هل من المتأخر جداً شراء إيلي ليلي؟

من الصعب شرح مدى روعة نجاح إيلي ليلي (LLY 0.09%) في مجال GLP-1. في عام 2025، ارتفعت مبيعات شركة Mounjaro و Zepbound بنسبة 99% و175% على التوالي. النمو السريع للدوائين جعلهما الآن يشكلان 56% من إيرادات إيلي ليلي.

من المحتمل أن يكون هناك مزيد من النمو في المستقبل، حيث لا تزال الطلبات على أدوية فقدان الوزن هذه قوية. ومع ذلك، قد يكون الوقت قد فات عليك لشراء أسهم إيلي ليلي. إليك السبب.

إيلي ليلي تتفوق الآن

الشيء المثير حول Mounjaro و Zepbound هو أنهما لم يكونا أول أدوية GLP-1 لفقدان الوزن تصل إلى السوق. نوفو نورديسك (NVO 2.11%) كانت أول من أطلق Wegovy. ومع ذلك، أثبتت أدوية إيلي ليلي أنها أكثر فاعلية وسرعان ما تصدرت فئة الأدوية الجديدة. هذا أمر مهم لأنه يبرز تنافسية قطاع الأدوية.

ومن الجدير بالذكر أن نوفو نورديسك أطلقت مؤخرًا حبة GLP-1، متفوقة على إيلي ليلي مرة أخرى في الوصول إلى السوق. هذا سيمنح نوفو نورديسك وقتًا لاستعادة حصتها السوقية بينما تعمل إيلي ليلي على الحصول على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) على حبوبها الخاصة. فايزر (PFE +0.02%) تعمل أيضًا في مجال GLP-1. إذا تمكنت فايزر من طرح دواءها لفقدان الوزن طويل المفعول، سيتعين على Mounjaro و Zepbound المنافسة مع دواء GLP-1 آخر.

مصدر الصورة: Getty Images.

حاليًا، تتصدر إيلي ليلي السوق، لكن قد لا تظل في هذا الموقع إلى الأبد. في الواقع، الحماية البراءة التي تسمح لها بالتمتع بأرباح عالية اليوم محدودة الزمن. لذلك، في المستقبل غير البعيد، ستتلاشى نجاحات الشركة في مجال GLP-1 مع دخول نسخ جنيسة من أدوية الشركة إلى السوق.

إيلي ليلي سهم مكلف

المشكلة الكبرى في شراء أسهم إيلي ليلي اليوم هي أن وول ستريت قد أدرجت بالفعل نجاح الشركة في السعر. نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) للسهم مرتفعة جدًا وتبلغ 43 ضعفًا. هذا أقل من متوسط ​​نسبة P/E خلال الخمس سنوات الماضية، لكنه أعلى بشكل كبير من متوسط ​​نسبة P/E لمؤشر S&P 500 (^GSPC 0.69%) والذي يقارب 28 ضعفًا، وأيضًا أعلى من نسبة P/E البالغة 23 ضعفًا لمتوسط ​​أسهم الأدوية.

هناك طريقتان لخفض نسبة P/E للشركة: إما أن ينخفض سعر السهم، أو أن ترتفع الأرباح. لكي تنخفض نسبة P/E الخاصة بإيلي ليلي إلى متوسط ​​الصناعة، يجب أن ترتفع الأرباح بشكل كبير من المستويات الحالية. فقط للوصول إلى مستوى P/E الخاص بمؤشر S&P 500، ستحتاج إلى زيادة كبيرة في الأرباح. وبالنظر إلى المنافسة الشديدة في سوق GLP-1، قد يكون تحقيق ذلك أصعب مما تأمل وول ستريت.

توسع

NYSE: LLY

إيلي ليلي

التغير اليومي

(-0.09%) $-0.78

السعر الحالي

$917.27

النقاط الرئيسية

رأس المال السوقي

$867 مليار

نطاق اليوم

$911.00 - $924.53

نطاق 52 أسبوعًا

$623.78 - $1133.95

حجم التداول

55 ألف

متوسط الحجم

3.1 مليون

الهامش الإجمالي

83.04%

عائد الأرباح الموزعة

0.68%

بمعنى آخر، سعر سهم إيلي ليلي يعكس بالفعل الكثير من الأخبار الإيجابية. وما لا يبدو أنه يعكسه بعد هو أي أخبار سلبية محتملة. بشكل أساسي، يبدو أن سعر سهم إيلي ليلي مُقدر للكمال. عندما ينتهي احتكارها لسوق GLP-1، والذي سيحدث في النهاية بفضل المنافسة الشديدة أو انتهاء براءات الاختراع، قد يتراجع السعر بشكل سريع.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أن عائد توزيعات أرباح إيلي ليلي هو فقط 0.6% مقارنة بـ 4.8% لنوفو نورديسك و6.4% لفايزر. المستثمرون الباحثون عن القيمة والعائدات ربما يفضلون البحث في مكان آخر.

معظم المستثمرين يجب أن يتوخوا الحذر

قطاع الأدوية شديد التنافسية ومعقد تقنيًا. الشركات الرائدة مثل فايزر ونوفو نورديسك تواصل دفع أدوية GLP-1 في اتجاهات جديدة، مما يضع ضغطًا مستمرًا على إيلي ليلي. مع تقييم مرتفع جدًا، فإن سعر سهم إيلي ليلي يترك مجالًا ضيقًا للمخاطر. إيلي ليلي شركة أدوية مدارة بشكل جيد جدًا، لكن من المحتمل جدًا أن يكون الوقت قد فات لشراء أسهم في نجاح الشركة في مجال GLP-1، خاصة مع إعجاب المستثمرين الشديد بالسهم اليوم.