شركات الإدارة المالية تواجه مراقبة التصنيفات وتدفع تحول تطور الصناعة نحو "الأولوية للجودة"

◎ الصحفي: Han Songhui

أصدرت الهيئة العامة للرقابة المالية مؤخرًا “اللائحة المؤقتة لتصنيف رقابة شركات إدارة الأصول” (المشار إليها بـ “اللائحة”)، التي تحدد نتائج تصنيف الرقابة لشركات إدارة الأصول من المستوى 1 إلى 6 وS، وتوضح خصائص المخاطر والتصنيفات التنظيمية المختلفة لكل مستوى من الشركات.

ستواجه المؤسسات من مستويات مختلفة تدابير تنظيمية متفاوتة. قال زون غانغ، مدير مختبر التنمية المالية في شنغهاي، لوكالة أنباء شنغهاي للأوراق المالية، إن ذلك سيكون له تأثير حاسم على تطوير أعمال شركات إدارة الأصول.

وأوضحت اللائحة: أن شركات إدارة الأصول من المستويين 1 و2 تتمتع باستقرار في التشغيل ووضع مخاطر جيد، ويتركز الرقابة عليها على الرقابة غير الميدانية والرقابة الروتينية، مع دعم أولوي لبدء تجارب مبتكرة مثل إدارة التقاعد؛ أن شركات المستويين 3 و4 تواجه مخاطر معينة أو كثيرة، ويجب تعزيز الرقابة على مجالات رئيسية، واتخاذ إجراءات تصحيحية ضرورية، والسيطرة على المخاطر الجديدة، وتقليل المخاطر القائمة، ومنع انتشار المخاطر؛ أن شركات إدارة الأصول من المستويين 5 و6 تواجه مخاطر خطيرة، ويجب تتبع تغيرات المخاطر بشكل فوري، وتقييد الأعمال عالية المخاطر بشكل صارم، ومعالجة المخاطر بشكل منظم أو الخروج من السوق؛ أما شركات إدارة الأصول من المستوى S فهي الشركات التي تمر بمرحلة إعادة هيكلة أو تتولى إدارة أو تتخذ إجراءات للخروج من السوق، ولا تشارك في تصنيف الرقابة السنوي.

وأشار زون غانغ إلى أن: شركات المستويين 1 و2 ستفتح آفاقًا لنمو الأعمال، مع تعزيز مزايا الشركات الرائدة؛ وأن شركات المستويين 3 و4 تواجه متطلبات للسيطرة على المخاطر الجديدة وتقليل المخاطر القائمة، مما قد يحد من توسع بعض الأعمال عالية المخاطر؛ وأن شركات المستويين 5 و6 ستُفرض عليها قيود صارمة على الأعمال عالية المخاطر، وقد تواجه الخروج من السوق، مما سيدخل أنشطة الأعمال في مرحلة تقليص وإصلاح.

وحصلت وكالة أنباء شنغهاي من الهيئة العامة للرقابة المالية على معلومات تفيد بأنه بحلول نهاية ديسمبر 2025، يبلغ حجم المنتجات المالية المستمرة لـ32 شركة إدارة أصول في البلاد 30.7 تريليون يوان، وهو يمثل 92% من إجمالي حجم المنتجات المالية في السوق البالغ 33.3 تريليون يوان، وأصبحت جزءًا هامًا من صناعة إدارة الأصول في الصين.

قال مسؤول من قسم الرقابة المالية عند الإجابة على أسئلة الصحفيين إن بعض شركات إدارة الأصول تواجه مشكلات مثل الحاجة إلى توضيح تحديد موقعها التنموي بشكل أكبر، وتحسين قدراتها الاستثمارية المتخصصة، وتعميق التحول إلى القيمة الصافية، وتحسين إدارة المخاطر.

وضعـت “اللائحة” ستة مجالات لتصنيف الشركات، وهي: الحوكمة، القدرة على إدارة الأصول، إدارة المخاطر، الإفصاح عن المعلومات، حماية حقوق المستثمرين، وتكنولوجيا المعلومات، مع تخصيص أوزان نسبية لكل منها وهي: 10%، 25%، 25%، 15%، 15%، و10% على التوالي، مع تحديد بنود إضافية للخصم، وعوامل لتعديل المستوى، بهدف تقييم شامل لإدارة الشركات ووضع المخاطر.

قال زون غانغ إن أوزان مؤشرات التصنيف تبرز توجهات الرقابة. فأن القدرة على إدارة الأصول وإدارة المخاطر تشكلان معًا 50% من الوزن، مما يعني أن قدرات البحث والاستثمار، وتصميم المنتجات، والوقاية من المخاطر ستصبح محاور رئيسية لتطوير أعمال شركات إدارة الأصول. وهذا سيدفع الشركات إلى تعزيز بناء فرق البحث والاستثمار، وتحسين نظم إدارة المخاطر، والتخلي عن نمط التوسع غير المنظم الذي يركز فقط على الحجم، والتركيز على تحسين قدرات إدارة الأصول بشكل دقيق.

وأضاف زون غانغ: “إذا انخفض تصنيف شركة إدارة الأصول، فلن يُسمح لها بإضافة أعمال جديدة، وإذا لم تستعد الأعمال ذات الصلة في العام التالي، فسيتم تقليل حجم الأعمال القائمة.” ويعتقد أن ذلك سيدفع الشركات إلى دمج إدارة التصنيف الرقابي في أعمالها اليومية، لتجنب تقلص نطاق الأعمال بسبب مشاكل المخاطر.

قال مسؤول من قسم الرقابة المالية إن “اللائحة” ستعتمد مبدأي “الحوافز الإيجابية” و"القيود السلبية" معًا، مما سيساعد على توجيه تخصيص موارد الرقابة بما يتناسب مع قدرات المؤسسات ووضع المخاطر. ومن خلال دور تصنيف “القيادة”، يمكن أن يُحفز شركات إدارة الأصول على تبني مفاهيم إدارة حذرة ومستقرة، وتحقيق التوازن مع المعايير الصناعية المتقدمة، وتحديد الفجوات والنقائص.

(تحرير: Qian Xiaorui)

الكلمات المفتاحية: