ملياردير: العملات المستقرة قد تدعم المدفوعات العالمية في 10 سنوات

(MENAFN- كريبتو بريكينغ) يقول المستثمر الملياردير ستانلي دروكنميلير إن الرموز المبنية على تقنية البلوكشين، وخصوصًا العملات المستقرة، قد تدعم الموجة القادمة من المدفوعات العالمية خلال العقد المقبل. وفي مقابلة مع مورغان ستانلي سجلت في 30 يناير ونُشرت الأسبوع الماضي، أعتبر دروكنميلير العملات المستقرة بمثابة تعزيز إنتاجية للتجار والمستهلكين على حد سواء، مؤكدًا أنها أسرع وأرخص وأكثر قابلية للتوسع من الطرق التقليدية. ويتصور مستقبلًا حيث يعمل جزء كبير من نظام المدفوعات على أنظمة رمزية، مع تحفظه على العملات الرقمية كمخزن للقيمة عالميًا. لا تزال بيتكوين (CRYPTO: BTC) استثناءً متشككًا، رغم اعترافه ببعض الاستخدامات الخاصة. أبدت شركات ويسترن يونيون (EXCHANGE: WU) وMoneyGram (EXCHANGE: MGI) اهتمامًا بتسويات العملات المستقرة كجزء من جهودها للتحول الرقمي، وقد وفّر قانون GENIUS إطارًا تنظيميًا لمثل هذه المبادرات.

يُعبر دروكنميلير، الذي أسس شركة Duquesne Capital Management في 1981 وأغلق الصندوق في 2010 بعد مسيرة حققت متوسط عائد سنوي حوالي 30% دون سنوات هابطة، عن التكنولوجيا كرافعة إنتاجية بدلاً من إصلاح للعملة ذاتها. في مناقشة مع مورغان ستانلي، أشار إلى كيف يمكن للمدفوعات الرمزية أن تبسط العمليات التي تعتمد حاليًا على أنظمة تقليدية. ويستند حجته إلى فرضية بسيطة: أن العملات المستقرة، كممثل رقمي للعملات الورقية على البلوكشين، يمكن أن تقلل من أوقات التسوية، وتبسط عمليات التوفيق، وتخفض الرسوم، خاصة في المعاملات عبر الحدود. ويتماشى ذلك مع توجه أوسع في الصناعة نحو تجارب التسوية على السلسلة من قبل المؤسسات التقليدية بعد قانون GENIUS، الذي وضع مسارًا تنظيميًا لخدمات الأصول الرقمية في بيئات المدفوعات والتحويلات.

يعتمد حجج دروكنميلير بشأن المدفوعات المدعومة بالبلوكشين على سبب تفضيل العملات المستقرة على الآليات الحالية. ويؤكد أن حتى أكثر شبكات البطاقات والبنوك كفاءة تواجه عقبات - مثل الوسطاء، وتكاليف الصرف الأجنبي، والتأخيرات - والتي يمكن أن تساعد العملات المستقرة في التخفيف منها. عندما تُسوى المعاملات على رمز مدعوم بالبلوكشين، يمكن لنفس القيمة أن تنتقل تقريبًا في لحظة وبجزء بسيط من التكلفة، مما يمكّن الشركات من تحسين دورات السيولة وتجارب المستهلكين. والحجة ليست أن كل مدفوعات يجب أن تكون رمزية، بل أن جزءًا متزايدًا من مزيج المدفوعات يمكن أن يعتمد على أنظمة رمزية حيثما كان ذلك مناسبًا، مع العملات المستقرة كجسر عملي بين العملات الورقية وطبقات التسوية الرقمية.

وفي ذات الوقت، يعترف دروكنميلير بالشكوك السياسية والتنظيمية التي لا تزال تحيط بالأصول الرقمية. فقد قدم قانون GENIUS، الذي تم تقديمه في يوليو وتشكيل الإطار التنظيمي لخدمات العملات المستقرة، وضوحًا معينًا للشركات التي تسعى لتقديم خدمات الأصول الرقمية في مجال المدفوعات. وتشير المقابلة إلى أن اللاعبين التقليديين - بعضهم يوسع بالفعل استراتيجيات الدفع الرقمية لديهم - يجربون آليات تسوية تعتمد على العملات المستقرة لتحسين الكفاءة في التدفقات عبر الحدود. وفي هذا السياق، أبدت ويسترن يونيون وMoneyGram اهتمامًا ببناء قدرات التسوية باستخدام العملات المستقرة، بينما تم ذكر Zelle وأنظمة تقليدية أخرى كمشاركين محتملين في التسويات الرمزية المستقبلية عبر الحدود والمحلية. والنتيجة الأوسع هي أن مشهد المدفوعات قد يدمج بشكل متزايد الطرق التقليدية مع البدائل الرمزية، مع استكشاف البنوك وشركات التحويلات لهذه الخيارات تحت إشراف تنظيمي.

وعلى الرغم من التفاؤل بشأن العملات المستقرة كمحفز للمدفوعات، يظل دروكنميلير حذرًا من دور الأصول الرقمية كمخزن للقيمة. ووصف بيتكوين بأنها “حل يبحث عن مشكلة”، وأكد أن فئة الأصول هذه لا تؤدي، في رأيه، الدور التقليدي للمخزن المستقر للقيمة. وتكرر تصريحات مورغان ستانلي موقفه الطويل الأمد: إذ أشار سابقًا إلى أن بيتكوين، رغم جاذبيتها السردية، لم تثبت أنها استثمار طويل الأمد مقنع له. وفي تأمل منفصل عام 2023، قارن بيتكوين بالذهب، لكنه لا يزال يرى أن سجل الذهب التاريخي الأقصر وقوته العلامية يمنحانه مكانة مختلفة في إطاره. كما ذكر أنه لا يملك بيتكوين، رغم اعترافه بأن السرد حول العملات الرقمية يمكن أن يعزز الاعتماد الأوسع والمطالبات المضاربة بين الجماهير التي تقدر وعد التكنولوجيا.

وفي سياق تعليقات دروكنميلير الأوسع، تؤكد المقابلة على توتر داخل خطاب العملات الرقمية: بين الفائدة والكفاءة مقابل سرد مخزن القيمة. والحقيقة، كما يقترح العديد من مراقبي السوق، قد تكمن في واقع هجين حيث تُمكّن العملات المستقرة من مدفوعات أسرع وأرخص وأكثر قابلية للتوسع للاستخدام اليومي، بينما يحتل فئة محدودة من الأصول - مثل بيتكوين - دورًا متخصصًا في المحافظ أو كمخزن قيمة مدفوع بالعلامة التجارية لبعض المستثمرين. كما يعكس النقاش التجارب المستمرة من قبل المؤسسات المالية التقليدية مع التسويات الرمزية، والوضوح التنظيمي المتزايد الذي قد يسرع من حالات الاستخدام الموثوقة في المستقبل القريب. وبينما لا تزال حقبة النقود المدعومة بالعملات الرقمية عالمياً محل نزاع، فإن تدفق التأييدات عالية المستوى والتجارب التجريبية يشير إلى تدرج في دمج المدفوعات الرمزية كمكمل للأنظمة الحالية.

أهمية الأمر

تشير هذه المناقشة إلى تحول عملي وقريب المدى في كيفية رؤية المؤسسات للمدفوعات المدعومة بالعملات الرقمية. إذا اتبعت الشركات الكبرى التسويات باستخدام العملات المستقرة وأنظمة رمزية، فإن نقاط الاحتكاك التي تؤثر على المدفوعات عبر الحدود - مثل التأخير، ومخاطر التسوية، وتكاليف الصرف الأجنبي - قد تُخفف بشكل كبير، مما يفيد التجار والمستهلكين على حد سواء. وهذا لا يهم فقط للمستثمرين والتقنيات المالية، بل للمستخدمين الذين يعتمدون على التحويلات الدولية، والتحويلات المالية، ومدفوعات التجار. كما يضع سردًا أكثر دقة للعملات الرقمية: يمكن أن تتعايش الفائدة والكفاءة مع الشكوك حول خصائص مخزن القيمة، مما يقلل من الضجيج الخالص ويعزز التحسينات الملموسة في بنية المدفوعات.

ولصانعي السياسات والمطورين، الرسائل واضحة. من المرجح أن تظل العملات المستقرة مركزية في التجارب والنماذج التي تتوسع، خاصة حيث يوجد وضوح تنظيمي. ويبدو أن إطار قانون GENIUS قد وضع أساسًا لخدمات الأصول الرقمية المتوافقة في المدفوعات، مما قد يسرع من التجارب المؤسسية واعتماد العملاء. وفي الوقت ذاته، يراقب المنظمون عن كثب لتحقيق توازن بين حماية المستهلك والابتكار، لضمان أن توفر المدفوعات الرمزية موثوقية وأمانًا دون إحداث مخاطر غير ضرورية على الأنظمة المالية.

من منظور استثماري، فإن التركيز على مكاسب الإنتاجية بدلاً من استبدال العملة الورقية بشكل كامل يشير إلى نهج متزن: قد تستفيد مجموعة فرعية من الأصول والشبكات المرتبطة بالمدفوعات من التسوية الرمزية، بينما تظل الأصول التقليدية قائمة بشكل متوازٍ. ويؤكد موقف دروكنميلير أن أي إصلاح كبير في النظام المالي سيحدث تدريجيًا، مع جسور من العملات المستقرة تربط بين كفاءات التكنولوجيا الرقمية واستقرار العملات التقليدية.

ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك

التطورات التنظيمية حول العملات المستقرة ومقدمي خدمات الأصول الرقمية في الدول الكبرى خلال الأشهر 6-12 القادمة. إعلانات من ويسترن يونيون أو MoneyGram حول برامج تجريبية أو عمليات تجارية لتسويات العملات المستقرة في الأسواق الناشئة. التقدم في تنفيذ بنود قانون GENIUS وكيفية ترجمتها إلى تجارب تشغيلية من قبل المؤسسات المالية. المناقشات المستمرة حول دور بيتكوين في المحافظ واحتمالية تغير المزاج بين المستثمرين والتجار تجاه مخزن القيمة الرقمي.

المصادر والتحقق

مقابلة مورغان ستانلي مع إيلينا بوزالي من 30 كانون الثاني، حول آراء دروكنميلير بشأن البلوكشين والعملات المستقرة. عوائد العملات المستقرة وشرح قانون وضوح البنوك الأمريكية. مناقشة نظام قائم على دفتر الأستاذ قد يحل محل أنظمة الدولار الأمريكي. مقارنة بيتكوين بالذهب وموقف دروكنميلير من BTC. تعليقات دروكنميلير حول بيتكوين والتغطية ذات الصلة.

ردود فعل السوق والتفاصيل الرئيسية

ملاحظة: يستند السرد أعلاه إلى مناقشات عامة ومقابلات منشورة تصور تكنولوجيا البلوكشين والعملات المستقرة كمحفزات محتملة لبنية المدفوعات. وعلى الرغم من أن دروكنميلير لا يزال متشككًا بشأن بيتكوين كمخزن للقيمة، فإن السرد الأوسع حول التسويات الرمزية يتطور من خلال تجارب الشركات، وتوضيحات تنظيمية، وتجارب صناعية مستمرة. وللمهتمين بالتعمق، توفر المصادر المذكورة سياقًا إضافيًا ومواد أصلية حول هذه المناقشات.

ملاحظة المخاطر والروابط التابعة: الأصول الرقمية متقلبة ورأس المال معرض للخطر. قد يحتوي هذا المقال على روابط تابعة.