سوق الأسهم يرسل تحذيراً كبيراً. إليك ما يجب على المستثمرين معرفته الآن.

يفقد الأمريكيون الثقة في سوق الأسهم، حيث يقلق أكثر من 46٪ من المستثمرين من أن أسعار الأسهم ستكون أدنى بعد ستة أشهر، وفقًا لأحدث استطلاع أسبوعي من الجمعية الأمريكية للمستثمرين الأفراد. وهذا ارتفاع من حوالي 36٪ في الأسبوع السابق.

كما تشير التاريخ إلى أن التقلبات قد تكون في الأفق، مع إشارة سوق الأسهم إلى وجود تحذير للمستثمرين. إليك ما يجب معرفته الآن.

مصدر الصورة: Getty Images.

مؤشرات متعددة تشير إلى أن الأسهم مبالغ في تقييمها

اثنان من مؤشرات سوق الأسهم الشهيرة التي يستخدمها العديد من المستثمرين لتحديد التقييمات هما نسبة كاب إيب 500 شيلر و مؤشر بوفيه، وكلاهما يحمل أخبارًا غير جيدة للمستثمرين.

تقيس نسبة كاب إيب 500 شيلر أرباح مؤشر S&P 500 المعدلة للتضخم على مدى العشر سنوات الماضية. يمكن أن تشير نسبة أعلى إلى أن السوق مبالغ في تقييمه، ومن الناحية التاريخية، تميل أسعار الأسهم إلى الانخفاض بعد الذروة.

متوسط هذه النسبة على المدى الطويل حوالي 17، وبلغت أعلى مستوى لها على الإطلاق 44 في ديسمبر 1999، قبل أن يدخل السوق في سوق هابطة. حتى كتابة هذه السطور، تبلغ النسبة حوالي 39.

بيانات نسبة كاب إيب 500 شيلر من YCharts

يقيس مؤشر بوفيه أيضًا تقييمات السوق، لكنه يفعل ذلك بمقارنة القيمة الإجمالية للأسهم الأمريكية بالناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. يُطلق عليه اسمًا نسبةً لورين بوفيه، الذي استخدم هذا المؤشر للتنبؤ ببدء انفجار فقاعة الإنترنت.

تشير نسبة أعلى إلى أن السوق قد يكون مبالغًا في تقييمه. في مقابلة عام 2001 مع فورتشن لشرح استخدامه لهذا المؤشر، أشار بوفيه نفسه إلى أنه إذا اقتربت النسبة من 200٪، فإن المستثمرين “يلعبون بالنار”. حتى كتابة هذه السطور، يقف مؤشر بوفيه عند حوالي 218٪.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين

لا يمكن لأي مؤشر سوق أسهم أن يتنبأ بالمستقبل، لذلك لا تضمن هذه المقاييس أن ركودًا أو سوق هابطة وشيكة. كما أن مشهد السوق الآن يختلف كثيرًا عما كان عليه قبل 20 أو 30 عامًا، مما يجعل تفسير هذه المقاييس أكثر تعقيدًا.

ومع ذلك، من الحكمة أن تبدأ في إعداد محفظتك تحسبًا لاقتراب سوق هابطة.

أفضل طريقة للحماية من التقلبات هي الاستثمار فقط في الأسهم من شركات صحية ذات أساسيات قوية. ويشمل ذلك كل شيء من ميزة تنافسية إلى أوضاع مالية قوية إلى فريق تنفيذي كفء.

لا تزال الشركات القوية عرضة للاضطرابات قصيرة الأمد، لكن كلما كانت أساسياتها أكثر صحة، زادت احتمالية تعافيها من الانخفاضات وتحقيق عوائد إيجابية على المدى الطويل.

المفتاح هو الحفاظ على نظرة طويلة الأمد، حيث يمكن أن تستمر الأسواق الهابطة أحيانًا لسنوات. من خلال الاستثمار في أسهم ذات جودة والاحتفاظ بها لمدة خمس سنوات على الأقل، ستكون أكثر عرضة للخروج من الأزمة دون أضرار كبيرة.