كيف ستؤدي حرب إيران إلى دفع التحول في الطاقة في أوروبا، وأي الأسهم ستستفيد من ذلك؟

Investing.com - وفقًا لتقرير حديث من Jefferies، مع دفع حرب إيران أوروبا لإعادة تسريع عملية الاستقلال الطاقي، ستستفيد شركات تصنيع توربينات الرياح والكابلات في أوروبا.

استخدم InvestingPro للحصول على الأخبار العاجلة وتحليلات المحللين بشكل أسرع - عرض خصم 55%

تم تصنيف الشركات المصنعة مثل Nordex و Vestas و SMA Solar و NKT كمستفيدين من تصنيف “شراء”، بالإضافة إلى شركات المرافق EDP Renováveis و الشركة الوطنية للكهرباء و SSE و Engie.

وصف الوكالة الدولية للطاقة هذا الصراع بأنه أكبر انقطاع في إمدادات النفط في تاريخ السوق العالمية، ووافقت دول أعضاء في الوكالة على إطلاق مخزون طوارئ قياسي قدره 400 مليون برميل.

قالت رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين: إن الأسبوع الأول من الصراع شهد ارتفاع سعر الغاز الطبيعي الأوروبي القياسي بمعدل متوسط ​​€45/MWh، أي بزيادة حوالي 50% عن مستوى ما قبل الحرب، مما أدى إلى إنفاق إضافي قدره 3 مليارات يورو على واردات الوقود الأحفوري.

قالت نائبة رئيس المفوضية الأوروبية تيريزا ريبيرا: “الجواب ليس الاعتماد الجديد، بل التسريع في الكهربة، والطاقة المتجددة، وتحسين الكفاءة”، واصفة التحول إلى الطاقة النظيفة بأنه “درع أوروبا لمواجهة التقلبات”.

كشفت هذه الحرب عن الفوارق الكبيرة بين أنظمة الطاقة. وفقًا لبيانات مونتل وEmber وENTSO-E، حتى عام 2026، كان الغاز الطبيعي يحدد سعر الجملة في إسبانيا بنسبة 15% فقط من الوقت، مقابل 89% في إيطاليا، و42% في هولندا، و40% في ألمانيا. بلغ متوسط سعر الجملة في إسبانيا خلال النصف الأول من عام 2025 حوالي €62/MWh، أي أقل بنسبة حوالي 32% من المتوسط الأوروبي.

حتى الآن، يفضل السوق الهيدروكربونات. وفقًا لبيانات FactSet التي استشهد بها Jefferies، منذ إغلاق السوق في 27 فبراير، ارتفعت Neste بنسبة 36%، وVerbio بنسبة 28%، وEquinor بنسبة 24%، بينما انخفضت Siemens Energy بنسبة 10%، وSubsea 7 بنسبة 6%، وVestas بنسبة 2%.

منح Jefferies تصنيف “شراء” لـ Nordex، مع سعر هدف قدره €50، وسعر الإغلاق عند €45.94، مع توقع أن يصل EBITDA لعام 2027 إلى 950 مليون يورو على الأقل، مع نسبة EV/EBITDA تبلغ 8.8.

تم تصنيف Vestas على أنه “شراء”، مع سعر هدف قدره DKK 200، وسعر إغلاق عند DKK 157.60، مع توقع تحقيق نمو ربحي مزدوج الرقم، استنادًا إلى نسبة EV/EBIT المتوقعة لعام 2027 والتي تبلغ 9. أما NKT فتم تصنيفها على أنها “شراء”، مع سعر هدف قدره DKK 1,008، وسعر إغلاق عند DKK 810، مع توقع تحقيق معدل نمو سنوي مركب لأرباح السهم يتجاوز 30%، استنادًا إلى نسبة EV/EBITDA المتوقعة لعام 2027 والتي تبلغ 11.

تُشبه هذه الحرب الصدمة الطاقية التي أعقبت حرب أوكرانيا. وفقًا للاتحاد الأوروبي للطاقة الشمسية، نمت القدرة المركبة للطاقة الشمسية في الاتحاد الأوروبي أربع مرات من 17.2 جيجاوات في 2019 إلى 65 جيجاوات في 2025، ووصل إجمالي القدرة المركبة بحلول نهاية 2025 إلى 406 جيجاوات، متجاوزًا الهدف المتوسط ​​اللمدى لـ REPowerEU البالغ 400 جيجاوات.

أما قدرة طاقة الرياح فهي 246 جيجاوات، مع هدف يبلغ 425 جيجاوات. وارتفعت نسبة الطاقة المتجددة في كهرباء الاتحاد الأوروبي من حوالي 30% في 2019 إلى ما يقرب من 50% في 2025، وانخفض الاعتماد على الغاز الروسي من 45% إلى 13%.

وصف سيمون ستيل، مسؤول المناخ في الأمم المتحدة، هذه الحرب بأنها “درس مؤلم” في مخاطر الوقود الأحفوري، واعتبر أن الدعوات لتأخير التحول الطاقي “خيال محض”.