وجهات نظر مميزة | المنتدى الرئيسي في اليوم الأول لـ "منتدى استثمار الصناديق المتداولة في البورصة 2026 - CITIC Securities: التمكين الرقمي والذكي لتحقيق الفوز المشترك في النظام البيئي"

تمكين الذكاء العددي، الربح المشترك في البيئة | منتدى استثمار صناديق المؤشرات المتداولة 2026 لبنك CITICS

منتدى استثمار صناديق المؤشرات المتداولة 2026 لبنك CITICS

عقد منتدى استثمار صناديق المؤشرات المتداولة لعام 2026 في جيانغتشو، تشجيانغ، في الفترة من 12 إلى 13 مارس. ودُعي خلاله مختلف المؤسسات المالية المحلية والعالمية التي تدير أو تستثمر في صناديق المؤشرات، بالإضافة إلى المؤسسات المالية، والعملاء من الشركات، والمستثمرين المحترفين للمشاركة.

اليوم الأول، المنتدى الرئيسي

الوقت

صباح 12 مارس 2026

الضيوف المدعوون

ليو جونغ

رئيس مجلس إدارة شركة شنغهاي هواشينغ لمعلومات المؤشرات والخدمات

شيوان وي

كبير محللي الاستراتيجيات في شركة 华夏 للصناديق

لي شي

مساعد المدير العام لقسم أبحاث مؤشرات صناديق إيفاندا

غو بيبي

نائب مدير قسم مؤشرات واستثمار الكوانت في هويتينفو

ين داوي

شريك مؤسس في شركة شاهاي ليلينغ للاستثمار

المحاضرون

تشاو وينرونغ

كبير المحللين في مجال الكوانت والتخصيص في بنك CITICS

شو تاو

رئيس فريق التكنولوجيا والصناعة في بنك CITICS، كبير المحللين في قطاع الإلكترونيات

المشرفون

وو جياهاو

محلل استراتيجيات صناديق المؤشرات والمتخصص في الكوانت في بنك CITICS

ماضي، حاضر، ومستقبل استثمار المؤشرات

ليو جونغ، رئيس شركة شنغهاي هواشينغ لمعلومات المؤشرات والخدمات

أولاً، ماضي استثمار المؤشرات

نشأت المؤشرات في أواخر القرن التاسع عشر، وكانت في البداية تُستخدم من قبل وسائل الإعلام والبورصات لوصف الحالة العامة للسوق، ثم تطورت تدريجياً لتصبح أساس المنتجات المالية. مع ظهور صناديق المؤشرات المتداولة، زادت متطلبات التنظيم، والاستقلالية، وقابلية الاستثمار، وظهرت العديد من الشركات المتخصصة في المؤشرات.

أكد البروفسور ليو جونغ أن استثمار المؤشرات يمتلك قاعدة نظرية عميقة. من فرضية السوق الفعالة إلى نظرية المحافظ الاستثمارية الحديثة، يُعد استثمار المؤشرات مثالاً نادراً في المجال المالي حيث يسبق التطبيق النظريات. أظهرت الأدلة المستندة إلى عمليات الضرب العشوائية أن عوائد المؤشرات المرجحة بالقيمة السوقية تتفوق على غالبية المحافظ النشطة. تدفقات الأموال خلال السنوات العشر الماضية في السوق الأمريكية تؤكد هذا الاتجاه: حيث دخلت منتجات المؤشرات حوالي 3.1 تريليون دولار، بينما خرجت الصناديق المدارة بنشاط حوالي 3.2 تريليون دولار، مما يدل على توجه السوق نحو التوجه نحو المؤشرات.

في السوق المحلية، منذ إطلاق أول صندوق مؤشرات في 2002، شهدت تطوراً غير متوازن في البداية، ثم شهدت نمواً في الكمية والحجم بعد 2008. منذ 2014، استمر حجم صناديق المؤشرات في النمو السريع، وتجاوزت الصناديق النشطة حوالي عام 2024.

ثانياً، حاضر استثمار المؤشرات

حالياً، يظهر استثمار المؤشرات تنوعاً غير مسبوق. يرى البروفسور ليو أن استثمار المؤشرات لا يزال في مراحله المبكرة نسبياً في الصين، مع إمكانيات نمو هائلة، ويبرز ذلك في ثلاثة مستويات:

تنوع المنتجات. توسعت أنواع المؤشرات من المؤشرات التقليدية واسعة القاعدة إلى مؤشرات موضوعية، صناعية، واستراتيجية (Smart Beta). يُعد Smart Beta تعبيراً منظماً عن الاستثمار النشط، حيث يسعى لتحقيق عوائد فائقة من خلال التعرض للعوامل، وهو بديل منهجي.

ابتكار وتطوير طرق الحساب. تمر طرق حساب المؤشرات من الوزن القيمي التقليدي إلى Smart Beta المستند إلى اكتشاف الظواهر، ثم إلى Dynamic Beta المستند إلى فرضية السوق التكيفية. كما تطورت التقنيات من التحليل الأساسي إلى التعلم الآلي، وتدوير العوامل الديناميكي، بهدف التقاط مخاطر السوق بشكل أكثر نقاءً.

الدعم السياساتي والبيئي. منذ 2024، أطلقت الحكومة الصينية “التعليمات الوطنية الجديدة” وخطوات من هيئة الأوراق المالية، بهدف تسريع الموافقات على صناديق المؤشرات، وتعزيز الاستثمار المؤشري. وتلعب صناديق “الأسهم المستقرة” التي يمثلها مركز هويتينفو، دوراً في استقرار السوق، مما يعزز مكانة المؤشرات في الحفاظ على استقرار السوق وجذب رؤوس الأموال على المدى المتوسط والطويل.

ثالثاً، مستقبل استثمار المؤشرات

بالنظر إلى المستقبل، يقترح البروفسور ليو أن يتجه استثمار المؤشرات نحو ثلاثة مسارات رئيسية:

تمييز أكبر. من أدوات سلبية إلى محافظ نشطة، لن يكون استثمار المؤشرات مستقبلاً مجرد تتبع للقيمة السوقية، بل سيتحول إلى تشكيلات مكونة من أنماط متعددة، وعوامل متعددة، واستراتيجيات متعددة، مع دمج معايير ESG لتحقيق أهداف استثمارية فريدة. ستجعل التقدمات التقنية من الممكن أن “يتمكن الجميع من تصميم، وامتلاك، واستثمار مؤشراتهم الخاصة”.

التحول المباشر إلى المؤشرات. ستغير التقنيات الجديدة شكل المنتجات التقليدية، حيث سيتمكن المستثمرون من تجاوز الصناديق وامتلاك مجموعات الأصول الأساسية مباشرة. هذا “التحول المباشر” سيسهل التخصيص الشخصي، ويعزز الكفاءة الاستثمارية، ويشكل تحدياً لشركات المؤشرات الحالية.

الذكاء الاصطناعي واستراتيجيات المشتقات. ستعزز تقنيات الذكاء الاصطناعي استثمار المؤشرات بشكل عميق، من خلال التعلم الآلي، ومعالجة اللغة الطبيعية، لاختيار الأوراق المالية، أو تعديل أوزان العوامل ديناميكياً لتحقيق عوائد “ألفا” نقية. كما أن استثمار المؤشرات سيتجه من السوق الفوري إلى استراتيجيات المشتقات، مثل الخيارات والرافعة المالية، التي ستُعبأ كاستراتيجيات مؤشرات شفافة ومنخفضة التكلفة، لتوفير حلول مخاطر متنوعة للسوق.

من توجهات صناعة أشباه الموصلات إلى قطاع التكنولوجيا

فرص استثمار طويلة الأمد

شو تاو، رئيس فريق التكنولوجيا والصناعة في بنك CITICS، كبير المحللين في قطاع الإلكترونيات

يُعد الذكاء الاصطناعي هو الخط الرئيسي الأوضح حالياً في قطاع التكنولوجيا، ويجب مناقشته في اتجاهين: السحابة والنهاية. تستمر حالة الازدهار في السحابة، بينما تتراجع بعد تطبيقات الهواتف والنظارات الذكية. المرحلة الحالية من الاستثمار في الصناعة تركز على “بناء البنية التحتية التكنولوجية”، مع استمرار سباق التسلح في البنية التحتية السحابية، تليها تطبيقات الأجهزة النهائية. يُعد أشباه الموصلات، باعتبارها البنية التحتية الأساسية للذكاء الاصطناعي، ذات مكانة استراتيجية عالية في ترقية الصناعة الحالية.

يجب فهم قطاع التكنولوجيا حالياً كمزيج من النمو السريع والدورات الاقتصادية. الدافع طويل الأمد يأتي من زيادة اختراق الأجهزة النهائية ذات الالتصاق العالي. من منطق الاستثمار، عادةً ما تكون اتجاهات التكنولوجيا الصلبة قادرة على التفوق على السوق في ظل بيئة جيدة، ويُعد الذكاء الاصطناعي هو الخط الرئيسي الأوضح، مع تزايد الاعتماد على الذكاء الاصطناعي في جميع القطاعات، خاصة مع توجهات “الانعزال العالمي” واستبدال المنتجات المحلية. الحالة الحالية للسحابة تظهر استمرارية قوية، مع الطلب على التدريب، والاستدلال، والتخزين، والنطاق الترددي، والتصنيع المتقدم، وزيادة الإنتاج. الطلب على الذكاء الاصطناعي في السحابة مستمر في النمو، مع استثمارات الشركات السحابية، وتوقعات NVIDIA وغيرها من الشركات، وزيادة الرموز، وظهور التطبيقات. الطلب على الأجهزة النهائية ضعيف حالياً، لكن مع تحول النمو إلى تمكين الذكاء الاصطناعي للهواتف والنظارات، من المتوقع أن يكون عام 2027 و2028 سنوات حاسمة في تمكين الوكلاء الذكاء الاصطناعي للأجهزة النهائية، مما يغير شكل الصناعة. يُعد التخزين والأجهزة من أكبر المسارات التي تستحق التركيز في صناعة أشباه الموصلات.

لا ينبغي إغفال مدة وقوة حالة الطلب على التخزين، فالنقص الناتج عن الذكاء الاصطناعي لا يُنظر إليه فقط كدورة فائقة، بل كفرصة نمو فائقة. مع ذلك، ستظهر تباينات في الطلب على أنواع التخزين المختلفة، مع أعلى الطلب على الذاكرة وذاكرة الفلاش المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ولا تزال HBM هي الاتجاه الأفضل خلال العامين القادمين. التوافق بين القدرة الحاسوبية، والذاكرة، والنطاق الترددي، هو المستقبل، مع التركيز على التوافق بين التخزين والمعالجة، وهو أيضاً أحد الاتجاهات الرئيسية للتفوق على الدول الأخرى.

من المتوقع أن لا يكون هناك قلق مفرط بشأن فائض الإنتاج في التصنيع المتقدم خلال الثلاث سنوات القادمة. تتجه جميع الدول نحو زيادة الإنتاج، مع استثمارات متزامنة في الصين، والولايات المتحدة، وأوروبا، مع تعزيز الأمن في سلاسل التوريد، مما يمنح الثقة للاستثمار في التصنيع، والأجهزة، والتخزين، والتوطين.

التغيرات الرئيسية في الإنترنت والأجهزة الذكية المستقبلية تتمثل في إعادة بناء “مدخلات المستخدم”. تتلاشى الحدود بين شركات النماذج الكبيرة، ومصنعي الهواتف، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، والتطبيقات الصغيرة والمتوسطة، ومن يسيطر على مدخلات المستخدم، وحقوق النظام، ومعايير التفاعل، سيكون لديه فرصة أكبر لاحتلال الصدارة في المرحلة القادمة. من ناحية الأجهزة، دخلت الهواتف الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي عامها الأول، مع توقع أن يقودها في البداية شركات مثل Doubao وNubia، ثم تتطور مع إعادة تنظيم المدخلات بين شركات النماذج الكبيرة، ومصنعي الهواتف، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، مما يثير تغييرات مهمة في الصناعة. يُعد نظارات AR المدعومة بالذكاء الاصطناعي من الأجهزة ذات الإمكانات طويلة الأمد، والتي ستحدث ثورة في الكفاءة، مع توقع أن يقودها عمالقة التكنولوجيا في تحسين الخفيفة، ووضوح العرض، وانخفاض استهلاك الطاقة، مما سيسرع من انتشارها خلال الثلاث سنوات القادمة ويحدث تحولات بيئية جديدة.

نعتقد حالياً أن استثمارات التكنولوجيا المستقبلية يجب أن تركز على الاتجاهات ذات الأداء المدعوم والمنطق الصناعي الواضح، والتي تستفيد من توسع البنية التحتية السحابية، وتغيرات صناعة الأجهزة النهائية.

عوامل المخاطر: مخاطر مصادر البيانات؛ مخاطر تقلب السوق غير الطبيعي؛ التغيرات الكبرى في السياسات الاقتصادية والصناعية.

تحليل بيئة السوق والأتمتة عبر إطار SDISS لتمكين استثمار صناديق المؤشرات المتداولة

تشاو وينرونغ، كبير المحللين في استراتيجيات وتخصيص صناديق المؤشرات

حتى نهاية 2025، تجاوز حجم سوق صناديق المؤشرات المحلية 6 تريليون يوان، بزيادة 60%؛ وبلغ عدد المنتجات 1401 صندوق، ومتوسط حجم التداول اليومي 426.3 مليار يوان، بنسبة تتجاوز 20% من حجم تداولات سوق الأسهم الصينية، مع ارتفاع ملحوظ في أدوات مثل السندات، والسلع، وصناديق الأسهم في هونغ كونغ. وفقاً لبيانات نظام المؤشرات، يُظهر السوق حالياً تعافياً ضعيفاً، مع تحسن التضخم، وتقدير اليوان، وتوافر السيولة، وانخفاض أسعار الفائدة، مما يوفر بيئة مواتية للاستثمار في أدوات مثل صناديق المؤشرات. مقارنةً مع معايير السوق الدولية، يُتوقع أن يستمر النمو السريع في حجم السوق خلال “الخطة الخمسية الخامسة عشرة”.

بالنسبة لسوق الأسهم الصينية، تتجه سبع فئات من رؤوس الأموال نحو التدفق الصافي المستمر، ومن بينها استثمارات صناديق المؤشرات، والأفراد ذوي الثروات العالية، وصناديق التأمين، ورؤوس الأموال الأجنبية، وهي تمثل مصادر رئيسية لرؤوس الأموال المحتملة. بشكل تفصيلي: (1) استثمارات صناديق المؤشرات، بعد انتهاء عمليات التنظيم العكسي، تعود إلى التوازن؛ (2) استثمارات الأفراد ذوي الثروات العالية، لديها إمكانات تدفق صافي كبيرة؛ (3) رؤوس أموال التأمين ذات الأمد الطويل، تظهر نمط “ثبات ثم ارتفاع متسارع”؛ (4) رؤوس أموال المستثمرين الأجانب، تتجه نحو زيادة، رغم تراجع تأثيرها النسبي؛ (5) التداولات الائتمانية النشطة، حساسة للتغيرات، وتدعم الاتجاهات السوقية؛ (6) الصناديق العامة النشطة، تتغير من سحب الأصول إلى زيادة الشراء؛ (7) الأموال ذات المخاطر المنخفضة، لا تزال في مستوى منخفض، لكن لديها إمكانات عالية للارتفاع. بشكل متوسط إلى طويل الأمد، تظهر هذه الفئات تزامناً وتوافقاً، مما يدعم استراتيجيات التدوير القطاعي واستثمار بيتا.

إطار التحليل الاستثماري SDISS الذي وضعته شركة CITICS يشمل سبعة أبعاد مستقلة: الحالة الكلية، النشاط الاقتصادي، السياسات، توقعات السوق، أساسيات الشركات، تدفقات الأموال، والخصائص التقنية. كل بعد له منطق تحرك خاص، من خارجي إلى داخلي، ومن استراتيجي طويل الأمد إلى قصير الأمد، ويمكن بناء استراتيجيات استثمار موضوعية على أساس كل بعد بشكل مستقل، مما يخلق نظام استراتيجي موحد مستقل ومتبادل الإثبات، يدعم المؤسسات المالية في التقدم من اختيار الأسهم إلى اختيار بيتا.

حتى 6 مارس، استناداً إلى إطار SDISS، يُركز على صناديق المؤشرات واسعة القاعدة مثل مؤشر شينغتانغ 50، ومؤشر شينغتانغ، ومؤشر السوق الكبير/300، ومؤشر شاوشانغ كوتشاينغ، مع التركيز على قطاعات غير المصارف المالية، والأجهزة المنزلية، والزراعة، والنفط، والبتروكيماويات؛ بالإضافة إلى قطاعات ومواضيع مثل التكنولوجيا، السيارات الذكية، صناعة 5G، إنترنت الأشياء، الإنترنت الصناعي، ورقائق أشباه الموصلات.

عوامل المخاطر: مخاطر مصادر البيانات؛ مخاطر فشل النماذج؛ مخاطر الإفراط في التخصيص؛ مخاطر تقلب السوق غير الطبيعي؛ التغيرات الكبرى في السياسات الاقتصادية والصناعية.

“استراتيجيات وحلول استثمار صناديق المؤشرات المتداولة” - جلسة حوارية

المشرف:

شوي زو، محلل استراتيجيات وتخصيص صناديق المؤشرات في CITICS

الضيوف:

شيوان وي، كبير المحللين في استراتيجيات وتخصيص صناديق المؤشرات في شركة 华夏

لي شي، مساعد المدير العام لقسم أبحاث مؤشرات الصناديق في إيفاندا

غو بيبي، نائب مدير قسم مؤشرات واستثمار الكوانت في هويتينفو

ين داوي، شريك مؤسس في شركة شاهاي ليلينغ للاستثمار

▶ ملخص حديث شيوان وي، كبير المحللين في شركة 华夏

1. ما هي الممارسات الجيدة التي تتبعها شركة 华夏 في استراتيجيات وحلول استثمار صناديق المؤشرات المتداولة؟

نعتمد على التعاون بين جميع أقسام الشركة، ونقدم للعملاء رؤى استثمارية واضحة ومنهجية، بالإضافة إلى محافظ استثمارية متنوعة مثل محافظ المؤشرات ذات التقلبات المنخفضة، والتخصيص الشهري، والتخصيص في الأصول الكبرى. نركز على البحث السوقي، وتطوير الاستراتيجيات، وتحليل المنتجات، ونوفر خدمات شاملة، مع تقديم نتائج بحثية متقدمة وفي الوقت المناسب، وخدمات إدارة المحافظ والاستراتيجيات التنافسية.

2. كيف تساهم موجة الذكاء الاصطناعي في تمكين استثمار صناديق المؤشرات عبر التطبيقات الرقمية؟

في ظل موجة الذكاء الاصطناعي، توفر التطبيقات الرقمية فرصاً هائلة لتمكين استثمار صناديق المؤشرات. أنشأنا منصة “النار الحمراء” للمستهلكين، التي تضم أكثر من 15 مليون مستخدم، وتُتيح أدوات استثمار مؤشرات مرئية، وتوفر دعم استثماري كامل، مجاناً، وتغطي جميع المنتجات السوقية، وتُدمج في منصات إدارة الثروات للوصول للعملاء. كما طورنا تطبيق “تحديد الأرباح” للمؤسسات، لعرض نتائج استراتيجيات استشارات المؤشرات، وسنطلق قريباً منصة قرارات احترافية على الحاسوب، لتعزيز الخدمات الرقمية.

3. ما هي نصائحك لاستثمار صناديق المؤشرات في ظل بيئة غير مستقرة مثل الصراعات الخارجية؟

منذ 2025، تؤثر التغيرات الجيوسياسية بشكل عميق على أداء الأصول، ومع هذه التحديات، ركزنا على عدة محاور: الاستمرار في تنويع الأصول، خاصة في السلع والذهب؛ والتركيز على استثمار الأصول ذات الأسهم في السوق الصينية. بداية العام كانت جيدة، مع توقعات بأن ارتفاع PPI وتعديل أرباح الشركات إلى 8-10%، مع استمرار ارتفاع الأرباح وانكماش التقييم، ستزيد من تقلبات السوق، وسنركز على الفرص الهيكلية، خاصة في الدورات والنمو، مع زيادة التخصيص للأصول ذات العوائد الموزعة.

▶ غو بيبي، نائب مدير قسم مؤشرات واستثمار الكوانت في هويتينفو

1. هل يمكنك تقديم استراتيجية تدوير قطاعات السوق في هويتينفو؟

استراتيجية تدوير قطاعات السوق تعتمد على نموذج كمي كامل، يدمج عوامل متعددة، ويستخدم الذكاء الاصطناعي في تقييم القطاعات وإعادة التوازن بشكل دوري، مع إشارات وقف الربح والخسارة، لتحقيق توازن بين العائد والمخاطر.

2. كيف تدعم تحسينات حساب المؤشرات العملاء؟

نقوم بتحسين حساب المؤشرات عبر تعديل عينات الاختيار، وتحسين الأوزان وفق قواعد محددة، مثل مؤشر “شنغهاي-شنزن 300” الديناميكي الذي يغير الأوزان داخله، ويحقق عوائد إضافية. كما نوفر خدمات مخصصة، مثل خطط Smart Beta، والمواضيع الخاصة، لتلبية احتياجات العملاء.

3. ما هي نصائحك لاستثمار صناديق المؤشرات في 2026 في ظل الظروف غير المستقرة؟

نوصي بمراقبة استراتيجية “واحد” + أربعة قطاعات: استراتيجية التدفق النقدي، التي يمكن أن تكون أصولاً أساسية، واستراتيجيات القطاعات التقليدية، مثل الطاقة، والطاقة الجديدة، والاستهلاك الضروري، والحوسبة السحابية، التي تجمع بين القيمة طويلة الأمد والفرص القصيرة.

▶ ين داوي، شريك مؤسس في شركة شاهاي ليلينغ للاستثمار

1. كيف تشرح من منظور الصناديق الخاصة استراتيجيات التحكيم في صناديق المؤشرات، والعوائد الناتجة عنها؟

نركز على استراتيجيتين: التحكيم في صناديق المؤشرات، والتدوير الكلي. الأولى تعتمد على استغلال فروقات الأسعار بين السوقين الأولي والثانوي، عبر برمجيات تداول منخفضة التأخير، لتحقيق أرباح من تصحيح التقييمات، مع مخاطر منخفضة وعوائد مستقرة. الثانية تعتمد على عوامل متعددة، مثل الدورة الاقتصادية، والسيولة، والظروف القطاعية، وتقوم بتوزيع الأصول ديناميكياً بين مؤشرات مختلفة، بهدف تحقيق أفضل توازن بين المخاطر والعوائد في مختلف الظروف السوقية.

2. كيف يفهم المستثمرون منتجات استثمار صناديق المؤشرات الكمية، وأي نوع من المستثمرين يناسبها أكثر؟

هذه المنتجات أدوات استثمارية أكثر نظامية، وتستخدم نماذج توقيت السوق، والتدوير، والتحكيم، وتناسب المستثمرين الذين يفضلون استثمارات مستقرة، أو لا يملكون الوقت لدراسة السوق، أو يرغبون في تنويع محافظهم بأصول غير مرتبطة بشكل كبير بالأسهم والسندات.

3. مع تطور أدوات صناديق المؤشرات، ما هي الاتجاهات الجديدة في استراتيجيات الصناديق الخاصة؟

نرى أن استثمار صناديق المؤشرات الكمية يمر بمرحلة ذهبية، وسنركز على: تحسين الاستراتيجيات عبر إدخال بيانات بديلة، وتحليل عالي التردد؛ وتطوير منتجات متنوعة، مثل استراتيجيات التوازن، والتدوير، والتخصيص العالمي؛ وتوسيع أدواتنا لتشمل صناديق مؤشرات عبر الحدود، وسلع، وسندات، بهدف تقديم منتجات شفافة وقابلة للتكرار، تحقق قيمة طويلة الأمد للمستثمرين.

4. كيف ترى العلاقة بين استراتيجيات التخصيص في صناديق المؤشرات واستراتيجيات التحكيم، وهل هناك إمكانية للدمج بينهما؟

هناك إمكانيات قوية لدمجهما، وقد بدأنا بالفعل في تطبيق ذلك. كل استراتيجية لها خصائصها، فاستراتيجية التخصيص تركز على النمو المستقر، والتحكيم على إدارة السيولة، ويمكن دمجهما عبر إنشاء منتجات مشتركة أو إدارة محافظ تتضمن كلا الاستراتيجيتين، مع تعديل الأوزان حسب السوق، لتلبية احتياجات مختلف المستثمرين وتحقيق تكامل فعال.

هذا الاجتماع خاص، ويجب عدم نشر أو إعادة نشر محتواه أو تسجيلاته أو ملاحظاته دون إذن من المتحدثين والمنظمين. جميع المعلومات والأفكار الواردة لا تعتبر نصائح استثمارية، ويجب على المستثمرين تقييم ظروفهم الخاصة قبل اتخاذ القرارات، مع العلم أن جميع الأدوات المالية تنطوي على مخاطر، ويجب عدم الاعتماد فقط على المعلومات المقدمة. نحن غير مسؤولين عن أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. السوق محفوف بالمخاطر، فالحذر مطلوب.

وفي حال وجود أي استفسارات تتعلق بالمحتوى أو الرغبة في توضيح أو نشر المعلومات، يرجى التواصل مع المسؤولين المعنيين. نشكركم على تفهمكم وتعاونكم.

إشعار خاص: الآراء التي يعبر عنها الضيوف خلال اللقاء هي آراؤهم الشخصية، ولا تمثل موقف شركة CITICS.