"One City, One Liquor" - Yingjia Tribute Wine: The "Hui Wine Sample" in the Baijiu Winter: Yingjia Tribute Wine's Performance Drops for Four Consecutive Quarters, Can Changing Leadership Change Fate?

سينا فينانس “تقرير أسعار الخمر” يطلق بشكل كبير والمعرفة بأسعار السوق الحقيقية للخمور البيضاء الشهيرة في متناول اليد

الصحافة (chinatimes.net.cn) مراسلة: زو منغتين، بكين

يشهد قطاع الخمور البيضاء مرة أخرى تغييرات مهمة في الطاقم الإداري. في 10 مارس، أعلنت شركة “هويو لور” تشونغجيانغ جينشو (603198.SH) أن المدير العام تشين هاي استقال من منصبه، وتولى يانغ زياوبيغ، وهو مخضرم في المبيعات من جيل السبعينيات، المنصب. وهذه ليست المرة الأولى التي يتولى فيها يانغ زياوبيغ قيادة الشركة — ففي يناير 2018، تولى منصب المدير العام من تشين هاي، وظل في المنصب حتى سبتمبر 2023، حين أعاده مجلس الإدارة إلى تشين هاي، والآن بعد أقل من ثلاث سنوات، يتم تبديل المنصبين مرة أخرى.

وراء هذا التغيير المتكرر، تقف تقلبات أداء شركة تشونغجيانغ جينشو. خلال السنوات الخمس التي تولى فيها يانغ زياوبيغ المنصب لأول مرة، ارتفعت إيرادات الشركة من 3.1 مليار يوان في 2017 إلى 6.7 مليار يوان في 2023، مما عزز مكانتها كثاني أكبر شركة خمور هويو. لكن بعد دخول عام 2024، تباطأ النمو بشكل واضح، وفي 2025، بدأ الأداء يتراجع، حيث انخفضت الإيرادات والأرباح الصافية في الربع الثالث من العام. حالياً، يواجه قطاع الخمور البيضاء ضغوطاً عامة، وعودة يانغ زياوبيغ تثير تساؤلات حول ما إذا كان بإمكانه قيادة الشركة لاستعادة النمو، وهو ما يركز عليه السوق.

عودة يانغ زياوبيغ مرة أخرى

على بعد نصف عام تقريباً من انتهاء فترة ولايته الأصلية، قرر تشين هاي، المدير العام لشركة تشونغجيانغ جينشو، الاستقالة. وفقاً للإعلان، كانت مدة ولايته المحددة حتى 8 سبتمبر 2026، وسبب الاستقالة هو تعديل في العمل، وسيظل في الشركة كعضو مجلس إدارة وعضو في لجنة المكافآت والتقييم، وعضو في لجنة الاستراتيجية.

الخلف لليانغ زياوبيغ، الذي بدأ من أدنى المستويات، يمتلك خبرة واسعة في إدارة المبيعات. وفقاً للمعلومات الرسمية، وُلد يانغ زياوبيغ في 1976، ويحمل شهادة تخصص متوسط، وعمل سابقاً كعامل في مصنع فوزي لينغ للخمر، ومدير لمكتب مبيعات تونغلينغ، ومدير لمكتب هيفي، ومدير لمنطقة أنهوي للمبيعات، ومدير تنفيذي للمبيعات، ومن مارس 2014، هو عضو مجلس إدارة تشونغجيانغ جينشو، ومن ديسمبر 2020 حتى مارس 2026، يشغل منصب المدير العام لشركة المبيعات، ومن سبتمبر 2023 حتى مارس 2026، نائب المدير العام، وهو حالياً المدير العام للشركة.

هذه هي المرة الثانية التي يتولى فيها يانغ زياوبيغ منصب المدير العام لشركة تشونغجيانغ جينشو. خلال فترة ولايته الأولى من يناير 2018 حتى سبتمبر 2023، قاد الشركة لتحقيق نمو سريع، حيث زادت إيراداتها من 3.138 مليار يوان في 2017 إلى 6.72 مليار يوان في 2023.

الآن، عودة يانغ زياوبيغ تعكس الأزمة الحالية في النمو التي تواجهها الشركة. على الرغم من أن الشركة حافظت على نموها خلال عام 2024 بشكل عام، إلا أن الاتجاه التنازلي بدأ يظهر في الربع الرابع، حيث انخفضت الإيرادات والأرباح الصافية بشكل ملحوظ. ومع دخول 2025، لم يتغير الاتجاه، حيث انخفضت الإيرادات بنسبة 18.09% على أساس سنوي إلى 4.516 مليار يوان، وتراجعت الأرباح الصافية بنسبة 24.67% إلى 1.511 مليار يوان. وبذلك، أظهرت الشركة أربعة أرباع متتالية من الأداء الهابط.

من ناحية أخرى، ظهرت مشاكل تتعلق بحقوق العلامة التجارية لمجموعة “سلسلة洞藏” الأساسية للشركة. وفقاً لمصادر السوق، بسبب نزاع مع شركة لين Shui حول علامة “洞藏”، قررت إدارة الملكية الفكرية في 2024 إلغاء جميع علامات سلسلة洞藏 الخاصة بشركة تشونغجيانغ جينشو، وعلى الرغم من أن الشركة رفعت دعوى إدارية، إلا أن النتيجة لم تتغير. في 13 مارس، أظهر بحث “تيان يان تشا” أن علامات “تشونغجيانغ جينشو·洞藏 البيئية” و"تشونغجيانغ جينشو" لا تزال في حالة إلغاء أو رفض مراجعة.

قال خبير صناعة المشروبات الكحولية أو يان تشيانلي: “استقالة تشين هاي وتولي يانغ زياوبيغ المنصب مرة أخرى، ربما هو تعديل استجابة لبطء الأداء، ويأمل أن يعيد عودة المخضرم في المبيعات استقرار الوضع، ويغير الاتجاه السلبي. بالإضافة إلى ذلك، مع إلغاء علامة سلسلة洞藏، يحتاج إلى النمو من خلال العمل في المبيعات، ويُعتبر يانغ زياوبيغ، الذي يحظى باحترام كبير بين تجار الخمر، قادراً على تهدئة السوق، وشرح إعادة التسمية، وتفريغ المخزون، واستعادة الثقة.” قال الباحث في صناعة المشروبات، أو يان تشيلي، لصحيفة “هاشيا شو تاو”. وأكد خبير تسويق السلع الاستهلاكية الصيني، شو زو تشين، أن “الضغوط على الأداء تأتي من خلفية استراتيجية، وأن تولي يانغ زياوبيغ المنصب يحمل مهمة واضحة في عكس الاتجاه السلبي.”

صعوبة تقليل المخزون

تصنف منتجات تشونغجيانغ جينشو إلى فئتين رئيسيتين: الخمور البيضاء ذات الجودة المتوسطة والعالية، والعادية. خلال الربع الثالث من 2025، كانت نسبة الإيرادات من كل فئة 78.6% و15.8% على التوالي، مع وجود علامات تجارية رئيسية مثل سلسلة洞藏، وسلسلة金星، وسلسلة银星، وغيرها، بالإضافة إلى سلسلة迎驾贡 التقليدية، وسلسلة المشروبات المبسطة. خلال الربع الثالث من 2025، شهدت كل من الفئتين انخفاضاً في المبيعات، حيث بلغت مبيعات الفئة العليا والمتوسطة 3.55 مليار يوان، بانخفاض 16.4% على أساس سنوي.

مع ضعف مبيعات المنتجات، ارتفعت مخزونات الشركة بشكل ملحوظ. في السنوات الأخيرة، كان أحد الأهداف الرئيسية للسوق الكلي للخمور هو تقليل المخزون، لكن مخزون تشونغجيانغ جينشو ظل مرتفعاً، حيث زاد بنسبة 13.9% و11% و12.8% على التوالي بين 2022 و2024، وبلغت نسبة المخزون إلى الأصول الإجمالية 39.9% و38.1% و37.7% على التوالي؛ وفي الربع الثالث من 2025، بلغ المخزون 5.105 مليارات يوان، بزيادة 1.2%، ويمثل 39% من الأصول الإجمالية.

حالياً، دخل قطاع الخمور البيضاء مرحلة تعديل عميق، وأصبح يعاني من تبعات ذلك على جميع الشركات. سواء كانت علامات تجارية وطنية أو إقليمية، فإنها تواجه جميعها قيود النمو، حيث أظهر إحصاء الصحيفة أن أكثر من 10 شركات مدرجة في سوق الأسهم الصينية في الربع الثالث من 2025 شهدت تراجعاً في الإيرادات والأرباح على أساس سنوي، مما يعكس ضغط الصناعة بشكل واضح.

وفي ظل استمرار الشتاء الصناعي، تزداد المنافسة الداخلية حدة. خلال الربع الثالث من 2025، جاء 71.7% من إيرادات شركة تشونغجيانغ جينشو من داخل مقاطعة أنهوي، ولكن في هذه المقاطعة، التي تعتبر سوق استهلاك رئيسي للخمور، تواجه الشركة منافسة من علامات تجارية قوية مثل مياو تاو، وو ليان يي، وشانشي فنشو، ويانغ هوي، ولو زو لو جي، بالإضافة إلى منافسة من شركات مدرجة أخرى مثل جي جيونغ، كو زي جي، وجين زونغ جي، مما يزيد من الضغوط على الشركة. قال أو يان تشيلي: “الصناعة الآن تحت ضغط من تغييرات السياسات، وتقلبات الاقتصاد، وتعديلات السوق، مما أدى إلى خفض أسعار المنتجات الرئيسية لزيادة التنافسية، ونتيجة لذلك، تنتقل الضغوط إلى شركات إقليمية مثل تشونغجيانغ جينشو، خاصة مع المنافسة الشديدة في أنهوي، حيث تتعرض لضغوط من جي جيونغ من جهة، وكو زي جي من جهة أخرى، مما يزيد من التحديات أمامها.”

وفي الوقت نفسه، تواجه الشركة العديد من المشاكل الداخلية. قال شو زو تشين: “تفتقر شركة تشونغجيانغ جينشو إلى المبادرة في بناء هوية العلامة التجارية وتنظيم فعاليات للمستهلكين، وتقتصر تواصلاتها الخارجية على الحالة الأولية من ‘الترفيه الذاتي، والشعور بالرضا عن الذات (الانفراد بالذات)’، وتبدو غير مبالية عند استفسارات المحللين الماليين، وتفتقر إلى آلية شفافة وعلنية كما هو متوقع من شركة مدرجة، مما يثير القلق بشأن مستقبلها.”

وفي ظل هذه الظروف، يبقى السؤال هل يستطيع يانغ زياوبيغ، الذي عاد إلى المنصب للمرة الثانية، كسر قيود تطور الشركة. في 13 مارس، اتصل الصحفي بشركة تشونغجيانغ جينشو حول استراتيجيات التطوير، وأرسل لهم رسالة بريد إلكتروني بناءً على طلبهم، لكن حتى الآن لم يتلق ردًا.

المحرر: هوانغ شينلي، رئيس التحرير: هان فنغ