتفاع أسعار خدمات السحابة من شركات مثل Alibaba وTencent، مما يدل على أن منطق نقص القدرة الحاسوبية يثبت، وأن أرباح سلسلة صناعة القدرة الحاسوبية قد تواصل الارتفاع. وتعتقد شركة Kaiyuan Securities أن انتشار تطبيقات الذكاء الاصطناعي يثير الطلب على الاستدلال، ومع محدودية قدرة NVIDIA، وارتفاع تكاليف الأجهزة، والفجوة في الاستبدال المحلي، فإن سوق استئجار القدرة الحاسوبية يدخل مرحلة “سوق البائعين”، مع توقع استمرار ارتفاع الأسعار.

وفيما يخص تقنية CPO لوحدات الضوء، مع دخول تقنية الاتصالات الضوئية بين الشرائح إلى مرحلة النضج، وبدء الطلب على وحدات الضوء 1.6 تيرت بشكل غير متوقع، فإن التقنيات الجديدة التي يمثلها CPO تدخل مرحلة التحقق من الجدوى التجارية على نطاق واسع. وتقول شركة CITIC Securities إن الطلب على وحدات الضوء 800G سيظل سريع النمو حتى 2026، مع زيادة كبيرة في الشحنات إلى 1.6 تيرت، وبدء تطوير وحدات 3.2 تيرت.

وتعتقد شركة Open Source Securities أن خطة “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” تركز على الأمن التكنولوجي، مع تعزيز الاعتماد على الذات في التكنولوجيا، وتشكيل نمط تنمية “8466” للصناعات الرئيسية. ومن المتوقع أن تتولى قوى الإنتاج الجديدة مكانة “الصناعات الداعمة” في سوق العقارات، مع تطور سريع يركز على الطاقة (الطاقة الجديدة + الاندماج النووي القابل للتحكم)، والصناعات الأساسية (الذكاء الاصطناعي + أشباه الموصلات الإلكترونية، والطيران والفضاء + الاقتصاد منخفض الارتفاع، والذكاء المادي، والصناعات الدوائية الحيوية).

【لا تخف من التغيرات، استثمر بنقرة واحدة في التكنولوجيا الصلبة الصينية】

صندوق ETF الرائد في الابتكار والتكنولوجيا (588330) وصندوق الاتصال الخارجي الخاص به (الفئة أ: 013317 / الفئة ج: 013318)، يتبع مؤشرًا يختار أكبر 50 شركة ناشئة استراتيجية مدرجة في سوق التكنولوجيا العالية والابتكار، تشمل وحدات الضوء، وأشباه الموصلات، ومعدات الطاقة الشمسية، وغيرها من الموضوعات الساخنة. كما أن هذا الصندوق هو هدف لـ【الاقتراض والرافعة المالية】 و【التواصل بين الأسواق】، مما يجعله أداة فعالة للاستثمار في قوى الإنتاج الجديدة بنقرة واحدة.

ثانيًا، الشركات الرائدة في وحدات الضوء تظل قوية! شركة 新易盛 (新易盛) ترتفع 8%، مسجلة أعلى مستوى لها على الإطلاق! ومقال صغير يهاجم استئجار القدرة الحاسوبية، وصندوق ETF للذكاء الاصطناعي في سوق النمو (华宝 159363) يتراجع بشكل طفيف بعد ارتفاعه، مع حجم تداول كبير.

وفي سوق الذكاء الاصطناعي، تراجع أداء قطاع استئجار القدرة الحاسوبية بشكل مفاجئ، مع تباين أداء المكونات. ارتفعت شركة CPO لوحدات الضوء بشكل معاكس للسوق، حيث أغلق سهم 新易盛 على ارتفاع 8%، مسجلًا أعلى سعر على الإطلاق، وارتفعت شركة 中际旭创 (中际旭创) بأكثر من 6%، وارتفعت شركة 光库科技 (光库科技) بأكثر من 9%. وارتفعت أسهم أخرى مثل 长芯博创 و太辰光 و天孚通信 بأكثر من 1%. وفي المقابل، شهدت شركة IDC لاستئجار القدرة الحاسوبية انهيارًا مفاجئًا، حيث وصلت إلى حد 20% من الحد الأقصى للخسائر خلال التداول.

وفي الصناديق المشهورة، ارتفع صندوق ETF للذكاء الاصطناعي في سوق النمو (华宝 159363) خلال الصباح بأكثر من 3%، لكنه تراجع في الظهيرة بشكل طفيف بنسبة 0.37%، مع حجم تداول يومي بلغ 871 مليون يوان. وعلى مدى الأسبوع، سجل هذا الصندوق ارتفاعًا، محققًا اتجاهًا صعوديًا مستمرًا.

أما عن سبب تقلبات سوق القدرة الحاسوبية بعد الظهر، فربما يكون ناتجًا عن مقال صغير أثار موجة من المشاعر قصيرة الأمد.

وفقًا لصحيفة Shanghai Securities News، انتشرت شائعة حول “تورط بعض الشركات الأجنبية في بيع خوادم غير قانونية”، مما أثر بشكل مباشر على قطاع استئجار القدرة الحاسوبية. وتراجعت شركة 协创数据 (协创数据) بشكل كبير خلال التداول، ووصلت إلى حد الخسارة، لكن الشركة ردت بسرعة على وسائل الإعلام، مؤكدة أن الأمر لا علاقة له بها، وأن منتجاتها من القدرة الذكية تُشترى عبر قنوات تجارية قانونية، وأن عملياتها الحالية تسير بشكل طبيعي.

من منظور طويل المدى، الطلب على القدرة الحاسوبية مستمر في الارتفاع، مع ارتفاع أسعار خدمات السحابة من شركات مثل Alibaba وTencent، مما يدل على أن منطق نقص القدرة الحاسوبية يثبت، وأن أرباح سلسلة صناعة القدرة الحاسوبية قد تواصل الارتفاع. وتعتقد شركة Kaiyuan Securities أن انتشار تطبيقات الذكاء الاصطناعي يثير الطلب على الاستدلال، ومع محدودية قدرة NVIDIA، وارتفاع تكاليف الأجهزة، والفجوة في الاستبدال المحلي، فإن سوق استئجار القدرة الحاسوبية يدخل مرحلة “سوق البائعين”، مع توقع استمرار ارتفاع الأسعار.

وفيما يخص تقنية CPO لوحدات الضوء، مع دخول تقنية الاتصالات الضوئية بين الشرائح إلى مرحلة النضج، وبدء الطلب على وحدات الضوء 1.6 تيرت بشكل غير متوقع، فإن التقنيات الجديدة التي يمثلها CPO تدخل مرحلة التحقق من الجدوى التجارية على نطاق واسع. وتقول شركة CITIC Securities إن الطلب على وحدات الضوء 800G سيظل سريع النمو حتى 2026، مع زيادة كبيرة في الشحنات إلى 1.6 تيرت، وبدء تطوير وحدات 3.2 تيرت.

وتعتقد شركة Open Source Securities أن خطة “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” تركز على الأمن التكنولوجي، مع تعزيز الاعتماد على الذات في التكنولوجيا، وتشكيل نمط تنمية “8466” للصناعات الرئيسية. ومن المتوقع أن تتولى قوى الإنتاج الجديدة مكانة “الصناعات الداعمة” في سوق العقارات، مع تطور سريع يركز على الطاقة (الطاقة الجديدة + الاندماج النووي القابل للتحكم)، والصناعات الأساسية (الذكاء الاصطناعي + أشباه الموصلات الإلكترونية، والطيران والفضاء + الاقتصاد منخفض الارتفاع، والذكاء المادي، والصناعات الدوائية الحيوية).

【لا تخف من التغيرات، استثمر بنقرة واحدة في التكنولوجيا الصلبة الصينية】

صندوق ETF الرائد في الابتكار والتكنولوجيا (588330) وصندوق الاتصال الخارجي الخاص به (الفئة أ: 013317 / الفئة ج: 013318)، يتبع مؤشرًا يختار أكبر 50 شركة ناشئة استراتيجية مدرجة في سوق التكنولوجيا العالية والابتكار، تشمل وحدات الضوء، وأشباه الموصلات، ومعدات الطاقة الشمسية، وغيرها من الموضوعات الساخنة. كما أن هذا الصندوق هو هدف لـ【الاقتراض والرافعة المالية】 و【التواصل بين الأسواق】، مما يجعله أداة فعالة للاستثمار في قوى الإنتاج الجديدة بنقرة واحدة.

ثانيًا، الشركات الرائدة في وحدات الضوء تظل قوية! شركة 新易盛 (新易盛) ترتفع 8%، مسجلة أعلى مستوى لها على الإطلاق! ومقال صغير يهاجم استئجار القدرة الحاسوبية، وصندوق ETF للذكاء الاصطناعي في سوق النمو (华宝 159363) يتراجع بشكل طفيف بعد ارتفاعه، مع حجم تداول كبير.