تحليل السوق | لماذا تحولت منصة سولانا "كازينو التشفير" من ميمكوينز إلى أسواق التنبؤ

بوليمارك وكالشي نشروا للتو أقوى شهر على الإطلاق – حتى مع تراجع حصة ميمكوين سولانا إلى أدنى مستوياتها في الدورة. دعونا نستعرض كيف يبدو أن تدفقات السيولة قد تحولت، وما إذا كان هذا يمثل تحولًا أعمق في مكان بحث رأس مال العملات الرقمية عن الميزة.

شرح: كيف تضع رهاناتك وتكسب USDC باستخدام سوق التنبؤات PolyMarket

تلاشي الميمكوين

في الشهر الماضي، بلغت حجم التداول في ميمكوينات سولانا 13.9 مليار دولار – وهو أدنى إجمالي شهري منذ فبراير 2024، قبل أن تبدأ جنون الميمكوين.

للتوضيح: بلغ حجم الميمكوين على سولانا ذروته حوالي 169.5 مليار دولار في يناير 2025.

منذ ذلك الحين، تراجع النشاط تدريجيًا كل شهر في عام 2025، من

• 34.4 مليار دولار في يوليو
• 29.2 مليار دولار في أغسطس
• 19.7 مليار دولار في سبتمبر
• 16.5 مليار دولار في أكتوبر؛ إلى
• 13.9 مليار دولار في نوفمبر – بانخفاض حوالي 60% عن يوليو 2025.

ومن الجدير بالذكر أن هذا لم يكن انهيارًا مفاجئًا نجم عن اختراق أو عملية “سحب السجاد” كبيرة. بل يبدو أن الانخفاض تدريجي – مما يشير إلى أن العديد من المتداولين نقلوا رأس مالهم عمدًا إلى أماكن أخرى، بدلاً من الخروج بشكل هلعي.

إحصائيات | MemeCoins على Pump.Fun تواجه انقراضًا جماعيًا – أقل من 1% تبقى على قيد الحياة

ارتفاع سوق التنبؤات

مع تراجع نشاط الميمكوين، شهدت منصات سوق التنبؤات على سولانا ارتفاعًا حادًا. في نوفمبر 2025، سجلت بوليمارك حجمًا قدره 3.7 مليار دولار – وهو أعلى مستوى لها على الإطلاق – بينما سجلت كالشي 4.25 مليار دولار، وهو ثاني أقوى شهر لها. معًا، يبلغ المجموع حوالي 8 مليارات دولار.

يمثل هذا الـ8 مليارات دولار 57% من حجم ميمكوينات سولانا، والفجوة تتقلص بسرعة.

قارن ذلك مع بداية هذا العام: في أغسطس 2025، كانت أسواق التنبؤات تمثل أقل من 10% من حجم الميمكوين. بحلول أكتوبر 2025، كانت النسبة 45%، والآن تجاوزت الأغلبية.

تمويل | منصة الويب3 اللامركزية الرائدة، PolyMarket، ترفع حوالي 200 مليون دولار بقيمة تقييم تبلغ مليار دولار

من الضجيج إلى المعلومات — هل هو تحول هيكلي؟

بعض خبراء العملات الرقمية، بمن فيهم فيتاليك بوتيرين، يرون أن أسواق التنبؤات هي “تمويل المعلومات” – نوع من البنية التحتية التي تهدف إلى تجميع المعرفة المشتتة في توقعات احتمالية، بدلاً من الاعتماد على الضجيج أو الزخم.

نظريًا، يجعل ذلك أسواق التنبؤ أكثر “فائدة” من الميمكوين: فبينما غالبًا لا تعكس الميمكوين قيمة أساسية وتستند إلى ضجيج وسائل التواصل الاجتماعي أو عملية إصدار الرمز التالي، تتيح أسواق التنبؤ للمتداولين تحقيق أرباح من خلال الاستفادة من معلومات أو تحليلات متفوقة – سواء كانت عن الانتخابات، الأحداث الاقتصادية الكلية، أو نتائج العالم الحقيقي الأخرى.

هناك جاذبية سردية: بدلاً من “تبديل رمز الميم التالي على أمل أن يحقق ارتفاعًا كبيرًا”، يمكن للمتداولين الآن المراهنة على الاحتمالات، مما قد يولد إشارات مفيدة – أو على الأقل يضع إطارًا لنشاطهم كمساهمة في “اكتشاف السعر” بدلاً من مجرد المضاربة.

شراكة | منصة التواصل الاجتماعي X تتعاون مع أسواق التنبؤ اللامركزية، PolyMarket، لمساعدة الجماهير على فهم المعلومات في سياقها

ما يبقى غير مؤكد

لكن هذا لا يعني تلقائيًا أن أسواق التنبؤات هي بديل مثالي للميمكوين. من ناحية، على الرغم من أن الأحجام قد نمت، إلا أن عمق السيولة لا يزال ضحلًا مقارنة بالأسواق المؤسسية — مما يعني أن التداولات الكبيرة لا تزال يمكن أن تؤثر على الاحتمالات والنتائج.

علاوة على ذلك، تظل أسواق التنبؤات عرضة للتلاعب: عندما لا يجذب العقود مشاركة واسعة، يمكن لفاعل كبير واحد أن يعبث بالنتيجة.

وأخيرًا، لم تختفِ الميمكوينات. لا تزال الـ13.9 مليار دولار في الحجم الشهري كبيرة – وتفوق العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى على سولانا.

ما نراه على سولانا يبدو أنه تحول متعمد: حيث تتجه السيولة واهتمام المتداولين بعيدًا عن كازينو الميمكوينات عالية التقلبات والمدفوعات الضخمة، نحو أسواق التنبؤات – حيث توفر “ميزة المعلومات” والمراهنة على الأحداث قيمة أكثر إدراكًا حاليًا.

هل هذا تطور هيكلي – سيعمق مع الوقت وربما ينافس الأسواق المالية التقليدية – يبقى غير مؤكد. لكن حتى الآن: التحول قد حدث، ورأس مال يقارب 8 مليارات دولار تبع.