انتعاش المشاعر حول أسهم التكنولوجيا، ارتفاع مؤشر سوق الإنشاءات GEM بأكثر من 2%

في 18 مارس، انتعشت مؤشرات سوق الأسهم الرئيسية في الصين بشكل جماعي، وارتفعت شعبية موضوعات التكنولوجيا مثل شرائح التخزين والفضاء التجاري، مما أدى إلى ارتفاع مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة بأكثر من 2%. عند إغلاق السوق، بلغ مؤشر شنغهاي 4062.98 نقطة، بزيادة 0.32٪؛ ومؤشر شنتشن 14187.80 نقطة، بزيادة 1.05٪؛ ومؤشر الشركات الصغيرة 3346.37 نقطة، بزيادة 2.02٪؛ ومؤشر التكنولوجيا والابتكار 1729.12 نقطة، بزيادة 1.77٪. بلغ إجمالي تداول السوقين في شنغهاي وشنتشن 20460 مليار يوان، بانخفاض حوالي 1600 مليار يوان مقارنة باليوم السابق.

استمرار قوة مفهوم شرائح التخزين

كان مفهوم شرائح التخزين هو الأكثر قوة في السوق أمس، حيث شهدت الأسهم ذات الصلة ارتفاعات قياسية بعد الظهر، مما ساعد على استعادة معنويات السوق بشكل كبير. كقائد في هذا الاتجاه، ارتفعت أسهم شركة باوي للتخزين بأكثر من 10% خلال التداول، وأغلقت بزيادة 9.46%، مسجلة أعلى سعر في التاريخ، وارتفعت منذ بداية العام بنسبة 125%، وبلغت قيمتها السوقية 1206 مليار يوان. من بين الأسهم الأخرى، حققت شركات Tongyou Technology وShenke Da وLangke Technology ارتفاعات بنسبة 20% وأغلقت على حد الارتفاع.

على الصعيد الإخباري، أعلنت شركة علي بابا كلاود و百度智能云 أمس عن تعديل أسعار منتجاتها على مواقعها الرسمية. أوضحت علي بابا أن ارتفاع تكاليف شراء الأجهزة الأساسية بسبب الطلب العالمي المتفجر على الذكاء الاصطناعي وارتفاع أسعار سلاسل التوريد أدى إلى زيادة ملحوظة في التكاليف، وقررت بدءًا من 18 أبريل 2026 تعديل أسعار خدمات الحوسبة للذكاء الاصطناعي وCPFS (نسخة الذكاء الاصطناعي). حيث زادت أسعار خدمات “بطاقات الحوسبة مثل PingTouGe ZhenWu 810E” بنسبة 5% إلى 34%، وزادت أسعار خدمة تخزين الملفات CPFS (نسخة الذكاء الاصطناعي) بنسبة 30%.

وفيما يخص السوق، أصدر مركز مراقبة الأسعار في لجنة التنمية الوطنية والإصلاح مؤخراً بياناً يفيد بأنه منذ سبتمبر 2025، وبسبب النمو “الانفجاري” في الطلب وندرة الطاقة الإنتاجية بشكل حاد، توسع فجوة سوق الذاكرة العالمية، واستمرت أسعار شرائح التخزين في الارتفاع. وأظهرت الأبحاث أن أسعار المنتجين الرئيسيين، DRAM وNAND Flash، سجلت أعلى مستويات لها منذ عام 2016.

ويرى مركز مراقبة الأسعار أن أسعار شرائح التخزين في مرحلة ارتفاع حالياً. ومن المتوقع أن يستمر سوق شرائح التخزين العالمي في الطلب الزائد خلال هذا العام، مدفوعاً بزيادة الطلب على قدرات الحوسبة في خوادم الذكاء الاصطناعي، وأن تستمر أسعار الشرائح في الارتفاع. كما أن ارتفاع أسعار شرائح التخزين بدأ يتسرب تدريجياً إلى المنتجات الإلكترونية الاستهلاكية.

انتعاش مفهوم الفضاء التجاري

بعد فترة من الركود، عاد اهتمام مفهوم الفضاء التجاري والحوسبة الفضائية للارتفاع مؤخراً، حيث أغلقت شركة Shunhao على الحد الأعلى أمس، محققة مكاسب متتالية، وارتفعت أسهم شركات مثل Xite Testing وAohong Electronics وDayuan Pump وGuanghe Technology على حد الارتفاع.

وفي مؤتمر GTC 2026 الذي عُقد هذا الأسبوع، قال Jensen Huang، مؤسس ومدير شركة NVIDIA، إن الشركة تعمل على تطوير ونشر حاسوب مركز البيانات الفضائي “Vera RubinSpace-1”، الذي يضع قدرات الحوسبة الذكية على الأقمار الصناعية ومراكز البيانات المدارية، مع التركيز على الاستنتاج في المدار، والذكاء المكاني في الوقت الحقيقي، والمهام الفضائية المستقلة.

وتشير تقارير شركة CITIC Securities إلى أن صناعة الفضاء التجاري ستدخل، حوالي عام 2026، نقطة تحول رئيسية من “التحقق التقني” إلى “الصناعة الصناعية على نطاق واسع”. مع إطلاق الأقمار الصناعية الصينية وG60 وG60، وبدء تشغيل أقمار “Qianfan” التجارية، ستقود القدرة الكبيرة والتكاليف المنخفضة الصناعة نحو عصر جديد، مع توسيع قدرات الحوسبة الفضائية، واستمرار التقدم في استكشاف القمر والفضاء العميق والسفر إلى الفضاء، مما يعزز إمكانيات الصناعة بشكل كبير.

الجهات: تمسك بخط “التكنولوجيا + التوجه نحو الخارج”

منذ مارس، ومع تأثير الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط، شهدت الأسواق المالية العالمية تقلبات واضحة، وظهر نمط واضح في سوق الأسهم الصينية، حيث ارتفعت بشكل كبير قطاعات النفط والغاز والكيميائيات، بينما كانت أداء الأسهم التكنولوجية أضعف. يرى بعض المؤسسات أن، رغم استمرار التوترات في الشرق الأوسط، من الصعب أن تتجه الأسهم الدورية بشكل كامل نحو الاتجاه المعاكس، وأن “التكنولوجيا + التوجه نحو الخارج” لا تزال الخط الرئيسي القوي من حيث الأساسيات.

قال لين رونغشونغ، كبير محللي استراتيجيات شركة Guotou Securities، في تقريره، إن سوق الأسهم الصينية أظهر مؤشرات واضحة على التحوط وتغيير الدورة، حيث أصبح قطاع الطاقة من القلائل الذي ارتفع عكس الاتجاه، مما يبرز خصائصه الدفاعية والتداول المدفوع بالأحداث على المدى القصير. على المدى القصير، أصبحت المخاطر الجيوسياسية والتضخم، التي كانت تهيمن على السوق، تتراجع أمام العوامل الأساسية للشركات.

وأضاف أن “التركيز على استراتيجيات الارتفاع في الأسعار الحالية، لا نؤمن بأن الأسهم الدورية تتفوق بشكل كامل على التكنولوجيا، بل إن الصورة الأكثر دقة وفعالية هي ‘التناغم بين القديم والجديد’.” ويعتقد أن ارتفاع أسعار الموارد المدفوع بالجغرافيا السياسية، والذي يظل في مستويات عالية، يتسم بتقلبات كبيرة. كما أن أداء سوق هونغ كونغ مؤخراً، بعد تصحيح كبير سابق، جذب رؤوس الأموال للانتعاش بسبب إعادة تقييم منطق الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، وانخفاض التقييمات، وأداء بعض الشركات الرائدة. بالإضافة إلى ذلك، ستستفيد القطاعات الصناعية من إعادة تشكيل سلاسل التوريد العالمية، مع توقعات سياسات داعمة.