هوا هاي تشينج كو تحقق إيرادات متزايدة لكن الأرباح لا تزيد - انخفاض صافي الأرباح بنسبة 39.47% في عام 2025، مواد التغليف المتقدمة مثل LQFP بدأت الإنتاج على نطاق صغير

صحيفة كوتشاونغ بان داي، 18 مارس (بقلم وو شوكسوانغ)؛ في عام 2025، شركة هواهاي تشينغ كيه ستشهد زيادة في الإيرادات دون زيادة في الأرباح.

في مساء يوم 17 مارس، أصدرت شركة هواهاي تشينغ كيه تقريرها السنوي الذي أظهر أن الشركة حققت إيرادات قدرها 458 مليون يوان في عام 2025، بزيادة قدرها 38.12% عن نفس الفترة من العام السابق؛ وصافي أرباح قدرها 24 مليون يوان، بانخفاض قدره 39.47% على أساس سنوي؛ وصافي أرباح بعد استبعاد البنود غير المتكررة قدرها 20 مليون يوان، بانخفاض قدره 42.32% على أساس سنوي.

وفيما يتعلق بأسباب التغير في الأداء، أوضحت شركة هواهاي تشينغ كيه أن خلال فترة التقرير، وبفضل تحسن البيئة الصناعية ودمج الشركات الفرعية الجديدة، زادت طلبات الشركة، مما أدى إلى ارتفاع حجم الإيرادات مقارنة بالعام السابق؛ كما تأثرت الأرباح الإجمالية وصافي الأرباح وربحية السهم بانخفاض بسبب تكاليف حوافز الأسهم للموظفين، وزيادة استهلاك المصانع والمعدات الجديدة، وغيرها من العوامل.

تختص شركة هواهاي تشينغ كيه بالبحث والتطوير وتطبيق مواد التعبئة للدوائر المتكاملة، ومنتجاتها الرئيسية هي مواد التعبئة الإيبوكسية والمواد اللاصقة الإلكترونية، وتُستخدم في تغليف الدوائر المتكاملة، وتجميع اللوحات، وغيرها من التطبيقات.

مواد التعبئة الإيبوكسية (المشار إليها بـ “EMC”) هي مادة كيميائية صلبة حرارية تُستخدم في تغليف الدوائر المتكاملة، وتُطبق في عملية تغليف الدوائر، وتعد مصدر الدخل الرئيسي للشركة.

خلال فترة التقرير، بلغت إيرادات مواد التعبئة الإيبوكسية لشركة هواهاي تشينغ كيه 428 مليون يوان، بزيادة قدرها 35.61% عن العام السابق؛ وبلغت نسبة الهامش الربحي 26.35%، بزيادة قدرها 1.19 نقطة مئوية عن العام السابق. بالإضافة إلى ذلك، بلغت إيرادات المواد اللاصقة للشركة 28 مليون يوان، بزيادة قدرها 83.29%، وبلغ هامش الربح 31.09%، بانخفاض قدره 3.96 نقطة مئوية عن العام السابق.

وفيما يخص القدرة الربحية، سجلت الشركة خلال فترة التقرير هامش ربح قدره 26.66%، مقابل 24.92% في نفس الفترة من العام السابق، بزيادة قدرها 1.74 نقطة مئوية.

وفيما يتعلق بزيادة هامش الربح على أساس سنوي، أوضحت شركة هواهاي تشينغ كيه أن مبيعات مواد التعبئة الإيبوكسية في منتجات عالية ومتوسطة الجودة مثل QFN و BGA شهدت نمواً كبيراً، وأن المواد اللاصقة تواصل تحقيق نجاحات في مجال التعبئة المتقدمة، وأن هيكل المنتجات يتجه بسرعة نحو التعبئة المتقدمة.

خلال فترة التقرير، بلغت كمية إنتاج مواد التعبئة الإيبوكسية 15,700 طن، بزيادة قدرها 26.45% عن العام السابق؛ وارتفعت مبيعاتها بنسبة 21.82%، وارتفعت المخزونات بنسبة 185.12%. كما أن إنتاج المواد اللاصقة بلغ 60,300 طن، بزيادة قدرها 66.34% في الإنتاج، و28.10% في المبيعات، و40.09% في المخزون. أما مادة القوالب الجديدة “Qingrun”، فهي منتج جديد أُطلق هذا العام، وحقق حجم إنتاج ومبيعات ومخزون من الصفر إلى مستوى كبير، مع زيادة سنوية قدرها 100%.

وأشارت شركة هواهاي تشينغ كيه إلى أن زيادة مخزون مواد التعبئة الإيبوكسية ترجع بشكل رئيسي إلى دمج الشركات الفرعية الجديدة؛ وأن زيادة إنتاج المواد اللاصقة تعود إلى زيادة الطلبات المبيعات؛ وأن مادة القوالب “Qingrun” هي منتج جديد أُطلق هذا العام.

ومن الجدير بالذكر أنه بعد حقبة مور، اقتربت خصائص الرقائق الفيزيائية من حدودها، مما أدى إلى تباطؤ الفوائد الاقتصادية من تحسين مستوى التقنية. وتحول التركيز في صناعة أشباه الموصلات من تحسين عمليات تصنيع الرقائق إلى الابتكار في تقنيات التعبئة، حيث أصبحت تقنيات التعبئة المتقدمة مثل WLCSP (تعبئة الرقائق على مستوى الرقاقة)، FCCSP (تعبئة الرقائق المقلوبة)، FCBGA (تعبئة مصفوفة الرقائق المقلوبة)، التعبئة ثلاثية الأبعاد 2.5D و3D، وSiP (التعبئة على مستوى النظام) من المسارات الرئيسية لاستمرار وتجاوز قانون مور، وتحسين أداء الأنظمة.

وفي مجال التعبئة المتقدمة، ذكرت الشركة أن منتجاتها المستخدمة في LQFP وQFN وBGA قد تم اعتمادها من قبل عملاء معروفين مثل Changdian Technology وTongfu Microelectronics، وأنها بدأت في الإنتاج والبيع بكميات صغيرة، مما سيشكل نقطة نمو جديدة لأداء الشركة؛ بالإضافة إلى ذلك، تتابع الشركة عن كثب تطورات مستقبلية في مجال التعبئة المتقدمة، وأن المنتجات ذات الصلة المستخدمة في مجالات FC وSiP وFOWLP/FOPLP تمر حالياً بمرحلة التقييم من قبل العملاء، مع توقع أن تحقق تدريجياً تطبيقات صناعية.

وفيما يخص العوائق التي تعيق توسع الشركة في سوق المنتجات عالية الأداء، ذكرت شركة هواهاي تشينغ كيه في استبيانها للمستثمرين في نهاية يناير من هذا العام أن مواد التعبئة في المنتجات عالية الأداء تمثل نسبة منخفضة من التكاليف، وأنها تقع في المرحلة الأخيرة من تصنيع الرقائق، وتؤثر بشكل كبير على معدل الإنتاجية، وأن العملاء يترددون في تغيير الموردين. كما أن بعض شركات التعبئة والتغليف المحلية تعتمد على نمط التعاقد مع المصنعين وفقاً لقائمة BOM ثابتة، مما يصعب تغيير المواد.

وخلال فترة التقرير، أكملت الشركة عملية الاستحواذ والدمج مع شركة “Hengsuo Huawei”، وبلغت بعد الدمج، الإنتاج السنوي وكمية المبيعات في مجال مواد التعبئة الإيبوكسية للدوائر المتكاملة أكثر من 25,000 طن، مما حافظ على مكانتها كزعيم محلي، واحتلت المرتبة الثانية عالمياً من حيث حجم الشحنات بين الشركات المماثلة.

وأشارت شركة هواهاي تشينغ كيه إلى أنه في مجال التعبئة المتقدمة، حققت شركتا “Hengsuo Huawei” و"كوريا" نجاحات في مجال مواد التعبئة الإيبوكسية الحبيبية (GMC) في مجال الذاكرة، حيث تم اعتماد سلسلة منتجات “Hengsuo GR910” في NAND FLASH، وبدأت في توريد كميات كبيرة.