مع وصول سيارة R2 الرياضية متعددة الاستخدامات رسمياً، هل سهم Rivian جدير بالشراء؟

كشفت شركة Rivian (RIVN +7.99%) مؤخرًا عن منصة SUV R2 التي طال انتظارها، مما يمهد الطريق لنمو الشركة في المرحلة التالية. حققت الشركة تقدمًا قويًا في سوق سيارات الدفع الرباعي الفاخرة الكهربائية (EV) مع سيارتها R1، والتي يمكن أن تكلف في بعض الطرازات أكثر من 100,000 دولار. ومن الواضح أن هذا سوق محدود إلى حد ما، ولذلك مع سيارات R2 الأرخص، تسعى إلى توسيع نطاق وصولها.

ستبدأ الشركة في بيع طراز الدفع الرباعي عالي الأداء R2 مع حزمة الإطلاق هذا الربيع بسعر 57,990 دولارًا. وسيتم إصدار الطراز الأساسي ذو الدفع الخلفي (RWD) بسعر 45,000 دولار في أواخر عام 2027. كما ستقدم Rivian نسخة دفع رباعي مميزة بسعر 53,990 دولارًا ونسخة ذات مدى طويل مع دفع خلفي قياسي بسعر 48,490 دولارًا.

حتى الآن، تلقت R2 تقييمات ممتازة من وسائل الإعلام؛ ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين يشعرون بخيبة أمل قليلاً لأن الطراز الأساسي الأرخص لا يزال بعيدًا عن التوفر. لطالما كانت الشركة تروج لسعر بداية قدره 45,000 دولار لـ R2، على الرغم من التحديات الجمركية الكبيرة التي ظهرت في الوقت الحالي. كما أن Rivian لن تستفيد من ائتمان السيارات الكهربائية الفيدرالي البالغ 7,500 دولار، والذي انتهى في الخريف الماضي. ومع ذلك، لا تزال تتوقع مبيعات كبيرة هذا العام.

في الشهر الماضي، توقعت Rivian أن تسلم بين 62,000 و67,000 مركبة هذا العام، ارتفاعًا من 42,247 مركبة في 2025 و51,579 في 2024. سيكون ذلك نموًا قويًا مع أقل من نصف سنة من إنتاج R2، ويضع الشركة على مسار نمو قوي في 2027 أيضًا، مع تقديم طرازات جديدة.

ومن المهم أن تتوقع الشركة أن R2 لن يوسع نطاق وصولها فحسب، بل سيكون أيضًا مساهمًا في زيادة هامش الربح الإجمالي. مثل العديد من صانعي السيارات الكهربائية، واجهت Rivian صعوبة في تصنيع سيارة كهربائية بتكلفة أقل من سعر البيع. ومع ذلك، تمكنت من إعادة تصميم داخلية كاملة لسيارتها R1 وتطبيق ما تسميه بنية كهربائية مناطقية لتقليل التكاليف، بالإضافة إلى تحسين عملية التصنيع. ساعدها ذلك، إلى جانب مبيعات البرامج القوية، على تحقيق هامش ربح إجمالي إيجابي.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

ستستخدم Rivian نفس البنية المناطقية في سيارات R2، مع الاستفادة الإضافية من توزيع التكاليف الثابتة عبر حجم إنتاج أعلى متوقع بكثير. مع زيادة إنتاج ومبيعات R2 خلال السنوات القليلة القادمة، من المتوقع أن يساعد ذلك في زيادة الهوامش الإجمالية وفي النهاية وضع الشركة على طريق الربحية والتدفق النقدي الحر.

لا تزال الأسهم مضاربة حيث لا تزال مخاطر التنفيذ قائمة، وتحمل الشركة قدرًا كبيرًا من الديون. لكن، نظرًا لدعمها من قبل Volkswagen وAmazon، اللتين هما مساهمتان، فهي في وضع جيد. لذلك، يمكن للمستثمرين استغلال التراجع الأخير لبدء مركز استثماري صغير ومضارب في الأسهم.