【تحليل الأسهم الأمريكية】باوليل يتبنى موقفاً متشدداً والداو جونز ينخفض أكثر من 700 نقطة - التحليل: متى يمكن شراء القاع؟ استخدم أسعار النفط كمؤشر

أسهم الولايات المتحدة تراجعت بشكل حاد يوم الأربعاء، حيث انخفض مؤشر داو جونز بمقدار 800 نقطة في وقت من الأوقات، وأغلق منخفضًا بمقدار 768 نقطة عند 46225 نقطة؛ وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 1.3% ليصل إلى 6624 نقطة، وانخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 1.4%. حافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة، وأكد رئيسه جيروم باول أنه لن يفكر في خفض الفائدة إلا بعد أن نرى تحسنًا إضافيًا في التضخم، وأنه بدأ مناقشة “ما إذا كان من الممكن رفع الفائدة في الخطوة التالية”. وأشار إلى أن وتيرة تبريد التضخم قد تباطأت بشكل واضح، وأن الأوضاع في الشرق الأوسط دفعت أسعار النفط للارتفاع، مما زاد من المخاطر الصعودية الجديدة.

قال المحلل المستقل هوانغ ياو جونغ في برنامج الفيديو الخاص بنا إن مساحة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام محدودة، وأن توقعات السوق لموعد خفض الفائدة قد تأجلت إلى سبتمبر وأكتوبر، مع توقع أن يكون الحد الأقصى لخفض الفائدة خلال العام مرة واحدة فقط. وعلى الرغم من أن الأوضاع في الشرق الأوسط زادت من ضغط التضخم، إلا أنه يعتقد أن الولايات المتحدة أقل تأثرًا بسبب اكتفائها الذاتي من النفط، وأن التضخم والضغوط الاقتصادية في مناطق أخرى مثل أوروبا أكبر. وأشار أيضًا إلى أن أكثر ما يقلق الاحتياطي الفيدرالي هو سوق العمل، حيث يحتاج إلى مراقبة التأثير المحتمل لتطور الذكاء الاصطناعي على تسريح الشركات للعمال، وإذا تدهور سوق العمل فجأة وزادت الضغوط الاقتصادية، فإن احتمالية خفض الفائدة ستزداد مرة أخرى.

يعتقد هوانغ ياو جونغ أن الوضع الحالي في السوق يشبه عام 2022، حيث ارتفعت التضخم فجأة وتعرض النمو الاقتصادي لضغوط، وحدثت ظاهرة “موت مزدوج” للأسهم والسندات. ويتوقع أن يكون مؤشر ستاندرد آند بورز لديه فرصة لاختبار أدنى مستوياته مرة أخرى، ويرى أنه من الأفضل مراقبة ما إذا كان سيختبر مستوى حوالي 6500 نقطة، قائلاً: “في الواقع، أنا أنتظر اللحظة الأخيرة، وربما أضغط أكثر قليلاً… ثم يأتي انتعاش واضح.” وهو يعتمد بشكل متكرر على مؤشر “مخاوف وجشع CNN” الذي أصبح في منطقة الذعر الشديد، وهو الآن في انتظار فرصة للقيام بعمليات عكس الاتجاه.

ويتوقع أن تتصاعد الحرب في الشرق الأوسط وتؤثر على منشآت الطاقة، وأن تظل أسعار النفط العالمية مرتفعة على المدى القصير، وإذا لم تقع أحداث أكثر خطورة، فمن المتوقع أن تصل أسعار النفط إلى ذروتها عند حوالي 120 دولارًا، مع احتمال أن يكون ذلك محاولة لاختبار قمة مزدوجة، وربما يكون وقت انخفاض السوق هو عندما تتشكل قمة مزدوجة في أسعار النفط. ينصح بالتركيز على أسهم الذكاء الاصطناعي ذات النمو المحتمل، مثل Nvidia (رمزها في السوق الأمريكية: NVDA) وMicrosoft (رمزها في السوق الأمريكية: MSFT)، مع تجنب شراء الأسهم المالية، على الرغم من أن بعض شركات إدارة الأصول مثل BlackRock (رمزها في السوق الأمريكية: BLK) تقيّد سحب الصناديق كجزء من إدارة المخاطر الطبيعية، وأن المخاطر الفعلية ليست كما يصورها البعض، إلا أن الأسهم المالية قد تتعرض لضربة في الثقة على المدى القصير.