اعتماد طريقة العرض: سيارات Lanchao تواجه بدروكة في يومها الأول في بورصة هونج كونج

رأي نيوز، تقرير من هونغ كونغ: يوم الافتتاح لسيارات لانتو شهد برودة في الاستقبال.

في 19 مارس، نجحت شركة لانتو للسيارات الكهربائية الفاخرة التابعة لمجموعة Dongfeng في إدراج أسهمها في سوق هونغ كونغ بطريقة العرض، لتصبح أول علامة تجارية للسيارات الكهربائية عالية المستوى مملوكة للدولة تصل إلى سوق هونغ كونغ.

في الصباح نفسه، داخل قاعة هونغ كونغ المالية بمقر بورصة هونغ كونغ، كانت الحشود تتدفق، وحضر الرئيس التنفيذي لمجموعة بورصة هونغ كونغ، تشن ييتينغ، بالإضافة إلى كبير المحاسبين العامين لمجموعة Dongfeng، وعضو الحزب، لو وي، مراسم الإدراج.

وفقًا للمعلومات، تم إدراج لانتو في هونغ كونغ بطريقة العرض، دون إصدار أسهم جديدة أو جمع أموال.

إن إدراج لانتو يمثل نهاية عملية إعادة الهيكلة التي استمرت عدة أشهر لشركة Dongfeng المملوكة للدولة. أعلنت مجموعة Dongfeng أنه اعتبارًا من الساعة 4 مساءً في 18 مارس، ستتم إلغاء وضعها في سوق هونغ كونغ، مما ينهي رسميًا مسيرتها في الإدراج في سوق الأسهم لمدة 20 عامًا. وفقًا لترتيبات التداول، يحصل المساهمون على 6.68 هونغ كونغ دولار نقدًا مقابل كل سهم من أسهم Dongfeng H، بالإضافة إلى 0.3552608 سهم من أسهم لانتو H.

من حيث التحليل، تعتمد الصفقة على نمط “توزيع حقوق الملكية + الاندماج والاستحواذ”، وهو نوع من إعادة الهيكلة المؤسسية، حيث يتم أولاً توزيع حقوق ملكية لانتو بين جميع المساهمين بنسبة ملكيتهم، ثم تقوم شركة Dongfeng المحلية بالاستحواذ على جميع الأسهم المتداولة من أسهم Dongfeng H من خلال شركة الاستحواذ.

تمت عملية خروج Dongfeng من سوق هونغ كونغ، مع تفكيك لانتو وإدراجه، بهدف تحرير قيمة أسرع نمو لقطاع السيارات الكهربائية.

ومع ذلك، شهد يوم الإدراج الأول لانتو تراجعًا في التمويل، حيث كان سعر الافتتاح 7.5 هونغ كونغ دولار، ثم تراجع بشكل متكرر، ليغلق عند 6.51 هونغ كونغ دولار، بانخفاض قدره 13.2% عن سعر الافتتاح، وبلغ إجمالي حجم التداول خلال اليوم 651 مليون هونغ كونغ دولار، وبلغت القيمة السوقية الإجمالية عند الإغلاق 23.957 مليار هونغ كونغ دولار.

وتشير بعض المصادر إلى أن سعر إغلاق Dongfeng الأخير قبل خروجها من السوق في هونغ كونغ كان 9.54 هونغ كونغ دولار، وأن سعرها ارتفع بنسبة 60% منذ إعلان إعادة الهيكلة في أغسطس من العام الماضي. وبحسب حسابات المتداولين استنادًا إلى سعر التداول الأخير وهيكل الصفقة، فإن السعر الضمني لسهم لانتو يقدر بحوالي 8.05 هونغ كونغ دولار للسهم، ويبلغ عدد الأسهم المدرجة في هونغ كونغ 885,381,529 سهم من أسهم لانتو H.

قال جيانغ تياو، المدير العام وعضو مجلس إدارة لانتو، خلال مراسم الإدراج، إن لانتو هو علامة تجارية عالية المستوى للذكاء والطاقات الجديدة التي أطلقتها مجموعة Dongfeng، وتهدف إلى أن تصبح شركة تكنولوجيا موجهة للمستخدمين، تدفع الأحلام عبر السيارات، وتمنح حياة أفضل. “نعتبر الإدراج نقطة انطلاق، وسنقدم لعملائنا منتجات وخدمات ممتازة، ونساهم في ازدهار وتطوير سوق رأس المال في هونغ كونغ من خلال نتائجنا الممتازة.”

من حيث البيانات، تتوقع لانتو أن تحقق إيرادات تشغيلية تبلغ 34.9 مليار يوان في عام 2025، بمعدل نمو مركب يقارب 79% خلال الأربعة أعوام الماضية؛ وهو هامش ربح إجمالي يبلغ 20.9%؛ وصافي ربح يعود إلى المساهمين قدره 1.02 مليار يوان، محولًا للخسائر إلى أرباح. وتشير البيانات إلى أن الشركة ستتلقى حوالي 1.08 مليار يوان من الدعم الحكومي في عام 2025.

توقعات المبيعات لعام 2025 تتجاوز 150,000 وحدة. من حيث هيكل المبيعات، تمثل سلسلة “مُحْلِق الأحلام” أكثر من 50% من إجمالي مبيعات لانتو في 2025، وتصبح السيارة الرئيسية المباعة. ومع دخول عام 2026، تظهر بيانات سوق السيارات أن مبيعات لانتو مُحْلِق الأحلام في يناير كانت 3574 وحدة، بانخفاض نسبته عن العام السابق. فيما يخص استثمارات البحث والتطوير، تظهر نشرة الإصدار أن نسبة إنفاق الشركة على البحث والتطوير من الإيرادات التشغيلية كانت 5.5% في 2022، و4.7% في 2023، و4.2% في 2024، و3.9% في 2025، مع اتجاه تنازلي سنوي.

وفيما يتعلق بالتوسع الخارجي، تم بيع سيارات لانتو إلى أكثر من 40 دولة ومنطقة، بما في ذلك النرويج والدنمارك وهولندا. وبحلول عام 2026، بلغت صادرات سيارات Dongfeng الجديدة خلال أول شهرين 26,000 وحدة، بزيادة سنوية قدرها 106.8%.

تنويه: تم إعداد هذا المحتوى والبيانات بناءً على معلومات عامة، ولا يشكل نصيحة استثمارية. يرجى التحقق قبل الاستخدام.