رفعت جي بي مورغان تصنيفها، وارتفعت أسهم إنفينيون بشكل كبير بسبب آفاق انتعاش إمدادات الطاقة للذكاء الاصطناعي والسيارات

Investing.com - ارتفعت أسهم شركة إنفينيون تكنولوجيز (Infineon Technologies) بأكثر من 3% يوم الجمعة، بعد أن قام بنك جي بي مورغان بترقية تصنيف الشركة الألمانية المصنعة للرقاقات من “محايد” إلى “زيادة الوزن”، ورفع السعر المستهدف من €40 إلى €48، وذلك بسبب تزايد تعرض الشركة لطلب مصادر طاقة الذكاء الاصطناعي، وظهور إشارات على استقرار سوق السيارات.

حتى 19 مارس 2025، كانت سعر السهم يتداول عند €37.14، ويعني السعر المستهدف الجديد إمكانية ارتفاع يقارب 29%. حدد جي بي مورغان تاريخ انتهاء السعر المستهدف في ديسمبر 2027، استنادًا إلى مضاعف أرباح قدره 16.4 مرة، وتطبيقه على تقديرات أرباح السهم المعدلة للعام المالي 2028 البالغة €2.92.

احصل على أخبار السوق وتحليلات المحللين في الوقت الحقيقي على InvestingPro - عرض بنصف السعر

قال المحلل: “المزاج السوقي سلبي جدًا لدرجة أننا نعتقد أن هذه فرصة جيدة للشراء قبل أن يتحسن سوق السيارات في العام المالي 2027، وأن مصادر طاقة الذكاء الاصطناعي والتسعير ستدعم سعر السهم على المدى القصير.”

وقد وجهت شركة إنفينيون توقعاتها لمبيعات مصادر طاقة الذكاء الاصطناعي في العام المالي 2026 عند 1.5 مليار يورو، لترتفع إلى 2.5 مليار يورو في العام المالي 2027. وأوضح جي بي مورغان أن إمدادات الشركة في هذا السوق محدودة، وقام بتقديم استثمار مبكر بقيمة حوالي 500 مليون يورو للعام المالي 2026، بهدف تحويل طاقة إنتاج IGBT إلى إنتاج MOSFETs متقدمة أقل من 100 فولت المستخدمة في الذكاء الاصطناعي، وتسريع زيادة قدرات إنتاج وحدات الطاقة والمحاكاة في درسدن قبل العام المالي 2027.

وأشار البنك إلى أن التوترات في سوق MOSFETs للذكاء الاصطناعي بدأت تمتد إلى المنتجات غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مما يمنح إنفينيون قوة تسعير في قسم أنظمة الطاقة والمستشعرات.

وذكرت تقارير أن زيادة أسعار مفاتيح الطاقة وPMIC قد أبلغت العملاء، ومعظمهم من المشترين الصينيين الصغار، اعتبارًا من 1 أبريل 2026. وتوقع جي بي مورغان أن يكون هامش ربح قسم أنظمة الطاقة والحلول (PSS) عند 21.3% للعام المالي 2026، وهو أعلى بمقدار 111 نقطة أساس من توقعات Vara، مع اتساع الفجوة إلى 399 نقطة أساس في العام المالي 2027، ليصل إلى 29.1%.

وفيما يخص السيارات، أقر جي بي مورغان بأن الشركة لا تزال تواجه تحديات مستمرة، ووفقًا لتقرير البنك، تتوقع شركة S&P Global Mobility أن ينخفض إنتاج السيارات الخفيفة في أمريكا الشمالية والصين واليابان وكوريا في عام 2026.

وتشير التوقعات الحالية إلى أن معدل النمو المركب لقسم السيارات في إنفينيون للعامين 2026-2027 سيكون فقط حوالي 2%، وهو أقل من حوالي 10% قبل عام. وأوضح جي بي مورغان أن المخزون الزائد من السيارات يجب أن يتم تصفيته في النصف الثاني من 2026، وأن إيرادات السيارات المعرفية بالبرمجيات ستبدأ في التسارع من النصف الثاني من 2026، وأن شركة STMicroelectronics أظهرت فقدان حصتها في سوق وحدات التحكم الدقيقة في السيارات (MCU) لصالح إنفينيون وريسانس (Renesas).

ورفع جي بي مورغان تقديره لإيرادات العام المالي 2026 بنسبة 0.5% إلى 15.84 مليار يورو، وللعام المالي 2027 بنسبة 2% إلى 18.47 مليار يورو. كما رفع تقديره للأرباح المعدلة للسهم إلى €1.57 للعام المالي 2026 و€2.40 للعام المالي 2027، بزيادة قدرها 6.3% و4.2% على التوالي عن التقديرات السابقة. ووفقًا لتوقعات جي بي مورغان، من المتوقع أن يكون هامش أرباح الأقسام في المجموعة 18.8% في العام المالي 2026، ويرتفع إلى 23.6% في 2027، ويصل إلى 26.3% في 2028.

وتشمل التوقعات المعدلة عدم احتساب استحواذ أصول حساسات غير بصرية من AMS-Osram، والذي من المتوقع أن يكتمل في الربع الثالث من العام المالي 2026، وأشار جي بي مورغان إلى أن إدراجه قد يضيف من 1 إلى 1.5 نقطة مئوية إلى إيرادات وتوقعات أرباح الأقسام في 2027.