لقد قامت اليابان للتو بواحدة من أكثر خطوات سياسة البيتكوين صعودية في عام 2026 — ومعظم الناس لا يتحدثون عنها.

يتم تخفيض ضرائب الأرباح الرأسمالية على البيتكوين في اليابان من 55% إلى 20%. دعوا هذا يستقر في أذهانكم. كان أكثر من نصف كل ربح يذهب مباشرة إلى الحكومة. الآن هو يتوافق مع معاملة الأصول المالية القياسية. هذا ليس تعديلاً بسيطاً. هذا فتح هيكلي.

إليكم السبب في أن هذا يهم بشكل كبير.

اليابان هي ثالث أكبر اقتصاد في العالم بثقافة موجهة نحو الادخار بعمق وأحد أعلى معدلات مشاركة المستثمرين الأفراد في آسيا. لسنوات، كان معدل الضريبة بنسبة 55% يعمل كردع شبه كامل للتراكم الجاد للبيتكوين. لماذا تحتفظ بأصل متقلب عندما تأخذ الحكومة معظم أرباحك؟ الرياضيات لم تكن تنجح. الآن هي كذلك.

عند 20%، يتنافس البيتكوين في اليابان بشكل متساوٍ مع الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة والمركبات الاستثمارية الأخرى. أنت لا تتعرض للعقوبة لاختيار النقود الصعبة بدلاً من التمويل التقليدي. هذا يغير السلوك على نطاق واسع — ستقوم مكاتب البيع بالتجزئة والمؤسسية وخزائن الشركات بإجراء حسابات جديدة ابتداءً من الآن.

يتم تداول البيتكوين حالياً عند @70,200@، حيث يجلس على رأس سوق بقيمة @1.40@ تريليون. نحن تقريباً بنسبة 36% بعيداً عن أعلى مستوى على الإطلاق البالغ @109,000@ الذي تم تحديده في يناير 2025. تم الوصول إلى هذا المستوى من السعر في بيئة حيث كانت اليابان لا تزال تعاني من عبء ضريبي بنسبة 55% يثبط واحدة من أكبر مجموعات رأس مال محتملة في العالم. أزل هذا العبء وأنت تغير المعادلة الأساسية للطلب.

فكر فيما أدى إلى آخر مرحلة نمو. تم إطلاق صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية في يناير 2024. أصبح صندوق BlackRock's IBIT أسرع صندوق استثمار متداول نمواً في التاريخ. فتحت أمريكا المؤسسية الأبواب على مصراعيها. ثم جاء التقسيم النصفي في 19 أبريل 2024، مما قلل الإمداد الجديد إلى 450 بيتكوين فقط محفورة يومياً. التقليل من الإمداد يلتقي مع التوسع في الطلب. والنتيجة كانت مستوى عالي جديد على الإطلاق.

الآن قد نواجه محفزاً للطلب مماثلاً — لكن من الشرق. شرعنة اليابان للبيتكوين كأصل استثماري قياسي، مع فرض ضريبة عليه مثل كل شيء آخر، هو إشارة إلى منطقة آسيا والمحيط الهادئ بأكملها. إنه يدعو إلى نسخ السياسة. تراقب كوريا الجنوبية وتايلاند وغيرها هذه الخطوات عن كثب.

يتسارع أيضاً التبني من قبل خزائن الشركات عالمياً. تمتلك Strategy @761,068@ بيتكوين. تمتلك MARA Holdings @53,822@ بيتكوين. Metaplanet، وهي شركة يابانية، تمتلك بالفعل @35,102@ بيتكوين وكانت واحدة من أكثر المتراكمين عدوانية في العالم. مع تحسن البيئة الضريبية بشكل كبير في بلدهم الأم، توقعوا أن تشتد هذه الإستراتيجية وتلهم المنافسة المحلية.

تم تعدين حوالي @19.8@ مليون فقط من إجمالي @21@ مليون بيتكوين. يتم تخزين الإمداد المتبقي بشكل متزايد في التخزين البارد وخزائن الشركات والمحافظ ذات المدة الطويلة. الإصدار اليومي هو خطأ في الحساب عند @450@ بيتكوين يومياً. ببساطة لا يوجد ما يكفي من البيتكوين السائل لاستيعاب تحول طلب كبير من ثالث أكبر اقتصاد في العالم دون عواقب سعرية خطيرة.

الخلاصة: السياسة الضريبية هي السياسة النقدية عندما يتعلق الأمر بالبيتكوين. لقد قامت اليابان للتو بأهم تعديل تنظيمي لإطارها القانوني للبيتكوين في السنوات الأخيرة. قد لا يكون التأثير السعري الفوري مرئياً اليوم — لكن رأس المال صبور، ويتم الآن إعادة توجيه رأس المال. الحالة الهيكلية للخطوة التالية للبيتكوين الصعودية أصبحت أقوى بكثير.

راقب اليابان. بقية العالم يراقبها بالفعل.