تقلص فارق أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة، وما زال الين يتراجع، لغز التراجع

في سوق الفوركس، لم تعد النظرية القائلة بأن “تضييق فارق الفائدة → ارتفاع الين” صحيحة. منذ عام 2025، خفضت الولايات المتحدة أسعار الفائدة ورفعت اليابان، وتضييق فارق السياسات بين اليابان والولايات المتحدة إلى أدنى مستوى له خلال حوالي 3 سنوات، إلا أن سعر صرف الين لا يزال ثابتًا عند حوالي 155 ين مقابل الدولار، وهو تقريبًا نفس مستوى بداية العام. ما هو المفتاح لحل “اللغز” المتمثل في استمرار تراجع الين في ظل تضييق فارق الفائدة؟

سيعقد بنك اليابان اجتماع السياسة النقدية في 18-19 ديسمبر لمناقشة رفع سعر الفائدة. يتوقع السوق أن يكون احتمال رفع الفائدة في اجتماع ديسمبر يصل إلى 95%.

قررت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأمريكية (FOMC) خلال اجتماعها في ديسمبر خفض الفائدة ثلاث مرات متتالية. إذا قرر بنك اليابان رفع سعر الفائدة، فإن فارق السياسات بين اليابان والولايات المتحدة سيصل إلى أدنى مستوى له خلال حوالي 3 سنوات. حاليًا، تقلص فارق الفائدة الفعلي إلى أدنى مستوى له منذ حوالي عامين ونصف. بشكل عام، يؤدي ارتفاع سعر الفائدة في اليابان وانخفاضه في الولايات المتحدة إلى تضييق فارق الفائدة، مما يؤدي إلى ارتفاع قيمة الين مقابل الدولار.

لمتابعة القراءة، اضغط هنا، للدخول إلى موقع نيكاي باللغة الصينية

اندمجت صحيفة الاقتصاد اليابانية و"فايننشال تايمز" في مجموعة إعلامية واحدة في نوفمبر 2015. تشكلت تحالف بين صحيفتين من اليابان والمملكة المتحدة تأسستا في القرن التاسع عشر، وتُرفع شعار “أخبار اقتصادية عالية الجودة والأقوى”، وتعمل على تعزيز التعاون في مجالات واسعة مثل التقارير الخاصة. كجزء من ذلك، تم تبادل المقالات بين الموقعين الصينيين للصحيفتين.