华西证券：ثلاثة مسارات رئيسية لارتفاع الأسعار تدعم سوق الأسهم الصينية

أشار شركة هواسي للأوراق المالية إلى أنه بحلول عام 2026، ستتحول المحاور الهيكلية من التكنولوجيا إلى سلسلة ارتفاع الأسعار. من خلال نظرة على الصناعات الرئيسية من التصنيف الأول، يتوقع أن تتصدر ارتفاعات الأسعار في عام 2026 قطاعات النفط والبتروكيماويات والفحم والكيماويات والمعادن غير الحديدية. في ظل تصاعد الأوضاع الجيوسياسية، قد تستمر سوق ارتفاع الأسعار في الأداء. فيما يتعلق بالتضخم المستورد، يُركز على سلسلة الطاقة والمعادن غير الحديدية والمنتجات الزراعية. من بين هذه، تعتبر سلسلة الطاقة ذات احتمالية عالية لتأكيد ارتفاع الأسعار، وتشمل القطاعات ذات الصلة النفط والغاز، والكيماويات الفحمية، والمواد الخام للكيماويات، والنقل البحري. أما المعادن غير الحديدية، فهناك احتمالية عالية لارتفاع أسعار المعادن الصغيرة والألمنيوم، بينما يظهر الذهب والنحاس نمطًا متداخلًا من الصعود والهبوط. بالنسبة للمنتجات الزراعية، يُركز على مواد الأعلاف والأسمدة والمبيدات الحشرية. فيما يخص التضخم الداخلي، يُتابع القطاعات التقليدية التي تتصدى للدوامة الداخلية، بما في ذلك الكيماويات، والصلب، والفحم، ومواد البناء، ولحوم الخنازير. من بين هذه، قطاع الكيماويات مدفوع بارتفاع أسعار النفط، وقد دخل بالفعل منطقة ارتفاع الأسعار؛ بينما تستمر أسعار الفحم والصلب ومواد البناء ولحوم الخنازير في البقاء عند مستويات منخفضة، مع احتمال حدوث تصحيح. أما ارتفاع أسعار التكنولوجيا، فيركز على سلسلة قيمة صناعة الحوسبة الذكية، بما في ذلك البنية التحتية للحوسبة (الخوادم، شرائح الحوسبة، وغيرها)، وشرائح التخزين، والاتصالات الضوئية، ومواد الدوائر المطبوعة (الألياف البصرية، الألياف الزجاجية، وغيرها)، والطاقة الكهربائية.