تراجع المعادن على كامل الخط! الذهب ينخفض بأكثر من 4% وانخفض مؤقتاً دون 4600، الفضة تنهار بنسبة 12%، الألومنيوم في لندن يسجل أكبر انخفاض منذ عام 2018!

تغيرات في سوق السوق نتيجة للحرب في الشرق الأوسط

الذهب الذي كان يُعتبر أصولًا آمنة يتراجع بشكل مستمر، وارتفعت حالات الانهيار غير المسبوقة للفضة؛ وفي الوقت نفسه، تراجعت معادن الصناعة مثل النحاس والالومنيوم والقصدير في لندن، مما أدى إلى تراجع نادر لـ"المعادن الثمينة والمعادن الصناعية" بشكل متزامن. لم يعد الدافع وراء ذلك هو مجرد توازن العرض والطلب، بل هو صدمة الطاقة التي أدت إلى ارتفاع التضخم، وتوقعات خفض الفائدة التي تم كبحها، مما أدى إلى تضييق السيولة وتزايد مخاوف الطلب، ويدخل السلع الأساسية بشكل عام في منطقة ضغط.

تصاعد التوتر في الشرق الأوسط يرفع توقعات التضخم، والذهب والفضة يتصدران التراجع، وتراجع جميع السلع الأساسية

تصاعد التوتر في الشرق الأوسط أدى إلى مخاوف من التضخم وأضر بالسوق العالمية للسلع الأساسية، حيث تعرضت المعادن الثمينة والمعادن الصناعية لبيع جماعي واسع النطاق.

يوم الخميس، انخفض الذهب الفوري إلى ما دون 4600 دولار للأونصة، بانخفاض يزيد عن 4% خلال اليوم، وهو اليوم السابع على التوالي من الانخفاض، مسجلاً أطول سلسلة خسائر منذ بداية عام 2023.

تراجع الفضة الفورية بشكل أكثر حدة، حيث انخفضت بأكثر من 12% خلال اليوم، وتجاوزت مستوى 66 دولارًا، مسجلة أدنى مستوى لها منذ 6 فبراير. كما انخفض عقد الفضة الرئيسي في بورصة شنغهاي بنسبة 14%، ليصل إلى 16120 يوانًا للكيلوغرام. وفقًا للتقارير الإعلامية، تبادلت إيران وإسرائيل ضربات على منشآت الطاقة المهمة في خليج فارس، مما دفع أسعار النفط للارتفاع أكثر، وتراجعت توقعات السوق لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما ضغط على الذهب الذي لا يدر فائدة.

انخفض النحاس الدولي والنحاس في شنغهاي بأكثر من 3%؛ وارتفعت غاز البترول المسال بأكثر من 4%.

الحرب ترفع أسعار النفط وتضغط على توقعات خفض الفائدة

منذ اندلاع الصراع في الشرق الأوسط قبل نحو ثلاثة أسابيع، استمرت أسعار النفط والغاز الطبيعي في الارتفاع، مما زاد من مخاطر التضخم بشكل ملحوظ. في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، قرر الحفاظ على سعر الفائدة دون تغيير، وخفض توقعات خفض الفائدة لهذا العام إلى مرة واحدة فقط، وأوضح رئيس المجلس جيروم باول أن خفض الفائدة يتطلب تباطؤ التضخم.

يُعتقد أن هذا التصريح ضغط مباشرة على جاذبية الذهب. فالذهب لا يحقق عائدًا من الفوائد، وتكاليف حيازته مرتفعة في بيئة أسعار فائدة مرتفعة؛ وعندما تتقلص توقعات خفض الفائدة، يتجه رأس المال للخروج من أصول الذهب.

ذكرت وسائل الإعلام أن أداء الذهب منذ اندلاع الحرب يشبه أداءه في صيف 2022، حين أدت الصراعات بين روسيا وأوكرانيا إلى صدمات في أسعار الطاقة، وانتقلت إلى الأسواق العالمية. على الرغم من أن تقلبات السوق في المعادن الثمينة كانت أقل من تقلباتها الحادة في يناير، إلا أن تقلبات الأسعار المستمرة جعلت بعض المستثمرين الباحثين عن الأمان يترددون.

تدفقات ETF تتراجع، وخصائص الملاذ الآمن تتعرض للشك

وفقًا للتقارير الإعلامية، استمرت التدفقات الصافية للأموال من أدوات حيازة الذهب الممثلة بصناديق ETF خلال الأسابيع الأخيرة، مما ضغط على أسعار الذهب بشكل إضافي. تعتبر صناديق ETF للذهب الوسيلة الرئيسية للمستثمرين الأفراد والمؤسسات الغربية لامتلاك الذهب، وتكون حساسيتها عالية لتغيرات أسعار الفائدة.

بدأ بعض المستثمرين في اعتبار الذهب أصولًا مضاربة وليس أداة للملاذ الآمن التقليدي. على الرغم من أن تقلبات السوق في المعادن الثمينة كانت أقل من تلك في يناير، إلا أن استمرار تقلبات الأسعار يثبط عزيمة المستثمرين الباحثين عن الأمان، وتواصل تدفقات الأموال الخارجة من السوق تقويض أساس دعم أسعار الذهب.

انخفاض تاريخي في معادن الصناعة

أما معادن الصناعة، فقد سجل سعر الألومنيوم في بورصة لندن (LME) انخفاضًا يوميًا يزيد عن 8%، وهو الأكبر منذ عام 2018، حيث استعاد بسرعة المكاسب التي تراكمت منذ اندلاع الصراع الإيراني، مما يعكس تزايد المخاوف من تباطؤ الاقتصاد العالمي وتأثيره على الطلب الصناعي.

بالإضافة إلى ذلك، انخفض النحاس في بورصة لندن بأكثر من 5%، ليصل إلى 11765.5 دولارًا للطن؛ وانخفض عقد القصدير الرئيسي بنسبة 7%، ليصل إلى 42110 دولارات للطن. دخل سوق السلع الأساسية بشكل عام في موجة بيع ذعر، حيث سجلت العديد من الأنواع خسائر غير معتادة في السنوات الأخيرة. بعد افتتاح سوق العقود الآجلة الليلي، انخفضت أسعار الألمنيوم، والقصدير، والذهب في بورصة شنغهاي بأكثر من 5%.

يُعتقد أن الانخفاض الشامل في سوق السلع يعكس مخاوف المستثمرين من استمرار تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، وارتفاع تكاليف الطاقة، وتوقف توجهات السياسات النقدية للبنوك المركزية الرئيسية. قبل أن تظهر علامات واضحة على تراجع التضخم، قد يستمر السوق في إعادة تقييم مسار خفض الفائدة، مما يضغط على أسعار السلع الأساسية.

تحذيرات المخاطر وشروط الإعفاء

السوق محفوف بالمخاطر، ويجب على المستثمرين توخي الحذر. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولم تأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية الخاصة أو الحالة المالية أو الاحتياجات الخاصة للمستخدمين. يجب على المستخدمين تقييم مدى توافق الآراء أو الآراء أو الاستنتاجات الواردة مع ظروفهم الخاصة. يتحمل المستثمرون المسؤولية عن قراراتهم.