فرصة كبيرة، غالباً ما تنشأ من الخلاف: لفهم الذهب والنحاس، افهم أولاً من يتاجر بهما

المحتوى الحالي

شكرًا جزيلًا لفرصة لقائنا اليوم هنا.

أود أن أستغرق دقيقتين أو ثلاثًا لأوضح ببساطة الهدف الذي أرجو أن نصل إليه من خلال هذه الدورة اليوم. بصراحة، لا أعتبر نفسي مدرسًا ممتازًا جدًا، لكني أتمنى بعد عدة ساعات من الآن أن يفهم الجميع شيئًا مهمًا جدًا:

لا أحد يدخل السوق بهدف الخسارة.

لا يوجد أي مؤسسة تأتي إلى السوق وتقول إنها تأتي لتخسر المال.

كل شخص عند مواجهة نفس البيانات، يختلف تفسيره للمعلومات بسبب خصائص رأس المال أو هيكل المؤسسة. لكن هذا لا يعني أن أحدًا على حق والآخر على خطأ.

لنأخذ مثالًا على سوق السلع.

إذا كنت منتجًا، وعندما يكون السعر في مستوى مرتفع، قد تختار فتح مركز بيع للتحوط، لتثبيت الأرباح. لكن هذا لا يعني أنك لا تتوقع ارتفاع السعر. من الممكن تمامًا أن تتوقع ارتفاعه، لكنك تكتفي بتثبيت الأرباح — على سبيل المثال، إذا كانت شركتك تحقق 5 مليارات دولار هذا العام، فهذا جيد جدًا، لذا تفضل تأمين الأرباح.

لا يوجد هنا حق أو خطأ.

ومثال آخر على استراتيجيات CTA. عندما يكون الاتجاه قويًا، يستمرون في الشراء. قد تسأل: لقد ارتفع السعر بالفعل بنسبة 30%، لماذا لا تزال تفتح مركز شراء؟

لكنهم سيجيبونك: استراتيجيتي تعتمد على تتبع الاتجاه بنسبة 70-80%، لذلك في مثل هذه الحالة، لن أفتح مركز بيع.

لذا، في كثير من الأحيان، لا يوجد حق مطلق أو خطأ مطلق.

من الصعب جدًا أن تجد مؤسسة محترفة تعترف بأنها “كانت مخطئة تمامًا”. فالمجموعات المختلفة من المتداولين تقف أصلاً في مواقع مختلفة تمامًا.

لذا، نأمل بعد عدة ساعات من الآن أن يكون لديكم فهم أساسي لمجموعتي المتداولين الرئيسيتين في الذهب والنحاس. لأنني شخصيًا أكثر دراية بهذين المنتجين في سوق السلع.

إذا تمكنتم من تحقيق ذلك، فسيكون إنجازًا جيدًا.

وفي المستقبل، عندما ترون أسعار الذهب والنحاس يوميًا، آمل أن تتمكنوا من فعل شيئين:

الأول، أن تقدر بشكل تقريبي ما إذا كان السعر في مستوى مرتفع نسبيًا أم منخفض.

الثاني، أن تفهم ما يفكر فيه كل متداول عند مواجهة هذا السعر.

القرار الأصعب هو هنا في الواقع.

من خبرتي، نادرًا ما تكون هناك مرة تكون فيها متأكدًا بنسبة 100% من أنك ستربح من السوق.

غالبًا، يكون الأمر مجرد تردد: هناك ثلاث أو أربع منطق مختلفة، أيها أصدق؟ مع من أريد أن أكون؟

هذا الاختيار صعب جدًا.

لكن في كثير من الأحيان، هذا التردد هو في حد ذاته مؤشر على فرصة عظيمة.

لأنه إذا لم يكن هناك خلاف في السوق، فلن يكون هناك مراكز كبيرة؛ وإذا لم تكن هناك مراكز كبيرة، فلن يكون هناك تقلبات كبيرة؛ وإذا لم تكن هناك تقلبات كبيرة، فلن يكون هناك اتجاهات قوية.

لذا، فإن هذا الاختلاف الذي يبدو محيرًا هو في الواقع مصدر العديد من الفرص الاستثمارية الممتازة.

لذا، فهم الخلافات هو الأهم، أكثر من الحكم على من على حق ومن على خطأ في الوقت الحالي.

في دورة اليوم، سأشارككم أيضًا العديد من تجاربي الناجحة والفاشلة، لتستفيدوا منها.

إذا كانت هناك شيء واحد أنا ممتن جدًا له لـ"وول ستريت إنكوايرر"، فهو أنهم وفروا لنا منصة لنشارك فيها أخطاءنا السابقة.

لأنني شخصيًا لا أحب الأشخاص الذين يدعون أنهم “على حق دائمًا”.

إذا أخبرني أحدهم أنه لم يخطئ أبدًا في حياته، أو أن استثماراته دائمًا كانت صحيحة، فسيكون لدي نوع من النفور.

لذا، لا أريد أن أكون ذلك الشخص.

في مشاركتي اليوم، سأذكر بعض الحالات من السنوات الماضية. بعض القرارات كانت منطقها متكامل جدًا في ذلك الوقت، وتبدو معقولة، لكننا أخطأنا في النهاية. وسأشرح أيضًا، عند النظر إليها بعد فوات الأوان، أسباب تلك الأخطاء وكيف كنا نفكر حينها.

هذه هي الأهداف الأساسية لهذه الدورة.

أما عن هيكل الدورة، فقد قمنا بتصميم بسيط.

الصباح سيكون أكثر نظرية، والمحتوى سيكون أكثر جفافًا؛ بعد الظهر، سيكون هناك تحليل حالات. وذلك مراعاة لتوزيع انتباهكم.

نظرًا لطول مدة الدورة، سأحاول الالتزام بالوقت المحدد. وإذا انتهينا قبل الوقت، يمكننا الحديث عن بعض الآراء الحالية في السوق، أو عن التوقعات المستقبلية.

هذا هو البرنامج العام لدورة اليوم.

ثم أستغرق دقيقتين أو ثلاثًا لأقدم نفسي بشكل بسيط.

دخلت صناعة السلع الأساسية لأول مرة بين 2015 و2016. وكان ذلك في وقت كانت فيه الصناعة تمر بصعوبات كبيرة.

كنت أعمل حينها في عمليات الاندماج والاستحواذ في قطاع التعدين. والآن، عند النظر إلى الأمر، يمكن القول إنه كان مزيجًا من النعم والنقم.

الجانب الإيجابي هو أنه خلال أسوأ فترات الصناعة، كان من الأسهل الوصول إلى شركات ممتازة.

على سبيل المثال، في 2015 و2016، كانت عمليات الاندماج والاستحواذ النشطة تشمل: استحواذ 紫金矿业 على منجم كايموا للنحاس، ومحاولة شركة 中矿资源 شراء منجم ذهب. من خلال هذه المشاريع، تعرفنا على العديد من شركات التعدين الممتازة التي تستطيع العمل في ظروف دورة الاقتصاد المعاكسة.

لكن الجانب السلبي واضح أيضًا — كانت أسعار السوق منخفضة جدًا في ذلك الوقت. عندما تكون الصناعة في أسوأ حالاتها، غالبًا ما تكون أسعار الأصول منخفضة جدًا، لذا البيئة كانت صعبة جدًا.

بعد تلك السنوات، انتقلنا إلى شركة أبحاث في السمسرة، وبدأنا ندرس الاقتصاد والسلع. وهذا منطقي، لأنه في 2015 و2016، كانت معظم عمليات الاندماج والاستحواذ على النحاس والذهب.

وكان أول مهمة لي هي إقناع مدير شركة حكومية. حينها، استغرق الأمر على الأقل 30 دقيقة ليثبت لنا أن الذهب يمكن أن يرتفع 50 دولارًا خلال سنة واحدة.

كنا نتوقع أن يكون سعر الذهب 1150 دولارًا. وكان منطق المدير بسيطًا جدًا: تكلفة الإنتاج الكلية للذهب حوالي 700 دولار، وهو يقول: إذا كانت التكلفة 700 دولار، فلماذا يرتفع سعر الذهب من 1000 أو 1050 إلى 1100، ثم إلى 1150؟

أذكر هذا المثال ليس لأوضح كيف كان تفكير ذلك المدير، بل لأقول: الناس غالبًا ما يقللون من التغيرات في الأسعار على المدى الطويل.

لذا، نحتاج إلى إطار لفهم ذلك.

في يناير من هذا العام، شاهدت بنفسي ارتفاع الذهب بنسبة 1% خلال دقيقة واحدة، أي 50 دولارًا. شعرت حينها وكأن الزمن توقف.

وفيما بعد، في شركة السمسرة، بدأنا ندرس المزيد من القضايا الاقتصادية لفهم تقلبات الذهب والنحاس.

إذا تذكرون، في 2016، كان النحاس يتبع بشكل رئيسي مؤشر PMI الصيني وSSE50، بينما الذهب يتبع معدل الفائدة الحقيقي. لكني لم أكن أفهم هذين الأمرين جيدًا، لذا قضينا وقتًا طويلًا في دراسة دورات الاقتصاد.

في الجزء الرابع من هذا العرض، سنشارك كيف تعلمت نظريات دورات الاقتصاد، وكيف تخليت عن الاعتماد فقط على إطار “الاقتصاد الكلي” لفهم العالم. لأنني أدركت من خلال أخطائي أن هذا الإطار غير كامل.

وفي مسيرتي المهنية، كانت آخر وظيفة لي في 紫金矿业. كنا نساعدهم في دراسة أسعار السلع للاستثمار والتحوط.

هذه شركة عظيمة جدًا. وعلى الرغم من أنني لم أعد أعمل فيها بشكل رسمي، سأشارك لاحقًا لماذا أعتقد أن هذه الشركة ممتازة.

بالطبع، هذا لا يتضمن نصائح استثمارية.

لو سألتني بصراحة، أعتقد أن أوج نموها ومرونتها ربما مرّ، لكن كيف حققت ذلك، لا زال مثيرًا للاهتمام.

هذه كانت لمحة عن تجربتي السابقة.

قبل أن أنهي تقديمي لنفسي، أود أن أذكر شيئًا أتمناه جدًا أن نناقشه معكم.

كل المحتوى الذي سنشاركه اليوم هو في جوهره تقنيات وأساليب بحث. هذه التقنيات مفيدة جدًا، سواء لتحقيق الأرباح أو لتوفير لقمة العيش، فهي أدوات قيمة.

لكن، إذا سألتني، خلال كل هذه السنوات، ما الذي يحدد عائداتنا الحقيقية، أقول: هو قيمنا، نظرتنا للحياة، والأشياء التي تعلمناها منذ الصغر، مثل الصدق، والطيبة، والشجاعة.

قد تبدو هذه الكلمات سطحية، لكنني أرجو بعد هذه الأربع ساعات أو بعد اليوم أن تفهموا شيئًا مهمًا:

الأساليب تتغير دائمًا، لكن الصفات الأساسية، والقيم، والأخلاق، هي التي تحدد العائد بشكل كبير.

إذا استطعت أن أُلهِمكم من خلال تجربتي، وأجعلكم تتفقون على أهمية ذلك، فسيكون هذا أكبر إنجاز لي اليوم.

المزيد من محتوى الدورة

        تنبيه المخاطر: تعتبر الدورة الكبرى منصة لتعليم نظريات الاستثمار والبحث، وتقدمها جهات مرخصة من طرف ثالث، ولا تشكل نصيحة شراء أو استثمار لأي منتج معين. الآراء المعبر عنها في الدورة هي لأغراض التعلم فقط، ولا تمثل رأي أو وجهة نظر وول ستريت إنكوايرر، كما أنها لا تلبي احتياجات أو أهداف استثمارية خاصة بالمستخدم. السوق متقلب وغير مؤكد، والمنصة غير مسؤولة عن أي خسائر تنجم عن اعتمادك على آراء أو معلومات الدورة. الاستثمار ينطوي على مخاطر، يرجى اتخاذ قراراتك بحذر.