هل سيُجبر نموذج التمويل "الخالي من النواة" الذي ابتكره بنك الاتصالات الآخرين على المتابعة، أم سيؤدي إلى ظهور منافسة متميزة؟

البنك التجاري الصيني يبدع في استبدال حقوق الشركات الأساسية بنماذج بيانات، بهدف القضاء على مشكلة تمويل سلسلة صناعة الحديد والصلب طويلة الأمد

نص｜فريق محتوى هوا مارو رن المالي

إنتاج｜تمويل التجارة

في 4 مارس 2026، أعلن البنك التجاري الصيني عن نجاح تطبيق منتجه المبتكر “交银融易收” في إحدى مجموعات الحديد والصلب الكبرى في شمال الصين. هذا ليس مجرد اختراق في المنتج، بل يمثل تقدمًا رئيسيًا في نموذج التمويل “الغير مركزي” الذي ابتكره البنك لأول مرة في البلاد.

هيكل تمويل سلسلة الحديد والصلب يعاني من خلل فطري. العديد من الموردين الصغار والمتوسطين يُعزلون عن النظام المالي التقليدي، بينما عمليات تأكيد حقوق الشركات الأساسية طويلة الأمد وتفتقر إلى الحافز. الحل الذي يطرحه البنك التجاري الصيني يركز على استكشاف توازن جديد بين المخاطر والتكاليف واستدامة الأعمال.

التمويل التقليدي: الاعتماد على تأكيد الحقوق وفقدان الحافز

جذور مشكلة تمويل سلسلة الحديد والصلب تكمن في هيكلها. من جهة، الشركات الكبرى ذات السمعة الائتمانية الممتازة تحصل على تمويل بسهولة؛ ومن جهة أخرى، الموردون الصغار والمتوسطون يواجهون رفض النظام المالي التقليدي بسبب نقص الضمانات والتقارير المالية المنظمة.

وفقًا لدراسة جمعية الشركات الصغيرة والمتوسطة في الصين لعام 2025، فإن معدل الموافقة على القروض للشركات الصغيرة والمتوسطة في قطاع الحديد والصلب يبلغ فقط 58%، وهو أقل بـ12 نقطة مئوية من متوسط القطاع؛ وتكلفة التمويل تصل إلى 5.8%، أي أعلى بمقدار 2.3 نقطة مئوية من الشركات الكبرى.

تكمن المشكلة في “اعتمادية تأكيد الحقوق على الشركات الأساسية”. حيث تتولى البنوك تقييم المخاطر، لكن عملية التأكيد تتطلب مشاركة عدة أقسام، وتستغرق أسابيع، مما يتعارض بشكل كبير مع احتياجات الشركات الصغيرة والمتوسطة التي تتطلب عمليات سريعة ومتكررة.

وتتعمق المشكلة في فقدان الدافع الاقتصادي. فالبنوك لا تحقق أرباحًا كافية من خدمة كل عميل صغير، بينما تأكيد حقوق الشركات الأساسية يزيد من عبء الإدارة والمخاطر غير الظاهرة، مما يجعل المنظومة غير متماسكة من الناحية المنطقية التجارية.

إعادة بناء الثقة: الاعتماد على بيانات الائتمان بدلاً من الائتمان الشخصي

نموذج “الغير مركزي” يحاول فك تشابك مصدر الثقة الأحادي. فالنظام التقليدي يعتمد بشكل شبه كامل على تقييم الائتمان الثابت للشركات الأساسية.

لكن تطبيق البنك التجاري الصيني يستند إلى ملاحظات مختلفة: في سلاسل الإنتاج المستقرة، تعتبر المعاملات التجارية المستمرة والمتكررة ذاتها نظام تقييم ائتماني ديناميكي. مقارنة بالتقارير المالية المتأخرة، توفر بيانات المعاملات تقييمًا أكثر واقعية ووقتياً للأداء التشغيلي.

منتج “交银融易收” يغير التركيز من “من ياجر” إلى “كيف يتم التداول”. من خلال الاتصال المباشر بجمع بيانات المعاملات، الطلبات، واللوجستيات عالية التكرار، تستخدم نماذج الذكاء الاصطناعي لقياس استقرار الطلب، جودة الأداء، وغيرها من المتغيرات السلوكية.

لكن، يتحول مركز إدارة المخاطر بشكل جذري — من تقييم “الائتمان” على الأشخاص إلى التحقق من “البيانات” على الأشياء. تصبح صحة البيانات، استمراريتها، وامتثالها هي المفتاح، مع وجود خطر التلاعب في المصدر الذي قد يؤدي إلى فشل النموذج. بالإضافة إلى ذلك، يتطلب وجود نماذج ذكاء اصطناعي “صندوق أسود” بنية قوية لإدارة البيانات ونظام مراقبة المخاطر.

“الهدف من ‘الغير مركزي’ هو تفكيك وإعادة تأطير مصدر الثقة. حيث يتم إعادة تشكيل أساس تقييم المخاطر من “التزام الكيان” إلى “مسار البيانات” الذي يمكن التحقق منه في الوقت الحقيقي.”

ثورة الكفاءة: التحول التلقائي في التكاليف

الجدوى الاقتصادية للنموذج تعتمد على ثورة في هيكل التكاليف من خلال التحول الرقمي الكامل والأتمتة. ستؤدي عمليات التقييم بالفيديو، التوقيع الإلكتروني، والموافقات الذكية إلى أتمتة العديد من الإجراءات اليدوية.

هذا لا يسرع فقط التجربة من “أسبوعي” إلى “دقائق”، بل يقلل بشكل كبير من تكلفة كل عملية. وقد حققت خطوط منتجات التمويل اللحظي للبنك بعض عمليات الموافقة في دقائق.

الزيادة في الكفاءة تعيد تشكيل النموذج المالي. في النموذج التقليدي، تتعارض العوائد من كل عملية مع التكاليف العالية، مما يفتقر البنك إلى دوافع داخلية. أما في النموذج “الغير مركزي”، فإن الأتمتة تساوي تقريبًا منحنى التكاليف الحدية، مما يتيح تقديم خدمات للعملاء الصغار والمتعددين بشكل مستدام ماليًا لأول مرة.

لكن، الأتمتة تزيد أيضًا من مخاطر الاحتيال والتشغيل، مما يفرض متطلبات عالية على أنظمة مكافحة الاحتيال في الوقت الحقيقي والمراقبة أثناء التنفيذ.

توسيع الحدود: تكرار النموذج والسيطرة على البيانات

نجحت تطبيقات “交银融易收” في إثبات جدوى المنطق. ففي استكشافات مبكرة، أطلقت فرع شنتشن في نوفمبر 2024 منتج “سومفور للتخزين e贷”، الذي أثبت إمكانية تكراره في سياقات التخزين.

وفي 2025، تم تطبيق “交银港航融” بنجاح في سلاسل التوريد بالموانئ، مما أكد قابلية النقل في مجال اللوجستيات. ووفقًا لبيانات المكتب الوطني للإحصاء في يناير 2026، فإن حسابات القبض المستحقة للشركات الصناعية الكبرى بلغت 27.43 تريليون يوان بنهاية 2025، ومتوسط فترة التحصيل 67.9 يومًا، مما يوفر سيناريوهات واسعة للنموذج.

لكن، التكرار الواسع يواجه قيودًا صلبة، أهمها: أولا، تفاوت توفر ومعايير البيانات الصناعية؛ وثانيًا، السيطرة على البيانات الصناعية ذاتها.

على الرغم من أن النموذج الجديد لا يتطلب تأكيد حقوق، إلا أنه يتطلب من الشركات الأساسية فتح واجهات البيانات، مما يثير مخاوفها حول السيطرة على أصول البيانات وأمانها. فتح البيانات يتضمن أسرارًا تجارية، وعدم فتحها قد يعيق كفاءة سلسلة التوريد.

هل يمكن للبنك تصميم حلول مشاركة قيمة تتجاوز القروض التقليدية، وتوفير ضمانات امتثال قوية، لتمكين التعاون؟ وفقًا لتقرير نصف السنة للبنك التجاري الصيني لعام 2025، فإن عدد الشركات التي يخدمها في سلاسل الصناعة يبلغ حوالي 55,900 شركة، وهو رصيد كبير من العملاء، يمثل ورقة تفاوض مهمة.

اختراق نموذج “الغير مركزي” يثبت وجود مسار جديد لتوليد الائتمان: يمكن للائتمان المالي أن ينفصل عن الاعتماد الثابت على كيان قوي واحد، ويُربط بنشاطات صناعية حقيقية ومتغيرة. هذا يمثل تحولًا من “وسيط ائتماني” إلى “محدد أسعار المخاطر” يعتمد على فك رموز البيانات.

لكن، الطريق غير واضح تمامًا بعد. المشكلة النهائية تظهر: “عندما يعتمد الائتمان المالي بشكل متزايد على تدفقات البيانات الصناعية، من يسيطر على بوابة تدفق البيانات، يملك القدرة على تحديد الائتمان وتقييم المخاطر.”

المفارقة أن البنك، في سعيه لتقليل الاعتماد على الشركات الأساسية في مستوى الائتمان، يبني علاقات أعمق معها على مستوى البيانات. إذ أن تقييم الائتمان يعتمد بشكل كامل على “مسارات البيانات” التي تعتمد على استمرار الشركات الأساسية في فتح واجهاتها.

وهذا يحول بشكل جوهري “مخاطر الائتمان” الظاهرة إلى “مخاطر إمداد البيانات” الخفية، مما يغير طبيعة مخاطر الائتمان، ويهدد استقلالية قدرة البنوك على تحديد الأسعار والمخاطر.

في مستقبل الصناعة، قد لا تتجه التمويلات السلسلية نحو خيارين: “منصة بيانات بنكية” أو “نظام مالي صناعي مغلق”، بل قد تنشأ هياكل سلطة جديدة تعتمد على تعقيد حقوق البيانات. هذا التحول الصامت سيحدد الشكل النهائي للتكامل بين القطاع المالي والصناعة في العصر الرقمي.

مع بداية “الخطة الخمسية الخامسة عشرة”، يتحمل التمويل السلسلي مسؤولية مهمة في خدمة النظام الصناعي الحديث، وتطوير قدرات إنتاجية جديدة. وفي هذا السياق، يُعقد مؤتمر التمويل السلسلي الصيني الثاني عشر لعام 2026، بهدف جمع خبرات الصناعة. سيركز المؤتمر على استراتيجيات وطنية، بما في ذلك كيف يمكن للشركات المملوكة للدولة أن تعزز كامل سلسلة الصناعة، وحلول التمويل عبر الحدود في ظل دولرة اليوان، وغيرها من الموضوعات الأساسية، لاستكشاف مسارات التمويل الدقيق لدعم تحديث القطاع الصناعي.

سيواجه المؤتمر تحديات ومبادرات حديثة في الممارسة، من رقمنة السلع الأساسية والكشف عن “حقوق الملكية” في عمليات التتبع، إلى نماذج التمويل الجديدة لتجارة المعادن في مجال الطاقة الجديدة؛ ومن تصميم حلقات “صناعة-تمويل-بيانات” للمناطق الصناعية، إلى تحليل منطق إدارة المخاطر المخصصة لسلسلة التوريد في التجارة الإلكترونية المباشرة؛ ومن التعامل مع التحديات الجديدة للرقابة الشاملة، إلى إعادة تشكيل تقييم المخاطر عبر أصول البيانات، حيث يركز على التحول الرقمي، والتغيرات الصناعية، وتطورات الرقابة، بهدف فهم الاتجاهات المستقبلية لإدارة المخاطر، والتكنولوجيا، وبناء النظم البيئية.

هذه فعالية تركز على القضايا الحقيقية، وتبحث عن إجابات جديدة. ستستمع إلى تفسيرات السياسات، وتستلهم من تجارب الشركات الرائدة، وتتبادل الأفكار مع مختلف الأطراف في النظام البيئي. سواء كانت البنوك الصغيرة والمتوسطة تبحث عن استراتيجيات تنافسية مميزة، أو الأطراف المختلفة تسعى لتحقيق توازن بين الابتكار والامتثال، فإن الحوار سيشعل الأفكار. كما يُقام خلال المؤتمر “جائزة المعايير الرائدة لصناعة التمويل السلسلي الصينية 2026”، لتكريم الممارسين المتميزين الذين يساهمون في حل تحديات القطاع. ندعوكم لحضور الحدث في بكين، يوم 8 أبريل 2026، والانضمام إلى زملائكم في الصناعة لرسم مستقبل جديد لهذا القطاع.

هذه فعالية مهمة في مجال التمويل السلسلي، وندعوكم للمشاركة، ومناقشة التطورات، والمساهمة في تقدم القطاع.

المعلومات الدقيقة والتحليلات الشاملة تجدونها على تطبيق سينان المالية