التوترات الجيوسياسية وسوق المعادن الثمينة: العوامل المؤثرة على سعر الذهب

(MENAFN- وكالة أنباء ترند) باكو، أذربيجان، 12 مارس. أدت التصاعدات في التوترات في الشرق الأوسط إلى زيادة القلق في الأسواق المالية العالمية، مما دفع المستثمرين إلى التوجه نحو الأصول التي تعتبر عادة ملاذات آمنة، حسبما قال روشان أميرجانوف، نائب رئيس مجلس إدارة جمعية الحُلي الأذربيجانية العامة ورئيس اللجنة الفنية للمعادن الثمينة والأحجار الكريمة، لوكالة ترند.

“في هذا المناخ، عادت المعادن الثمينة، خاصة الذهب والفضة، إلى مقدمة اهتمام المستثمرين. ومع ذلك، فإن نسبية التطورات الحالية في السوق إلى الديناميات الجيوسياسية ستكون تبسيطًا مفرطًا. فالوضع الذي يتكشف في الأسواق العالمية يعكس تأثير عدة عوامل مترابطة تؤثر على تحركات الأسعار،” أضاف.

وفقًا لأميرجانوف، أحد التطورات الأبرز في الأسواق المالية والسلعية العالمية في الأيام الأخيرة هو الارتفاع المتزامن في أسعار الذهب والنفط، على الرغم من أن الدوافع الأساسية وراء ذلك مختلفة.

“على الرغم من أن كلا الأصلين سجلا مكاسب، فإن العوامل التي تدفع هذه الزيادات ليست متطابقة. أسعار النفط تتأثر بشكل رئيسي بمخاطر الإمداد والتطورات التشغيلية التي تنعكس في تدفق الأخبار. أما الذهب، فهو يستفيد من تزايد الطلب على الأصول الآمنة مع تصاعد عدم اليقين الجيوسياسي،” أوضح.

وأكد الخبير أن الارتفاع الأخير في أسعار الذهب لا يمكن عزله فقط عن التوترات الجيوسياسية.

“هذه العملية تتشكل أيضًا بشكل كبير من تقلبات الدولار الأمريكي، وتوقعات سياسة أسعار الفائدة، والتطورات في أسواق الطاقة. انخفاض أسعار الطاقة يعزز التوقعات بأن الضغوط التضخمية قد تتراجع تدريجيًا. وهذا بدوره يخفف من توقعات السوق بشأن استمرار السياسة النقدية المشددة من قبل البنوك المركزية. في مثل هذا المناخ، غالبًا ما يحظى الذهب، كأصل غير يدر عائدًا، بدعم إضافي. ونتيجة لذلك، يرى المستثمرون الذهب بشكل متزايد كتحوط ضد المخاطر الجيوسياسية وكملاذ آمن في ظل احتمالية وجود ظروف مالية أكثر ليونة،” أشار أميرجانوف.

كما أشار إلى الأهمية الاستراتيجية لمضيق هرمز في هذا السياق.

“يمثل مضيق هرمز أحد الشرايين الرئيسية لنظام إمدادات الطاقة العالمي. أي اضطراب خطير أو ارتفاع في المخاطر على طول هذا الطريق يمكن أن يزيد من ضغوط الأسعار في أسواق الطاقة ويؤدي إلى تقلبات أوسع في أسواق السلع. مثل هذه التطورات قد توفر زخمًا تصاعديًا إضافيًا لأسعار الذهب. ولهذا السبب، يرى المستثمرون أن التطورات في المنطقة ليست مجرد أحداث سياسية، بل عوامل مخاطرة ذات تداعيات مباشرة على ديناميات السوق،” قال.

وفقًا لأميرجانوف، يتشكل سوق الذهب حاليًا بواسطة قوتين رئيسيتين.

"من ناحية، هناك الطلب الدفاعي المدفوع بالمخاطر الجيوسياسية. ومن ناحية أخرى، هناك تغييرات في أسعار الطاقة، وتوقعات التضخم، وسياسات أسعار الفائدة. في بعض الأحيان، تعزز هذه العوامل بعضها البعض، مما يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع؛ وفي أوقات أخرى، تولد تقلبات قصيرة الأمد في السوق.

بالنظر إلى المستقبل، يبدو أن السيناريو الأقرب على المدى القصير هو فترة من تقلبات واسعة في أسعار الذهب. إذا تصاعدت التوترات الإقليمية أكثر، قد يتسارع طلب المستثمرين على الأصول الآمنة، مما قد يدفع الذهب إلى مرحلة جديدة من النمو. وعلى العكس، فإن زيادة الدبلوماسية وتقليل الضغوط على أسواق الطاقة قد تؤدي إلى تصحيح قصير الأمد في الأسعار،" قال.

وشدد أميرجانوف على أن هذه التطورات العالمية ذات صلة مباشرة بالسوق المحلية في أذربيجان.

“ارتفاع أسعار الذهب العالمية يؤثر مباشرة على تكاليف إنتاج المجوهرات وتشكيل الأسعار في السوق المحلية. بالنسبة للأعمال التي تعتمد على استيراد المواد الخام، يصبح إدارة المخاطر بشكل فعال أكثر أهمية. التحدي الرئيسي للسوق المحلية ليس فقط في ارتفاع الأسعار، بل أيضًا في إمكانية حدوث تقلبات حادة وسريعة في الأسعار،” أوضح.

وتحدث عن التوقعات قصيرة الأمد، مشيرًا إلى أن السيناريو الأكثر احتمالًا هو استمرار بيئة إيجابية بشكل عام، مع ارتفاع في مستوى التقلبات.

“طالما تظل المخاطر الجيوسياسية قائمة، من المرجح أن يحتفظ الذهب بمكانته كأصل وقائي. وفي الوقت نفسه، أي إشارات إلى تخفيف التوترات أو تحسن المزاج السوقي قد تؤدي إلى تصحيحات سعرية قصيرة الأمد،” قال.

وفقًا للخبير، تختلف توقعات الفضة بعض الشيء عن تلك الخاصة بالذهب. فبينما تتبع الفضة غالبًا نفس المسار العام للذهب، فهي تعتبر بشكل عام سوقًا أكثر حساسية وتقلبًا.

“من ناحية، يدعم الاهتمام المتزايد بالمعادن الثمينة أسعار الفضة. ومن ناحية أخرى، فإن دور الفضة الكبير كمعدن صناعي يجعلها أكثر استجابة للتطورات في النشاط الاقتصادي. ونتيجة لذلك، قد ترتفع الفضة بسرعة أكبر جنبًا إلى جنب مع الذهب خلال فترات الطلب القوي، لكنها قد تتراجع أيضًا بشكل أكثر حدة استجابةً للإشارات الاقتصادية السلبية،” أوضح أميرجانوف.

وأكد أن السؤال الرئيسي الذي يواجه السوق حاليًا ليس ما إذا كان الذهب سيستمر في الارتفاع، بل كيف ستؤثر التطورات القادمة على مساره.

“المسألة الأساسية للسوق ليست استمرار الاتجاه التصاعدي للذهب. بل السؤال هو ما إذا كانت الموجة القادمة من الأخبار ستؤدي إلى ارتفاع حاد آخر في الأسعار أو ستدفع السوق إلى مرحلة من الاستقرار القصير الأمد. يتمثل الميزة الأساسية للذهب في تصوره كوسيلة موثوقة لتخزين القيمة خلال فترات عدم اليقين. أما الفضة، فهي تظل أصلًا أكثر مرونة وحساسية وتقلبًا. لذلك، على الرغم من أن الطلب على كلا المعدنين من المتوقع أن يظل قويًا في المدى القريب، فإن العامل الحاسم سيكون وتيرة وطبيعة تدفق الأخبار التي تؤثر على السوق،” اختتم أميرجانوف.

للإشارة، يتم تداول أونصة الذهب حاليًا في بورصة لندن للسلع بين 5140 و5160 دولار، بينما يبلغ سعر أونصة الفضة حوالي 89 دولارًا.

كما ينعكس ارتفاع أسعار الذهب العالمية في السوق المحلية. حيث زادت أسعار البيع بالتجزئة لمنتجات الذهب في جميع الفئات القياسية مقارنة بالفترة السابقة.

وبناءً على ظروف السوق الحالية، يتراوح سعر البيع بالتجزئة لمجوهرات الذهب عيار 585 بين 200 (117.6 دولار) و240 منات (141.1 دولار)، بينما تُباع منتجات الذهب عيار 750 تقريبًا بين 260 (152.9 دولار) و300 منات (176.4 دولار). أما المنتجات المصنوعة من الذهب عيار 999.9 فهي حاليًا بأسعار تتراوح بين 300 (176.4 دولار) و340 منات (200 دولار).