VBR مقابل SLYV: هل التعريض الأوسع للقيمة الصغيرة أم التركيز على الشركات الرابحة هو الخيار الأفضل للمستثمرين؟

صندوق فانجارد للقيمة الصغيرة والرأس مال (NYSEMKT:VBR) وصندوق ستات ستريت SPDR S&P 600 للقيمة الصغيرة والرأس مال (NYSEMKT:SLYV) يركزان على أسهم القيمة الصغيرة في الولايات المتحدة، لكن VBR يوفر تكاليف أقل وتنويعًا أوسع، بينما أظهر SLYV عوائد أقوى مؤخرًا ومحفظة أكثر تركيزًا.

كلا الصندوقين VBR و SLYV يهدفان إلى تتبع أداء أسهم القيمة الصغيرة في الولايات المتحدة باستخدام نهج سلبي يعتمد على المؤشر. يقارن هذا التحليل بين كيفية اختلاف هذين الصندوقين من حيث التكاليف، وتكوين المحفظة، والمخاطر، والأداء الأخير، موضحًا أيهما قد يناسب تفضيلات المستثمرين المختلفة بشكل أفضل.

نظرة عامة (التكلفة والحجم)

بيتا يقيس تقلب السعر مقارنة بمؤشر S&P 500؛ يُحسب البيتا من العوائد الشهرية على مدى خمس سنوات. العائد خلال سنة يمثل العائد الإجمالي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

يُعد VBR أكثر توفيرًا من حيث التكاليف بنسبة مصاريف 0.05% مقارنة بـ SLYV الذي تبلغ نسبة مصاريفه 0.15%. كلا الصندوقين يقدمان عائد أرباح متطابقًا بنسبة 1.9%، مما يجعل التكاليف العامل الرئيسي الذي يميز بينهما للمستثمرين الذين يركزون على الرسوم على المدى الطويل.

مقارنة الأداء والمخاطر

ما بداخل الصندوق

يتتبع SLYV مؤشر S&P SmallCap 600 Value، ويركز على الأسهم ذات المقاييس القيمية القوية مثل القيمة الدفترية إلى السعر والأرباح إلى السعر. مع 460 حيازة، فإن أكبر القطاعات تعرضًا هي الخدمات المالية (20%)، والسلع الاستهلاكية الدورية (17%)، والصناعات (14%). تشمل أكبر المراكز شركة إيستمان كيميكال (EMN 0.12%)، شركة Lkq (LKQ 0.21%)، وجاكسون فاينانشال إنك (JXN 0.59%). يتوفر SLYV منذ أكثر من 25 عامًا، ويقدم محفظة مركزة نسبياً مقارنة مع أقرانه الأوسع.

أما VBR، فيتتبع مؤشر CRSP US Small Cap Value ويحتوي على 841 شركة، مما يجعله أكثر تنويعًا. يتركز بشكل أكبر على الصناعات (19%)، والخدمات المالية (18%)، والسلع الاستهلاكية الدورية (13%). أكبر ممتلكاته تشمل شركة سانديك (SNDK +2.48%)، مجموعة EMCOR (EME +2.05%)، وشركة NRG Energy (NRG +1.36%). لا يضيف أي من الصندوقين خصائص غير معتادة، وكلاهما يتبع نهجًا مباشرًا في أسهم القيمة الصغيرة.

للحصول على مزيد من الإرشادات حول استثمار الصناديق المتداولة، اطلع على الدليل الكامل عبر هذا الرابط.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين

الاستثمار في أسهم القيمة الصغيرة يغطي مجموعة واسعة من الشركات، من الشركات المربحة التي تتداول بتقييمات معتدلة إلى الشركات التي تواجه ضغوطًا تشغيلية أو مالية. هذا التنوع مدمج في كيفية بناء المؤشرات ويساعد على تفسير الاختلاف بين صندوق فانجارد للقيمة الصغيرة وصندوق SPDR S&P 600 للقيمة الصغيرة.

يتبع صندوق ستات ستريت SPDR S&P 600 أسلوبًا أكثر انتقائية من خلال تتبع مؤشر يتطلب أن تكون الشركات مربحة، مما يقلل من التعرض للشركات ذات الأرباح الضعيفة. يميل هذا إلى توجيه المحفظة نحو شركات صغيرة أكثر استقرارًا، ويمكن أن يساعد ذلك خلال فترات يركز فيها المستثمرون بشكل أكبر على الأساسيات. أما صندوق فانجارد للقيمة الصغيرة، فيتبنى نهجًا أوسع، حيث يحتفظ بمجموعة أوسع من أسهم القيمة الصغيرة ويعكس كامل فرص الفئة. يشمل ذلك شركات في مراحل مبكرة من دورة التعافي، بالإضافة إلى شركات قد يعكس تقييمها المنخفض عدم اليقين الأكبر.

بالنسبة للمستثمرين، تبرز هذه الاختلافات خلال دورة سوق كاملة. قد تؤدي صناديق القيمة الصغيرة الأوسع مثل VBR أداءً أفضل خلال فترات التعافي الاقتصادي، عندما تنتعش الشركات ذات الجودة الأقل أو الدورية. بينما قد تؤدي الصناديق الأكثر انتقائية مثل SLYV أداءً أفضل عندما يكون السوق حذرًا والأرباح أكثر أهمية. في النهاية، يعتمد الاختيار على ما إذا كنت تفضل تعرضًا أوسع لأسهم القيمة الصغيرة أو تفضل محفظة مركزة على الشركات ذات الأرباح المستقرة.