صافي الربح يفوق مجموع أرباح 13 شركة سيارات مدرجة في بورصة الأسهم الصينية، وكانت CATL تكسب في المتوسط حوالي 198 مليون يوان يوميًا العام الماضي

في الآونة الأخيرة، أعلنت شركة CATL عن تقريرها المالي لعام 2025، حيث بلغ إجمالي الإيرادات 4237.02 مليار يوان، بزيادة قدرها 17.04% مقارنة بالعام السابق؛ وبلغ صافي الربح المخصص للمساهمين في الشركة المدرجة 722.01 مليار يوان، بزيادة قدرها 42.28%. وبحسب هذا الحساب، يمكن لشركة CATL أن تحقق صافي ربح يومي يقارب 1.98 مليار يوان في عام 2025. هذا المستوى من الأرباح يتجاوز بكثير أغلب شركات السيارات المحلية، وفقًا لإحصائيات Red Star Capital Bureau، فإن صافي أرباح شركة CATL لعام 2025 يتجاوز مجموع أرباح 13 شركة سيارات مدرجة في سوق الأسهم الصينية (A股) التي أعلنت تقاريرها المالية حتى الآن.

من بيانات التقرير المالي، يظهر أن الربع الرابع من العام الماضي كان نقطة انطلاق شركة CATL، حيث بلغ إجمالي الإيرادات في الربع الواحد 1406 مليار يوان، بزيادة قدرها 36.5% مقارنة بالعام السابق؛ وبلغ صافي الربح 232 مليار يوان، بزيادة تقارب 58%. وقد استحوذ هذا الربع على ثلث إجمالي الإيرادات السنوية، واقترب صافي الربح من نصف مجموع أرباح الثلاثة أرباع السابقة، التي بلغت 490 مليار يوان. وبفضل هذا الانفجار في الربع الرابع، شهدت الإيرادات السنوية نموًا يتجاوز العشرين بالمئة، مع معدل نمو لصافي الربح يفوق بكثير مستوى عام 2024.

كما أشار التقرير المالي إلى أن صافي الربح بعد استبعاد البنود غير التشغيلية والمخصصات بلغ 645.1 مليار يوان، بزيادة قدرها 43.37% على أساس سنوي. وبلغ صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التشغيلية 1332 مليار يوان، بزيادة قدرها 37.35%، وبلغت نهاية العام قيمة النقدية والأصول المالية القابلة للتداول مجتمعة أكثر من 3900 مليار يوان، مما يدل على قدرة الشركة على “توليد الدم” ووضعها المالي الصحي نسبيًا. وراء نمو الإيرادات وصافي الأرباح، يكمن الارتفاع الكبير في مبيعات السيارات الجديدة الكهربائية.

تشير بيانات جمعية صناعة السيارات الصينية إلى أن إنتاج ومبيعات السيارات الجديدة الكهربائية في الصين ستصل في عام 2025 إلى 16.626 مليون و16.49 مليون وحدة على التوالي، بزيادة قدرها 29% و28.2% على التوالي، لتحتل المركز الأول عالميًا للعام الحادي عشر على التوالي. ووفقًا لصحيفة “نيو جينغ باو”، فإن مبيعات السيارات الجديدة الكهربائية في الصين ستشكل 47.9% من إجمالي مبيعات السيارات الجديدة في عام 2025. ووفقًا لبيانات الأمين العام لجمعية ركوب السيارات، تشوي دونغ شو، فإن مبيعات السيارات الكهربائية على مستوى العالم ستصل إلى 22.89 مليون وحدة في عام 2025، بزيادة مرة أخرى عن 17.88 مليون وحدة في عام 2024.

ومن بين هؤلاء، ساهمت شركة CATL بحوالي 40% من إمدادات البطاريات الكهربائية. وفقًا لإحصائيات SNEResearch، ارتفعت حصة شركة CATL من سوق البطاريات الكهربائية العالمية بنسبة 1.2 نقطة مئوية في عام 2025، لتصل إلى 39.2%، ولتظل الشركة الرائدة عالميًا للسنة التاسعة على التوالي. وبلغت مبيعات بطاريات شركة CATL في عام 2025 حوالي 541 جيجاواط ساعة، بزيادة قدرها 41.85%. وفي السوق الصينية، تتمتع الشركة بحصة سوقية أعلى، حيث أظهرت إحصائيات اتحاد صناعة بطاريات السيارات الصينية أن حصة شركة CATL من تركيب البطاريات الكهربائية في السوق المحلية بلغت 43.42% في عام 2025.

من حيث الهيكل التشغيلي، لا تزال البطاريات الكهربائية العمود الفقري لشركة CATL، حيث حققت إيرادات قدرها 3165.06 مليار يوان، وهو هامش ربح إجمالي بنسبة 23.84%، وتمثل حوالي 74.70% من إجمالي الإيرادات، بزيادة قدرها 25.08% مقارنة بالعام السابق. أما مجال تخزين الطاقة، فهو الأسرع نموًا بعد البطاريات الكهربائية، حيث بلغت إيراداته 624.4 مليار يوان، بزيادة قدرها 8.99%، وهامش ربح إجمالي 26.71%، ويمثل حوالي 14.74% من إجمالي الإيرادات.

وبينما تحقق أرباحًا أكبر، فإن شركة CATL أصبحت أكثر سخاءً في توزيع الأرباح، حيث تعتزم توزيع أرباح إجمالية تبلغ حوالي 315.32 مليار يوان، بالإضافة إلى توزيع أرباح نصف سنوية بقيمة 45.68 مليار يوان لعام 2025، ليصل إجمالي توزيعات الأرباح لعام 2025 إلى 361 مليار يوان، وهو ما يتوافق تمامًا مع وعدها السابق بتوزيع 50% من صافي الأرباح كأرباح للمساهمين. وبحسب تقارير، فإن كل عشرة أسهم من أسهم شركة CATL يمكن أن يحصل مالكها على 69.57 يوان. ووفقًا لبيانات “Jiemian News”، فإن رئيس مجلس إدارة الشركة، زونغ يوكون، حصل العام الماضي على أرباح بقيمة حوالي 8.1 مليار يوان من توزيعات الأرباح. وتُظهر التقارير المالية أن شركة Xiamen Ruiting Investment Co., Ltd. كانت حتى نهاية عام 2025 أكبر مساهم في الشركة، بحصة تبلغ 22.45%. ويمتلك زونغ يوكون بشكل مباشر وغير مباشر كامل حقوق شركة Xiamen Ruiting Investment Co., Ltd.

على الرغم من الأداء المالي المذهل لشركة CATL، إلا أن بيانات اتحاد صناعة بطاريات السيارات الصينية تظهر أن حجم تركيب البطاريات الكهربائية في الصين العام الماضي بلغ حوالي 333.57 جيجاواط ساعة، بحصة سوقية قدرها 43.42%، بانخفاض قدره 1.67 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق. وهذا هو ثاني أكبر انخفاض في حصة السوق بين الشركات العشرين الأوائل خلال نفس الفترة. بالمقابل، فإن شركات البطاريات من المستوى الثاني والثالث، التي تحتل المراتب من الثالثة إلى الخامسة عشرة، باستثناء شركتين شهدتا انخفاضًا في حصتهما، شهدت جميعها نموًا على أساس سنوي. هذا يشير إلى أن الشركات المحلية من المستوى الثاني والثالث تتسارع في اللحاق بالمنافسين الأوائل.

وفي الوقت نفسه، ومن أجل تقليل مخاطر الاعتماد على مورد واحد، والسيطرة على تكاليف شراء البطاريات، قامت العديد من شركات السيارات، بما في ذلك شركة “ليجال” و"شياو بنغ" و"زينلونغ" و"جوانغتشو إيهان"، بتقديم موردين ثانويين وثالثين، مما أدى إلى تقاسم حصة السوق مع الشركات الصغيرة والمتوسطة. وفي ظل هذه الظروف، تتوسع قطاعات أعمال شركة CATL نحو مجالات مثل الطيران المنخفض، والسفن، ومراكز البيانات، بالإضافة إلى بناء شبكات تبادل البطاريات للسيارات الشخصية والتجارية، مثل شبكة “شوكلت” و"جيكي" لتبادل البطاريات. ولا تزال المؤسسات المالية تتوقع أداءً إيجابيًا لشركة CATL، حيث حافظت تقارير Citi على تصنيف “شراء” للشركة، مع هدف سعر يبلغ 621 دولار هونج كونج. وأشارت تقارير Huatai Securities إلى أن الشركة ستعزز مكانتها الرائدة عالميًا في مجال البطاريات من خلال الابتكار التكنولوجي، وقوة المنتجات، وتعاون شبكة العملاء، مما يضمن زيادة الأرباح واستقرارها. وظل تصنيف “شراء” قائمًا.

المصدر: جريدة Financial界汽车
المؤلف: ليو هان