「تقرير يوم القيامة」المؤلف: لا أرى احتمالية توقف انخفاض سوق الأسهم على المدى القصير

موقع CoinJie News، في 19 مارس، قال مؤلف تقرير “末日报告” Citrini Research في منشور حول السوق الأخيرة إنه لا يرى احتمالاً لعدم استمرار هبوط سوق الأسهم على المدى القصير. السوق دائمًا ما يتوق بشدة إلى “خبر سار” لدرجة أن الناس بدأوا يختلقون الأخبار بأنفسهم، ناسين أنه في الحرب الحقيقية، يجب على الطرفين الموافقة على إنهائها (أو أن يستسلم أحدهما). في النهاية، سيدركون ذلك. دورة خفض أسعار الفائدة التي يقوم بها الاحتياطي الفيدرالي يتم استيعابها بالكامل من قبل السوق. قبل أسبوعين، كان سعر SOFR Z7 (عقود مستقبلية لمعدل التمويل الليلي المضمون) أقل بمقدار 75 نقطة أساس مقارنة مع مارس 2026. الآن، انخفض إلى 25 نقطة أساس، وIOR (معدل الاحتياطي الإلزامي) لا يزال أعلى بثبات من عائد السندات لمدة عامين (مما يعني أن مديري الاحتياطيات لا يتوقعون استمرار دورة خفض الفائدة، لذلك لم يشتروا عندما كانت الأسعار تنخفض). إذا كانت بيانات التوظيف غير الزراعي قوية، فسيكون ذلك ضربة قوية لسوق الفائدة (وهو وقت يصبح فيه التمويل أكثر أهمية للشركات الكبرى عالمياً)، وإذا كانت البيانات ضعيفة، أعتقد أن سوق الأسهم لن يتفاعل بشكل إيجابي. وكل هذا يحدث في وقت، ربما، لا يكفي إقناع الشركات باستخدام الآلات لاستبدال العمال، رغم أن الأمر قد يكون كافياً لمحاولة الشركات استخدام التكنولوجيا لملء الوظائف التي اضطرت إلى تقليصها بسبب الضغوط الاقتصادية، وربما تكتشف أنها لم تعد بحاجة لإعادة توظيف هؤلاء الموظفين. رؤية بعض السيناريوهات المتشائمة ثم القول بشكل غير مبالٍ “لقد تم استيعابها من قبل السوق” هو أمر مختلف، فقد كان ذلك دائمًا استراتيجية جيدة (مع غالبية السنوات التي تتراجع فيها السوق بنسبة 10-15%)، لكن من المهم أن نضع في الاعتبار أن مؤشر S&P 500 لا يزال منخفضًا فقط حوالي 5% عن أعلى مستوى له على الإطلاق.