帝国 $39 مليار و توزيع أرباح بنسبة 5% من شرفة ناشفيل الأمامية

لايف نيشن إنترتينمنت (LYV 1.15%) تقع في مركز صناعة الحفلات الموسيقية في الولايات المتحدة، تدير تذاكر ماستر وتوصل حوالي 160 مليون معجب عبر شبكتها العام الماضي. لا توجد العديد من الطرق للمستثمرين لامتلاك هذا القطاع مباشرة. لايف نيشن هو الخيار الواضح.

تدير تجربة الحفلات من التذكرة إلى المسرح، وكانت تشتري وتبني أماكنها الخاصة بهدف الاستحواذ على المزيد من كل دولار ينفقه المعجبون. الآن، تسيطر الشركة على 460 مكانًا حول العالم، بعد أن ضاعفت مساحة عقاراتها منذ 2020. عندما يدفع الناس مقابل الموسيقى الحية، يتدفق معظم ذلك من خلال هذه الشركة.

مصدر الصورة: Getty Images.

كتب قسم العدل الأمريكي الحالة الصاعدة. يزعم شكواه بمكافحة الاحتكار أن تذاكر ماستر تسيطر على حوالي 80% من تذاكر البيع المباشر في الأماكن الكبرى. هذا هو نوع الحصة السوقية التي لن تكتبها معظم الشركات، لكن الحكومة فعلت ذلك نيابة عنها.

هذا يجعل لايف نيشن القصة الرئيسية في الموسيقى الحية. لكن للمستثمرين الذين يبحثون عن طريقة للاستثمار ليست مزدحمة جدًا، بعض التاريخ الغني للموسيقى الريفية مخفي داخل شركة استثمار عقاري للفنادق.

خيارات ناشفيل الأخرى للموسيقى الحية

رايمان هوسبيتالتي بروبرتيز (RHP +0.49%) هي الشركة التي لا يسمع عنها الكثيرون، وتقع داخل شركة استثمار عقاري للفنادق بعائد 5%. تملك حصة مسيطرة في أوبرا جراند أول وأوبرا رايمان في ناشفيل، بالإضافة إلى عقارات منتجعات كبيرة في مدن رئيسية مثل أورلاندو، دنفر، دالاس، ومنطقة واشنطن العاصمة.

خمسة من أكبر فنادق المؤتمرات غير الألعاب في البلاد هي ممتلكات رايمان، وتديرها ماريوت تحت علامة جيلدورد. قطاع الترفيه أصغر، لكنه ينمو بسرعة أكبر، ويستند إلى مسارح يعرفها عشاق الموسيقى الأمريكية باسمها.

الموسيقى الريفية لا تأخذ حصة أكبر من صناعة الجولات، وليس عليها أن تفعل ذلك. فقط العشرة الأوائل من جولات الموسيقى الريفية حققت أكثر من 1.2 مليار دولار العام الماضي. لوك كومبس وجورج سترات حققا أكثر من 75 مليون دولار لكل منهما، وستر Strait فعل ذلك في ست حفلات.

رايمان يملأ الغرف، وتذاكر ماستر تملأ المقاعد

يتم تمويل الأرباح من خلال أعمال المؤتمرات. تحجز الشركات والجمعيات سنوات مقدماً، وهذه الرؤية تضمن تدفق نقدي ثابت. كانت جائحة كوفيد-19 الشيء الوحيد الذي يمكن أن يكسره، وقد فعل ذلك. أوقفت رايمان توزيع الأرباح في 2020. واستغرق الأمر ثلاث سنوات لتجاوز أعلى مستوى قبل الجائحة في كل من الأموال المعدلة من العمليات (AFFO) لكل سهم والأرباح الموزعة. اليوم، تصل إلى 8.46 دولارات و4.65 دولارات، بزيادة 23% و29% على التوالي منذ 2019.

توسيع

بورصة نيويورك: RHP

رايمان هوسبيتالتي بروبرتيز

التغير اليومي

(0.49%) $0.45

السعر الحالي

$92.02

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

5.8 مليار دولار

نطاق اليوم

$90.65 - $92.63

نطاق 52 أسبوعًا

$76.27 - $105.75

الحجم

9.6 ألف

متوسط الحجم

487 ألف

الهامش الإجمالي

20.72%

عائد الأرباح الموزعة

5.08%

تملأ الحفلات المقاعد، لكن امتلاك المبنى هو المكان الذي تكون فيه الهوامش. عندما تمتلك لايف نيشن ساحة، فهي تتحكم في الرعاية، من حقوق التسمية إلى صفقات العلامة التجارية داخلها. هذا الإيراد يحقق هوامش أعلى من مبيعات التذاكر، وقد نما مع إضافة الشركة لمزيد من الأماكن. مع حجز أكثر من 70% من صفقات الرعاية لهذا العام بالفعل، وجهت الإدارة لتحقيق نمو في الدخل التشغيلي المعدل بمعدل مزدوج الرقم مرة أخرى في 2026.

كلا الشركتين تستثمران رأس مال حقيقي في أصول مادية يصعب تكرارها. تواصل لايف نيشن التوسع لأن المعجبين يواصلون الحضور. وتستمر رايمان في بناء مراكز المؤتمرات التي تمول المدفوعات، مع امتلاك المسارح التي جذبت الجماهير لأكثر من قرن. الطلب على الترفيه الحي لا يتباطأ، وكلاهما في وضعية لتحقيق أرباح من ذلك.