بعض شركات التأمين قامت بتخفيض معدل الفائدة المحدد لسياسات التأمين على الأرباح إلى 1.25% بشكل استباقي

المصدر: صحيفة الأوراق المالية الكاتب: لينغ Cuihua

في الآونة الأخيرة، أطلقت شركة تأمين على الحياة منتجات تأمين ذات عائدات سنوية متوقعة بنسبة 1.25% (ويشار إليها فيما بعد بـ “تأمين الأرباح”)، مما أثار اهتمامًا كبيرًا في السوق. وذلك لأن هذا التصميم أقل من المعيار السائد في الصناعة وهو الحد الأقصى المسموح به.

وفقًا للوائح التنظيمية، الحد الأقصى لمعدل الفائدة المتوقع لتأمين الأرباح هو 1.75%، وغالبية المنتجات الرئيسية في الصناعة مصممة على أعلى مستوى. علمت الصحيفة من داخل الصناعة أن العديد من شركات التأمين قد أعدت بالفعل منتجات تأمين أرباح بمعدل فائدة متوقع 1.25%، ومن المتوقع أن يتم طرح المزيد من المنتجات المماثلة في المستقبل.

يرى خبراء الصناعة أن قيام شركات التأمين بخفض معدل الفائدة المتوقع لتأمين الأرباح هو نتيجة لتأثيرات مشتركة من بيئة الفائدة الكلية، والنظام التنظيمي، والمنطق التشغيلي للصناعة.

قال الدكتور جوجون شين، الباحث في ما بعد الدكتوراه وأستاذ الاقتصاد التطبيقي بجامعة بكين، في مقابلة مع صحيفة الأوراق المالية: “من الناحية البيئية الكلية، تمر الصين حاليًا بمرحلة تراجع مستمر في مركزية معدلات الفائدة طويلة الأجل، وخفض شركات التأمين لمعدل الفائدة المتوقع لتأمين الأرباح هو في جوهره نتيجة لإعادة التوافق بين مستوى العائد المضمون للمنتجات مع بيئة أسعار الفائدة في السوق. من الناحية النظامية، لقد أنشأت الصين آلية ديناميكية لضبط معدل الفائدة المتوقع للمنتجات التأمينية، حيث لم يعد معدل الفائدة المقدر مرتبطًا بشكل أحادي بالحد الأقصى الإداري، بل يتشكل تدريجيًا كنظام ديناميكي يتفاعل مع معدلات الفائدة في السوق.”

وأضاف جوجون شين: “من منطق التشغيل في صناعة التأمين، فإن تعديل معدل الفائدة المتوقع بشكل معتدل يساعد على تقليل تكاليف الالتزامات، ويعزز استقرار التشغيل على المدى الطويل، وهو إجراء مهم أيضًا للوقاية من مخاطر خسائر الفارق في العائد.”

قال تشن هوي، مدير مختبر التكنولوجيا الاكتوارية في جامعة بكين للأعمال والاقتصاد، إن المستهلكين أصبحوا أكثر عقلانية في استهلاك منتجات التأمين في السنوات الأخيرة، وتركز اهتمامهم بشكل متزايد على معدل العائد المضمون، ومعدل تحقيق الأرباح، والأداء التاريخي الذي يعكس قدرة الشركات على الاستثمار على المدى الطويل. في الوقت نفسه، فإن خفض معدل الفائدة المتوقع يمكن أن يخفف من الأعباء الثابتة، ويترك مساحة أكبر للاستثمار، ويتيح تبني استراتيجيات استثمار أكثر مرونة.

سيؤدي خفض معدل الفائدة المتوقع لتأمين الأرباح إلى تأثيرات مباشرة على المستهلكين، وشركات التأمين، وصناعة التأمين على الحياة، كما سيعيد تشكيل منطق المنافسة في الصناعة، ويسرع من عملية التحول العميق.

قال تشن هوي إن انخفاض معدل الفائدة المتوقع يجعل التكاليف الحالية لالتزامات شركات التأمين أقل. ومن خلال استعراض الأداء الاستثماري التاريخي للشركات، فإن معظم السنوات شهدت عوائد استثمارية أعلى من المعدل المتوقع، وبالتالي، فإن خفض المعدل المتوقع لن يؤثر بشكل كبير على العائدات طويلة الأجل التي يحصل عليها المستهلكون. ومن منظور طويل الأمد، فإن معدل توزيع الأرباح ومعدل تحقيق الأرباح في تأمين الأرباح سيؤثران مباشرة على مدى سهولة مبيعات العقود الجديدة، ومعدل استرداد العملاء، مما يفرض متطلبات أعلى على قدرة شركات التأمين على الاستثمار.

قال لونغ جي، نائب مدير مركز الابتكار وإدارة المخاطر في جامعة الدراسات الاقتصادية والتجارية الخارجية، لصحيفة الأوراق المالية: “يعني خفض معدل الفائدة المتوقع أن يتحول تأمين الأرباح من نموذج ‘ضمان عالٍ + أرباح متغيرة’ إلى نموذج ‘ضمان منخفض + أرباح متغيرة’. على المدى المتوسط والطويل، سيكون النموذج الأخير هو الشكل السائد لتأمين الأرباح، وقد يتراجع معدل الفائدة المتوقع مع تراجع أسعار الفائدة في السوق. هذا التغيير الهيكلي يعني أن العقود التي يحصل عليها المستهلكون ستوفر عائد ضماني أقل، وأن العائد الإجمالي على المدى الطويل سيعتمد بشكل أكبر على الأرباح المتغيرة، مما يفرض على شركات التأمين قدرات استثمار طويلة الأمد وإدارة نشطة أعلى، ويصبح الحصول على عائد فائض ثابت هو المفتاح. بالإضافة إلى ذلك، فإن استقرار وشفافية معدل تحقيق الأرباح التاريخي سيحل محل معدل الفائدة الافتراضي، ليصبحا جوهر المنافسة وثقة العملاء في المنتج.”

بالنسبة لصناعة التأمين على الحياة، يرى جوجون شين أن خفض معدل الفائدة المتوقع يعني أن منطق المنافسة في الصناعة يتغير. في الماضي، كانت المنافسة تعتمد بشكل كبير على مستوى الفائدة، لكن في المستقبل، ستتجه المنافسة أكثر نحو القدرات الشاملة، بما في ذلك قدرة شركات التأمين على الاستثمار على المدى الطويل، وإدارة الأصول، وخدمات المنتجات، والسمعة التجارية، ومستوى الاستقرار التشغيلي. بمعنى آخر، فإن نموذج المنافسة في صناعة التأمين على الحياة يتجه تدريجيًا من “مدفوع بمعدلات الفائدة” إلى “مدفوع بقدرات إدارة الأصول”.

بوجه عام، يرى الخبراء أن خفض شركات التأمين لمعدل الفائدة المتوقع لتأمين الأرباح يجعل التزامات التأمين أقرب إلى مستوى السوق، ويساعد على الوقاية من مخاطر خسائر الفارق في العائد، ويدفع شركات التأمين إلى تحسين قدراتها على الاستثمار وإدارة الأصول على المدى الطويل. ومن منظور تطور الصناعة، فإن هذا التغيير ليس مجرد تعديل استراتيجي قصير الأمد، بل هو إشارة مهمة على تعميق وتحول نمط التشغيل في صناعة التأمين على الحياة.

(تحرير: وان جينغ)